Cấu trúc Thị trường Hiện tại Phản ánh Mẫu hình của Khủng hoảng 2022: Phân tích các Chỉ số Chính

Phân tích gần đây của Looknode trên X cho thấy cấu trúc thị trường hiện tại có nhiều điểm tương đồng đáng kể với chu kỳ giảm giá năm 2022. Phát hiện này dựa trên hành vi của các chỉ số kỹ thuật chính phản ánh tâm lý thị trường và các mô hình thanh lý tài sản.

Chỉ số NRPL như Gương phản chiếu của Chu kỳ giảm giá

Trong chu kỳ tăng giá năm 2021, chỉ số Lợi nhuận/Lỗ thực hiện ròng (NRPL) bắt đầu xuất hiện những divergence so với biến động giá. Sự không khớp này báo hiệu sự yếu đi trong dòng vốn mới vào thị trường và sự gia tăng đáng kể trong vòng quay các khoản nắm giữ hiện có.

Khi năm 2022 tiến triển, NRPL duy trì ở vùng âm liên tục, với các đợt tăng tốc giảm giá liên tiếp. Những biến động này phản ánh cả các đợt bán tháo do hoảng loạn lẫn các khoản lỗ tập trung trong chuỗi. Hiện tại, năm 2026, cấu trúc thị trường đã lặp lại hành vi này: chỉ số lại ở vùng âm sâu, với đà giảm nhanh tương tự như bốn năm trước, cho thấy các khoản lỗ đang được thực hiện với tốc độ cao hơn.

Giảm tốc và vòng quay nắm giữ: Những tín hiệu của sự kiệt sức

Lịch sử cho thấy, các đợt giảm nhanh của NRPL không ngay lập tức báo hiệu đáy thị trường. Tuy nhiên, khi các giá trị âm này đạt đến mức cực đoan và đà giảm bắt đầu yếu đi, thị trường thường tiến gần đến một giới hạn cảm xúc quan trọng.

Cấu trúc thị trường năm 2022 tiết lộ một mẫu hình quan trọng: đáy thực sự trong quý IV không trùng với điểm thấp nhất của NRPL. Thay vào đó, xảy ra khi giá chạm mức thấp mới mà chỉ số chưa đạt các giá trị âm sâu hơn. Divergence này cho thấy sự kiệt sức của áp lực bán ra và sự kết thúc của các đợt thanh lý các vị thế thua lỗ tích tụ.

Xác định đáy thị trường: Khi nào giá và chỉ số hội tụ

Cấu trúc thị trường hiện tại gợi ý một kịch bản tương tự. Nếu giá chạm mức thấp mới trong khi NRPL không ghi nhận các mức cực âm mới, đó có thể là một tín hiệu quan trọng của đáy. Sự hội tụ giữa hành động giá và sự yếu đi của chỉ số này thường đánh dấu điểm chuyển đổi, nơi áp lực bán cạn kiệt và các dấu hiệu tích lũy chiến lược bắt đầu xuất hiện.

Việc giải phóng các khoản lỗ đã thực hiện nhanh hơn và cấu trúc thị trường tập trung vào ít tay hơn cho thấy các động thái khác biệt so với các chu kỳ trước. Việc theo dõi cấu trúc thị trường và hành vi của NRPL liên quan đến các mức thấp mới của giá sẽ là chìa khóa để xác định khi nào thị trường thực sự đã đạt đến điểm yếu cực độ.