A crise de fornecimento de semicondutores não é apenas cíclica—está enraizada na estrutura da indústria.

O anúncio recente da Micron sobre a capacidade de memória revela porquê: uma mega-fábrica de $100 bilhões de dólares em Nova York sinaliza um compromisso de mais de uma década. Isto não é uma solução temporária ou uma expansão de ciclo curto. O investimento em infraestrutura por si só indica que o mercado espera uma procura sustentada e estrutural por chips de memória.

O que isto significa? Os prémios por escassez de memória podem permanecer por mais tempo do que a maioria dos traders antecipa. Para quem acompanha a economia do hardware de mineração ou a infraestrutura de blockchain intensiva em GPU, a disponibilidade e a dinâmica de preços dos chips tornaram-se uma variável de vários anos. O verdadeiro entrave não é a procura—é a capacidade de produção a acompanhar.