Recentemente, vi um ponto bastante interessante, o indicador de liquidez global está altamente correlacionado com o movimento do Bitcoin, a correlação chega a 90%, e esses dados vêm se mantendo desde 2012. Pense bem, o que isso indica? Que os fatores macroeconômicos são realmente os principais impulsionadores, não aquela narrativa puramente técnica.

Atualmente, muitas pessoas no mercado estão gritando por baixa, dizendo que o mercado de criptomoedas acabou. Mas, se você olhar sob a perspectiva da liquidez, a situação é completamente diferente. A taxa de crescimento anual da liquidez global é de cerca de 10%, e não há sinais de desaceleração. Mais importante ainda, a liquidez geral dos EUA foi reprimida durante o período de estagnação, mas agora está acelerando a recuperação, liderando o mercado de criptomoedas por cerca de três meses.

Os bancos também estão impulsionando a liquidez. Os reembolsos fiscais entram na balança de ativos e passivos dos bancos, aumentando a tendência de criação de crédito. O mecanismo eSLR também está em ascensão, os bancos aumentam a liquidez por meio de crédito e emissão de títulos do governo, e essa tendência deve acelerar ainda mais. Além disso, espera-se que os EUA reduzam ainda mais as taxas de juros, o que favorece uma política de liquidez mais frouxa.

O desenvolvimento das stablecoins também está muito rápido, com um aumento de 50% na emissão no ano passado, e o volume de transações já atingiu dezenas de trilhões de dólares. A proposta de lei CLARITY deve ser aprovada, o que resolverá a demanda de muitos bancos e gestores de ativos que querem usar essa tecnologia. O apoio do governo dos EUA às criptomoedas também atingiu o nível mais alto da história.

Do ponto de vista técnico, o indicador DeMark está em uma condição de sobrecompra, e o indicador semanal fornecerá suporte sólido em duas semanas. O mercado está na fase mais oversold da história, e vocês sabem o que isso significa. Desde que não apareçam novas fraquezas nas próximas duas semanas, ocorrerá uma reversão técnica completa.

O risco está em quanto tempo o preço do petróleo pode se manter em alta, mas, no geral, esses fatores juntos indicam que a relação entre liquidez e fundamentos do mercado aponta na mesma direção. Espera-se que haja espaço adicional para alta.