Theo dõi các khái niệm cổ phiếu Hồng Kông | Đường hàng hải qua Eo biển Hormuz bị cản trở, tình hình Trung Đông có thể làm tăng thêm phí bù rủi ro vận chuyển hàng hải(Cổ phiếu liên quan)

Theo tin từ APP của Tư Chính, gần đây, sau khi Mỹ và Israel tấn công Iran, Iran đã tuyên bố đóng cửa tuyến đường qua eo biển Hormuz. Nhiều hãng tàu chở dầu và thương nhân đã tạm dừng vận chuyển dầu thô, nhiên liệu và khí tự nhiên hóa lỏng qua tuyến đường này. Các chuyên gia trong ngành cho biết, giá cước vận tải tàu dầu quốc tế đang trải qua một đợt tăng nhanh hiếm có, tình hình Trung Đông căng thẳng có thể đẩy cao thêm phần thưởng rủi ro.

Dựa theo dữ liệu của Sở Giao dịch Baltic, tính đến ngày 26 tháng 2, chỉ số vận chuyển dầu thô Baltic (BDTI) tuyến VLCC TD3C TCE (lợi nhuận thuê tàu tương đương) đạt 209.000 USD/ngày, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2020.

Ngoài ra, Công ty chứng khoán Guosheng phát hành báo cáo nghiên cứu cho biết, ngày 27 tháng 2, giá vận chuyển tàu 270.000 tấn từ Vịnh Ras Tanura ( Trung Đông) đến Ningbo (Trung Quốc) (CT1) là 209.352 USD/ngày, còn giá vận chuyển từ Malongo/Jeno (Tây Phi) đến Ningbo (CT2) là 224.195 USD/ngày. Các số liệu này đều phản ánh sức sôi động của thị trường vận chuyển VLCC hiện tại.

Các chuyên gia trong ngành đều cho rằng, đợt tăng giá này không phải do một yếu tố đơn lẻ gây ra, mà là kết quả của sự cộng hưởng nhiều yếu tố như địa chính trị, thiếu hụt cấu trúc năng lực vận tải.

Chuyên gia phân tích hàng đầu của CITIC Futures, ông Wu Jialu, nhận định: ‘Yếu tố địa chính trị khiến giá cước thị trường khó có thể điều chỉnh hiệu quả.’ Các diễn biến tiếp theo cần chú ý đến mức độ căng thẳng và tính liên tục của tình hình giữa Israel và Iran, cũng như khả năng duy trì hoạt động bình thường của eo biển Hormuz.

Ông Wu phân tích, một mặt, nhu cầu tổng thể vẫn ổn định, nhu cầu tuyến dài khá tốt, kỳ vọng giá dầu tăng có thể thúc đẩy nhu cầu nhập khẩu sớm hơn, nhưng cần chú ý đến tác dụng ngược của giá dầu cao đối với nhu cầu; mặt khác, về phía cung, ngoài tốc độ tăng trưởng chậm của năng lực VLCC trong giai đoạn trước, do tàu cũ và các yếu tố trung hạn, thì quy mô tàu bị trừng phạt trong ngắn hạn vẫn tiếp tục tăng, dự trữ dầu và năng lực vận chuyển dầu ở mức cao cũng làm giảm dần nguồn cung thị trường.

Chuyên gia cấp cao của Tập đoàn Tư vấn Đầu tư Jingfeng, ông Ding Zhenyu, cho biết, phần lớn đợt tăng giá lần này do rủi ro địa chính trị mang lại, như phí bảo hiểm chiến tranh và việc tàu đi vòng qua tuyến đường, còn việc tái cấu trúc dòng chảy thương mại dầu toàn cầu là một yếu tố mang tính cấu trúc sâu hơn.

Xét theo dữ liệu, tình trạng thiếu cung không phải là hiện tượng ngắn hạn. Dữ liệu của Clarkson cho thấy, đến cuối năm 2025, gần 20% tàu VLCC còn hoạt động có tuổi đời trên 20 năm, trong khi tỷ lệ tàu VLCC có hợp đồng đặt hàng chỉ chiếm 17,2% tổng đội tàu. Đồng thời, dự kiến tốc độ tăng trưởng năng lực VLCC từ 2026 đến 2027 chỉ khoảng 1% đến 2%, rõ ràng thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng nhu cầu từ 3% đến 5%.

Nguyên nhân chính khiến nhu cầu tăng mạnh chủ yếu là do giá vận chuyển dầu tăng và dự đoán của các doanh nghiệp vận tải dầu về xu hướng tăng giá trên thị trường. Trong ngắn hạn, thị trường tàu dầu vẫn sẽ duy trì trạng thái cung không đủ cầu, việc tăng giá còn phụ thuộc vào thời gian duy trì căng thẳng địa chính trị và chu kỳ giải phóng năng lực vận tải, dự kiến sẽ có sự giảm bớt vào cuối năm 2027 hoặc đầu năm 2028.

