Tenho observado esse mercado de baixa se desenrolar e, honestamente, parte do pânico parece exagerada. As ações de software foram completamente castigadas neste ano — o ETF de software e tecnologia caiu 24% no ano até agora, enquanto todo mundo entra em pânico com a disrupção da IA. Mas aqui está o ponto: nem toda venda faz sentido.

Tenho olhado para dois nomes que realmente parecem bastante atraentes agora, especialmente após seus últimos resultados. A Figma caiu 74% desde o pico de seu IPO, o que parece brutal até você realmente analisar o que está acontecendo. A empresa acabou de registrar um crescimento de receita de 40% para 303,8 milhões de dólares no último trimestre, e eles estão realmente lucrando. O mais interessante é como eles estão avançando agressivamente na IA — recursos de IA como o Figma Make estão vendo um crescimento de usuários de 70% trimestre a trimestre. Eles estão fazendo parcerias com a Anthropic e integrando com o Claude e o ChatGPT. O mercado de baixa esmagou a ação, mas os fundamentos do negócio não condizem com o pessimismo.

Depois, há a Axon Enterprise, que caiu 40%. Esta é a empresa de tecnologia para aplicação da lei que todos conhecem por tasers e câmeras corporais, mas eles construíram silenciosamente um negócio de software dominante. A receita saltou 39% para 797 milhões de dólares, com EBITDA aumentando 46%. Eles não estão esperando que a IA desapareça — lançaram o Draft One, uma ferramenta de IA que gera automaticamente relatórios policiais a partir de vídeos. Estão prevendo 8 bilhões de dólares em receita até 2028, o que implica um crescimento anual de 30%. Mesmo com a recente retração, não está barato, mas a vantagem competitiva é real.

O mercado de baixa mais amplo em software está criando oportunidades se você estiver disposto a ignorar o ruído. Ambas essas empresas estão crescendo rapidamente, investindo em IA e são realmente lucrativas. Isso não é o perfil de empresas que deveriam estar sendo destruídas assim.