Gần đây tôi đang nghiên cứu phân tích dữ liệu trên chuỗi, phát hiện ra bộ công cụ này thực sự rất hữu ích trong việc đưa ra quyết định đầu tư. Muốn chia sẻ một số kinh nghiệm của mình, đặc biệt là các công cụ truy vấn chuỗi đáng tin cậy và các phương pháp phân tích.

Trước tiên nói về lý do tại sao cần chú ý đến dữ liệu trên chuỗi. Nói đơn giản, dữ liệu trên chuỗi chính là các thông tin giao dịch và dữ liệu khối tồn tại trên blockchain, những thứ này không thể bị sửa đổi, là cách trực tiếp nhất để hiểu rõ tình hình thị trường thực sự. Bạn có thể thấy các chuyển khoản giữa ví, lượng token nắm giữ, phí gas, phần thưởng của thợ đào, và tất cả các dấu vết của tương tác hợp đồng thông minh. Những dữ liệu này giúp bạn theo dõi động thái của "cá voi", những cá nhân hoặc tổ chức sở hữu lượng lớn vốn có thể ảnh hưởng đến thị trường. Nếu phát hiện kịp thời các hành động của họ, thực sự có thể mang lại lợi thế trong quyết định đầu tư.

Tuy nhiên, thành thật mà nói, phân tích trên chuỗi cũng không phải là công cụ thần kỳ. Cần có kiến thức nền tảng và kinh nghiệm để thực sự hiểu rõ các dữ liệu này. Tôi khuyên không nên chỉ dựa vào một công cụ duy nhất, mà nên so sánh chéo nhiều nguồn dữ liệu, vì độ chính xác của các công cụ có thể khác nhau. Đặc biệt khi phân tích các dự án mới, nhiều dữ liệu đến từ chính phía dự án, lúc này nhất định phải kiểm tra lại trên trình duyệt khối (block explorer). Ngoài ra, cần cập nhật thông tin định kỳ, vì hành vi thị trường luôn thay đổi, không thể quyết định dựa trên cảm tính.

Các chỉ số trên chuỗi đáng chú ý gồm những gì? Tổng giá trị bị khóa (TVL) rất quan trọng, TVL cao cho thấy dự án được cộng đồng nhà đầu tư ưa chuộng. Thông tin về ví của nhóm phát triển và các cá nhân lớn cũng cần xem, để đánh giá họ đang tích lũy hay đang bán tháo. Dữ liệu gửi rút trên sàn giao dịch (CEX) càng quan trọng, token liên tục chảy vào CEX có thể báo hiệu áp lực bán, ngược lại rút lớn từ sàn về ví cá nhân là tín hiệu tích cực. Xu hướng của stablecoin cũng phản ánh tâm lý thị trường, stablecoin được tạo ra và gửi vào sàn thể hiện thị trường lạc quan, ngược lại thì tâm lý bi quan. Số lượng ví hoạt động tăng thể hiện nhà đầu tư mới tham gia, giảm có thể dự báo giá sẽ giảm. Độ phân phối token tập trung cũng rất quan trọng, nếu vài ví nắm giữ phần lớn token, giá dễ bị thao túng.

Về các công cụ cụ thể, tôi đã dùng khá nhiều. Người mới bắt đầu nên thử Defillama, công cụ này tập trung vào dữ liệu TVL, giao diện đơn giản, còn có thể xem các hoạt động gửi rút trên CEX. Token Terminal là công cụ phân tích tài chính dự án, có thể xem doanh thu, khối lượng giao dịch, phí, các chỉ số cơ bản, về mặt logic thì giống phân tích cổ phiếu hơn. Nếu muốn biết độ nóng trên mạng xã hội, Lunarcrush cho biết số lần đề cập token trên Twitter, các KOL đang bàn luận ra sao. Đối với NFT, CryptoSlam cung cấp dữ liệu về khối lượng giao dịch và giá sàn.

Các công cụ nâng cao hơn thì mạnh mẽ hơn nhiều. Tôi thường dùng các công cụ truy vấn trên chuỗi để khai thác sâu các hoạt động của Smart Money, ví dụ như Nansen rất phù hợp để theo dõi các hoạt động của các nhà đầu tư thông minh. Santiment cung cấp dữ liệu chuỗi đã qua xử lý, độ cập nhật tốt, còn có chức năng phân tích xã hội. Arkham gần đây rất hot, đầy đủ tính năng và hiện đang miễn phí, hỗ trợ tùy chỉnh truy vấn theo số tiền mua bán và khoảng thời gian. Dune Analytics phù hợp với người có kiến thức SQL, có thể tự viết câu truy vấn để phân tích sâu hơn. CryptoQuant và Glassnode chuyên về phân tích BTC, có đầy đủ dữ liệu về miner, hành vi của các nhà nắm giữ.

Ngoài ra, một thứ thường bị bỏ qua là các ChainScan của từng blockchain như ethscan, bscan, solscan. Qua các trình duyệt này, xem số lượng giao dịch, người dùng hoạt động để đánh giá sức sống của hệ sinh thái của một chuỗi. Chuỗi có nhiều người dùng và giao dịch hơn thường có hệ sinh thái khỏe mạnh hơn.

Thành thật mà nói, để phân tích dữ liệu trên chuỗi, điều quan trọng nhất là phải hiểu được hành vi đằng sau dữ liệu đó. Đừng sợ dữ liệu, dành thời gian nghiên cứu sẽ giúp bạn nắm bắt được các ý tưởng cơ bản. Khuyên các bạn mới nên theo dõi các nhóm phân tích chuỗi chuyên nghiệp, họ có thể cung cấp góc nhìn đa chiều hơn. Khi tích lũy kinh nghiệm, bạn sẽ dùng các công cụ này để phát hiện ra những cơ hội mà người khác chưa thấy.