Eo biển Hormuz là tuyến đường xuất khẩu dầu thô quan trọng của các quốc gia Trung Đông như Saudi Arabia, Iraq, Qatar, UAE, chiếm khoảng một phần năm tổng lượng vận chuyển dầu toàn cầu. Lượng khí tự nhiên hóa lỏng lớn từ Qatar cũng được vận chuyển qua tuyến đường này.

Ngoài thị trường vận chuyển dầu, giá cước vận chuyển container tuyến Trung Đông dự kiến sẽ tăng do ảnh hưởng của tình hình. Các tổ chức, đại lý vận tải cho biết, do ảnh hưởng của tình hình Trung Đông, giá cước vận chuyển container tuyến Trung Đông dự kiến sẽ tăng.

Cùng lúc, có tin tức cho biết lực lượng Houthi sẽ tái khởi động các cuộc tấn công vào tuyến đường biển đỏ. Ngày 27 tháng 2, tập đoàn vận tải hàng hải Maersk thông báo, do môi trường hoạt động tại khu vực biển Đỏ có những hạn chế không thể dự đoán trước, tạm thời điều chỉnh một số chuyến của tuyến ME11, MECL, vòng qua mũi Hảo Vọng. Trước đó, vào giữa tháng 1, Maersk đã tuyên bố tuyến MECL trở lại kênh đào Suez.

Công ty chứng khoán Huayuan phát hành báo cáo cho biết, tình hình Trung Đông vẫn còn phức tạp, nếu xung đột leo thang, có thể ảnh hưởng đến vận chuyển dầu Iran và thậm chí toàn bộ khu vực Trung Đông, đề nghị theo dõi sát diễn biến tiếp theo. Giá VLCC trong quý 1 năm 2026 dự kiến sẽ duy trì đà tăng mạnh nhờ các yếu tố cơ bản, cấu trúc cung cầu và biến động địa chính trị mang tính xu hướng tích cực ba chiều.

Các cổ phiếu liên quan

COSCO SHIPPING Energy Transportation (01138): Sau nhiều năm tái cơ cấu và hợp nhất, công ty đã xây dựng mô hình vận hành tích hợp toàn diện dầu khí, hóa chất và kho bãi. Vận tải dầu là lĩnh vực cốt lõi, trong hơn 10 năm gần đây, tỷ trọng doanh thu luôn vượt quá 80%, trong đó, hoạt động vận chuyển dầu thô và thành phẩm xuất khẩu chiếm phần lớn lợi nhuận, còn vận chuyển nội địa và LNG tạo nền tảng lợi nhuận. Tính đến tháng 9 năm 2025, theo chuẩn tải trọng, tỷ lệ tàu dầu, tàu LNG, tàu hóa chất, tàu LPG lần lượt là 83,2%, 16,5%, 0,3%, 0,1%.

Hải Phòng International (01308): Công ty dự kiến lợi nhuận chưa kiểm toán của cổ đông công ty trong năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2025 khoảng 1,2 tỷ đến 1,23 tỷ USD, tăng khoảng 16,0% đến 18,9% so với năm kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2024. Trong năm tài chính này, lượng container vận chuyển khoảng 3,85 triệu TEU, tăng khoảng 7,8% so với năm trước, trong khi giá vận chuyển trung bình (không tính phí đổi chỗ) khoảng 753 USD/TEU, tăng khoảng 4,4%.

COSCO SHIPPING Holdings (01919): Công ty công bố, ngày 13 tháng 1 năm 2026, bên mua (là công ty con không sở hữu toàn bộ của công ty) và nhà đóng tàu Zhoushan Heavy Industry đã ký hợp đồng đóng 6 tàu container 3000 TEU theo các điều khoản tương tự nhau, mỗi tàu có giá khoảng 330 triệu nhân dân tệ, tổng giá trị toàn bộ tàu là 1,98 tỷ nhân dân tệ.

OOCL (00316): Công ty công bố, doanh thu tuyến trong quý 2 năm 2025 giảm 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái, còn 2,118 tỷ USD. Tổng lượng hàng hóa tăng 4,4%, năng lực vận chuyển tăng 7,5%. Tỷ lệ tải trung bình giảm 2,4% so với cùng kỳ 2024, doanh thu trung bình trên mỗi container giảm 10,4%. Trong 6 tháng đầu năm 2025, doanh thu tuyến và tổng lượng hàng tăng lần lượt 4,4% và 6,8%. Năng lực vận chuyển tăng 8,0%, tỷ lệ tải trung bình giảm 0,9%, doanh thu trung bình trên mỗi container giảm 2,2% so với cùng kỳ năm ngoái.