Acabei de perceber que o cacau está sendo mais uma vez fortemente pressionado. Os contratos futuros de Nova York caíram mais de 8% na terça-feira, atingindo mínimas de 2 anos. Londres está em situação semelhante. Todo o mercado parece estar precificando esse problema de demanda que ninguém está falando o suficiente. Os números de moagem na Europa vieram muito piores do que o esperado no último trimestre, e a Ásia também está mostrando fraqueza. Enquanto isso, a África Ocidental está tendo essa configuração de clima perfeita - vagens maiores, plantações mais saudáveis. Costa do Marfim e Gana estão reportando colheitas sólidas, o que obviamente não está ajudando os preços quando a demanda já está fraca. A verdadeira questão é se isso se transformará em território de excedente real. A ICCO mudou de um déficit enorme para um pequeno excedente bem rápido, e se a demanda global permanecer tão tímida, poderemos ver uma pressão real se formar. A oferta também está se apertando na Nigéria, mas isso não é suficiente para compensar o lado da demanda no momento. Observando para ver se os novos níveis de preço do cacau em Gana e na região se estabilizam ou se testamos níveis ainda mais baixos.