#BitcoinSpotVolumeNewLow A empresa de análise de criptomoedas Glassnode, publicou seu último relatório e fez avaliações interessantes sobre o mercado de Bitcoin. Segundo o relatório, o preço foi fortemente rejeitado pelo “Média de Mercado Real” situada na faixa de aproximadamente 78–79 mil dólares e pelos níveis de custo dos investidores de curto prazo. Essa situação limita o ímpeto de alta do mercado, enquanto indica que a pressão de baixa pode continuar no médio prazo.

Os dados da Glassnode mostram que, especialmente, os investidores de curto prazo veem a alta como uma oportunidade de venda. O aumento das lucros realizados, chegando a cerca de 4 bilhões de dólares por hora, indica um processo intenso de distribuição no mercado, enquanto os compradores têm dificuldade em absorver essa pressão de venda. Essa dinâmica é uma das principais razões pelas quais o recente movimento de alta não conseguiu continuar.

O relatório também destaca uma forte zona de acumulação entre 65 mil e 70 mil dólares. Essa região é considerada um suporte importante no curto prazo, enquanto uma possível quebra para baixo pode enfraquecer a estrutura do mercado. Em particular, a banda de desvio padrão em torno de 68 mil dólares é apontada como um nível de suporte crítico a ser monitorado.

Por outro lado, sinais de que a pressão de venda no mercado à vista está diminuindo também chamam atenção. A aproximação do delta de volume (volume delta) de níveis neutros e sua reversão ocasional para positivo indicam que os compradores estão voltando ao mercado. No entanto, a Glassnode acrescenta que, para uma tendência de alta sustentável, essa demanda precisa aumentar de forma mais robusta.

No lado dos investidores institucionais, observa-se uma recuperação mais cautelosa. Sinais de aumento no tamanho dos ativos sob gestão (AUM) de ETFs aparecem, enquanto as posições abertas no CME também estão entrando em uma fase de fundo. Isso sugere que, embora haja entradas limitadas no mercado, uma retomada ainda não forte o suficiente para criar um ambiente de confiança sólido.

Nos mercados de derivativos, há um quadro interessante. As posições líquidas short atingindo níveis recordes indicam que os investidores estão cada vez mais se protegendo contra riscos. Contudo, esse excesso de posições short aumenta a possibilidade de um “short squeeze” severo, caso haja uma notícia positiva ou aumento na demanda.

No que diz respeito à volatilidade, há uma compressão geral. A proximidade entre a volatilidade realizada e a implícita sugere que o mercado não tem uma forte expectativa de direção. Além disso, o aumento na demanda por proteção na mercado de opções indica que os investidores permanecem cautelosos.

De acordo com a avaliação geral do relatório da Glassnode, o Bitcoin está atualmente preso abaixo de níveis críticos de resistência. Enquanto a pressão de venda continua nas regiões superiores, os suportes na faixa inferior ajudam a manter o equilíbrio do mercado. A recuperação na demanda spot e as entradas institucionais ainda não atingiram um nível que possa gerar uma ruptura significativa.

Nesse contexto, a perspectiva atual aponta para um mercado volátil e lateral no curto prazo. Segundo a Glassnode, o próximo grande movimento de preço dependerá mais do fortalecimento ou não das entradas de capital real do que das posições nos mercados de derivativos.

NÃO É UMA RECOMENDAÇÃO DE INVESTIMENTO

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