Giải mã Chu kỳ Crypto: Tại sao các Mẫu giá của Bitcoin vẫn còn Dự đoán được

Đối với nhiều người mới, thị trường tiền điện tử có vẻ hỗn loạn và khó dự đoán. Tuy nhiên, dưới bề mặt biến động đó lại ẩn chứa một thứ gì đó vô cùng trật tự: các chu kỳ crypto. Giống như các đối tác trong tài chính truyền thống, thị trường tài sản kỹ thuật số di chuyển qua các giai đoạn rõ rệt, đặc trưng bởi các mô hình nhất quán trong quá trình khám phá giá, điều chỉnh và các đợt tăng giá tiếp theo lên các đỉnh mới.

Chuyển động giá gần đây của Bitcoin — hiện dao động quanh mức $68.32K với mức tăng 5.44% trong 24 giờ — phản ánh các động thái của thị trường rộng lớn hơn đang diễn ra. Quan trọng hơn, nó cho thấy cách các chu kỳ crypto tiếp tục chi phối hành động giá trên toàn ngành, ảnh hưởng đến mọi thứ từ Bitcoin đến các altcoin như Ethereum ($2.06K), Solana ($87.51), Dogecoin ($0.10), và Cardano ($0.30).

Bản thiết kế của các Chu kỳ Crypto: Mẫu lặp lại của Bitcoin

Dữ liệu từ nhiều chu kỳ thị trường cho thấy một mẫu mẫu khá nhất quán mà các chu kỳ crypto theo đuổi. Sử dụng Bitcoin làm chỉ số chính, quá trình điển hình thường diễn ra như sau:

• Đỉnh cao: Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới (hiện tại $126.08K), xác lập đỉnh của chu kỳ.
• Sự điều chỉnh: Bitcoin sau đó trải qua một đợt giảm mạnh, thường trong khoảng 75-85% từ đỉnh xuống đáy.
• Đáy: Sự giảm giá kết thúc gần như chính xác một năm sau đỉnh của chu kỳ trước, tạo ra một mức sàn khá dự đoán được.
• Giai đoạn phục hồi: Bitcoin mất khoảng hai năm để từ đáy trở lại mức cao kỷ lục mới.
• Đợt tăng cuối cùng: Thêm một năm tăng giá nữa diễn ra trước khi thị trường đạt đỉnh tại đỉnh chu kỳ tiếp theo.
• Đặt lại: Mẫu này sau đó lặp lại một cách đáng ngạc nhiên đều đặn.

Phân tích lịch sử xác nhận rằng các chu kỳ thị trường gần đây đã tuân theo khung này một cách chặt chẽ. Sự nhất quán này không phải là ngẫu nhiên. Thay vào đó, nó phản ánh các lực lượng kinh tế vĩ mô sâu xa hơn và các cơ chế thị trường cơ bản hỗ trợ chính cho giá trị của Bitcoin.

Suy giảm tiền tệ và Thanh khoản: Những yếu tố thực sự thúc đẩy các Chu kỳ Crypto

Một hiểu lầm quan trọng lan rộng trong thị trường là: Bitcoin thường được mô tả như một công cụ phòng chống lạm phát. Tuy nhiên, mô tả này không chính xác. Bitcoin không phải là một công cụ phòng chống biến động của Chỉ số Giá Tiêu Dùng (CPI). Thay vào đó, nó hoạt động như một công cụ phòng chống suy giảm tiền tệ — sự yếu đi dần của cung tiền thông qua lạm phát tiền tệ và mở rộng bảng cân đối của ngân hàng trung ương.

Sự phân biệt này mang ý nghĩa sâu sắc. Về cơ bản, Bitcoin là một trong những khoản đầu tư có đòn bẩy cao nhất đối với môi trường thanh khoản mở rộng. Khi các ngân hàng trung ương bơm vốn và mở rộng bảng cân đối, Bitcoin thường vượt trội hơn. Khi thanh khoản thắt chặt, Bitcoin gặp khó khăn.

Các đợt giảm một nửa của Bitcoin — giảm phần thưởng khối định kỳ — thường được xem là nguyên nhân chính thúc đẩy các thị trường tăng giá. Tuy nhiên, bằng chứng thực nghiệm cho thấy điều đó không đúng. Các yếu tố thực sự thúc đẩy các giai đoạn tăng của chu kỳ crypto là xu hướng tăng của thanh khoản. Đặc biệt, mỗi lần giảm một nửa đều diễn ra trong bối cảnh mở rộng tiền tệ, điều này ủng hộ luận điểm này hơn là phản bác nó.

Sự kiện giảm một nửa tiếp theo đã diễn ra (dự kiến năm 2024), trùng khớp hoàn hảo với chính sách nới lỏng của ngân hàng trung ương. Sự phù hợp lịch sử này nhấn mạnh cách các động thái thanh khoản vĩ mô — chứ không phải cơ chế khai thác — điều phối các chu kỳ crypto.

Theo dõi Chu kỳ: Bitcoin hiện tại đứng ở đâu và còn gì phía trước

Giá Bitcoin đã xác lập đáy vào cuối năm 2022, gần như chính xác một năm sau đỉnh của chu kỳ trước — hoàn toàn phù hợp với mô hình lịch sử. Tiếp tục theo khung đã thiết lập, thời điểm này dự kiến sẽ xuất hiện mức cao kỷ lục mới vào cuối năm 2024, và đỉnh của chu kỳ tiếp theo sẽ xuất hiện khoảng 12 tháng sau đó.

Đến cuối Q4 năm 2022, các chỉ số thanh khoản toàn cầu bắt đầu cho thấy dấu hiệu ổn định, báo hiệu rằng đáy của thị trường gấu Bitcoin đã hình thành vững chắc. Sự phục hồi sau đó của thanh khoản ngân hàng trung ương đã cung cấp hỗ trợ quan trọng cho sự phục hồi của các tài sản rủi ro, đặc biệt là trong các thị trường tài sản kỹ thuật số.

Xét về bối cảnh cấu trúc, bảng cân đối của ngân hàng trung ương có khả năng tiếp tục mở rộng trong các giai đoạn tới — vì nhu cầu kinh tế đòi hỏi như vậy. Nhiều nền kinh tế phát triển mang gánh nặng nợ nần lớn. Thâm hụt ngân sách của Mỹ đối mặt với các rào cản cấu trúc ngày càng tồi tệ nếu không có các điều kiện suy thoái. Các khoản thâm hụt lớn hơn sẽ cần phát hành nhiều nợ hơn, cuối cùng đòi hỏi sự hỗ trợ của Cục Dự trữ Liên bang — trừ khi mối quan hệ lịch sử giữa nợ công và tài sản của Fed có sự đảo chiều đột ngột.

Nếu thị trường vẫn duy trì trong giai đoạn mở rộng của chu kỳ thanh khoản toàn cầu, Bitcoin và các tài sản crypto rộng lớn hơn sẽ duy trì khả năng vượt trội so với các thị trường truyền thống trong trung hạn.

Tình hình thị trường hiện tại: Các biến động giá mới nhất và Cơ cấu kỹ thuật

Chuyến bật tăng gần đây của Bitcoin lên mức $68.32K phản ánh một đợt điều chỉnh kỹ thuật mạnh mẽ sau nhiều tuần chịu áp lực bán ra. Sự phục hồi này phản ánh một động thái squeeze ngắn hạn cổ điển, kéo theo các altcoin như Ethereum, Solana, Dogecoin, và Cardano cùng các cổ phiếu liên quan đến crypto như Coinbase và Circle đi lên.

Nhà quan sát thị trường cảnh báo về khả năng duy trì của đợt tăng này. Động thái này dường như chủ yếu dựa vào các vị thế bán quá mức và điều kiện thanh khoản mỏng thay vì các yếu tố cơ bản có sức hút. Các nhà giao dịch kỳ cựu nhận thấy rằng một số nhà đầu tư đang chuyển sang các vị thế altcoin biến động cao và các chiến lược quyền chọn nhằm mục tiêu tận dụng đà tăng.

Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đang đối mặt với các mức kháng cự quan trọng quanh $72,000 và $78,000. Phá vỡ các mức này một cách bền vững sẽ báo hiệu sự chuyển đổi sang xu hướng tăng mạnh hơn — kiểu xu hướng phù hợp với quá trình tiến triển của các chu kỳ crypto hướng tới các đỉnh mới trong quá khứ.

Thông báo: Phân tích này dựa trên dữ liệu thị trường, nghiên cứu chuyên nghiệp và kiến thức ngành. Các quan sát phản ánh các mô hình phù hợp với các chu kỳ crypto lịch sử và các động thái thanh khoản hiện tại.