#Gate广场五月交易分享 4 milhões de pessoas no evento, a verdade sobre a baixa movimentação: Bitcoin ainda está em frenesi, mas o dinheiro já foi para a IA

Em abril de 2026, o centro de convenções Venetian em Las Vegas ainda estava lotado. No palco, uma “celebração de fé” familiar até quase se tornar um molde. Michael Saylor anunciou alto que o Bitcoin deveria ser levado a 10 milhões de dólares;
Arthur Hayes estabeleceu uma meta de preço de 125 mil dólares até o final do ano;
Eric Trump declarou diretamente um objetivo de 1 milhão de dólares.
Autoridades reguladoras raramente aparecem ——
Paul Atkins, Mike Selig também estiveram presentes, e o consultor da Casa Branca, Patrick Witt, lançou antecipadamente sinais políticos de “reserva estratégica de Bitcoin”. Tudo parecia indicar:
Bitcoin nunca foi tão “mainstream”. Mas, ao sair do salão principal e entrar na exposição, você percebe imediatamente — a história mudou.
一、A fé ainda existe, mas quem paga a conta desapareceu
O governo diz que este ano houve 40 mil pessoas no evento. Os números estão OK, o clima também, mas a estrutura mudou.
O feedback dos expositores é extremamente consistente:
“Tem mais gente, mas não há clientes.”
Na frente dos estandes, quem mais fica são os espectadores;
não quem faz negócios, mas quem aprende.
Comparado à “feira de alta” de 2025, as mudanças deste ano são visíveis a olho nu: a conversão de fluxo de pessoas caiu.
A taxa de ocupação em fóruns comuns diminuiu drasticamente, o número de expositores caiu, a atmosfera de negócios esfriou visivelmente, resumindo: no ano passado, “clientes procuravam máquinas de mineração”, neste ano, “máquinas de mineração procuram clientes”.
Um sinal mais sutil está na lista de patrocinadores.
Marcas tradicionais de mineração ainda estão lá, mas as palavras-chave novas são: IA, centros de dados, infraestrutura de poder computacional. O dinheiro não desapareceu, apenas mudou a narrativa.
二、O verdadeiro protagonista do estande: não é a máquina de mineração, é “energia elétrica”
Se no passado a conferência de Bitcoin era uma disputa de “poder de computação”,
este ano, a disputa é por outra coisa: quem consegue controlar mais energia.
Fabricantes de máquinas de mineração ainda estão lá —
Bitmain continua exibindo sua nova geração de equipamentos;
Bitdeer colocou “Bitcoin Mining & AI Cloud” na placa do estande.
As empresas de mineração também estão presentes, mas a mensagem mudou completamente —
CleanSpark não enfatiza mais a quantidade de moedas produzidas, mas “otimização de energia”; até mesmo fabricantes de infraestrutura não falam mais de “fazendas de mineração”, mas de: centros de dados modulares.
De Intelliflex a Moonshot, todos estão fazendo a mesma coisa: redefinir fazendas de mineração como salas de IA.
三、A verdadeira migração: de “mineração de moedas” para “venda de poder computacional” — não é uma mudança de conceito, mas uma migração de capital completa.
No primeiro trimestre de 2026, uma dura realidade se apresenta a todas as mineradoras: o custo de uma única Bitcoin se aproxima de 80 mil dólares, o preço do poder computacional caiu a níveis históricos, o lucro da mineração foi completamente achatado, continuar minerando é apenas para manter o fluxo de caixa;
O verdadeiro lucro está do outro lado.
Assim, a mudança em grande escala começou: mineradoras na América do Norte assinaram contratos de mais de 70 bilhões de dólares para poder de IA, o lucro do aluguel de centros de dados atingiu 2,5 vezes o da mineração, a receita de negócios de IA deve atingir 70% até o final do ano, o exemplo mais extremo vem da Bitdeer —
Esvaziando diretamente suas reservas de Bitcoin, tudo em IA.
E a MARA Holdings é ainda mais agressiva:
Vende BTC, compra terras, bloqueia energia, constrói centros de dados de IA.
A lógica é simples: o preço do Bitcoin decide o valor, a IA decide o fluxo de caixa. E o único ativo subjacente comum a ambos é: energia. Quem controla a energia, controla a próxima rodada de precificação de poder computacional.
四、O problema dos EUA foi resolvido pela cadeia de suprimentos chinesa
Mas a transformação não é fácil.
O ciclo de construção de centros de dados de IA tradicionais leva de 3 a 5 anos,
e a janela de mercado dura apenas alguns meses. Nesse momento, um “estranho” começa a chamar atenção.
Centros de dados modulares.
A solução chinesa, representada pela Fourier, oferece um caminho completamente diferente: implantação de módulos padronizados em poucos meses, que podem ser reutilizados diretamente na infraestrutura de fazendas de mineração. Para investidores com GPUs, mas sem salas de servidores, isso não é uma otimização, é uma salvação.
Resumindo: o que a IA está roubando é tempo, não tecnologia.
五、Quem fica, é o verdadeiro minerador
Se a história parar aqui, a conclusão será bastante pessimista: Bitcoin, sendo “sangrado” pela IA. Mas a realidade é mais complexa. Nos cantos da feira, ainda há outro grupo — eles calculam com precisão o preço da energia, as taxas de pools de mineração, a eficiência das máquinas;
Eles comparam os custos de energia em diferentes regiões;
Eles buscam recursos de fazendas de mineração negligenciados pelo mercado. Jogadores como BitFuFu não estão “totalmente na IA”. Eles optam por: operação refinada para melhorar a eficiência, controlar custos e esperar por uma reversão de ciclo, acreditando que: quando o capital de especulação sair, o Bitcoin começará a ser realmente precificado.
E do outro lado do pavilhão, famílias americanas com crianças visitam a área de Bitcoin, as crianças cercam máquinas de mineração e dispositivos de experiência da Lightning Network, fazendo perguntas curiosas. Este momento é, na verdade, mais importante do que qualquer previsão de preço. A fé não desapareceu, apenas está temporariamente sem lucro.
Bitcoin 2026, não está tão quente quanto parece, nem tão frio. O que realmente acontece é uma única coisa: o poder de computação está sendo reprecificado. A curto prazo, IA está engolindo a mineração; a longo prazo, Bitcoin está se libertando da especulação. Após essa migração, duas categorias de pessoas irão determinar o futuro:
Uma, quem controla a energia, outra, quem ainda acredita no Bitcoin.
E quem vencerá? Talvez a resposta já esteja escrita nos dois espaços desta conferência — no palco, a fé; nos bastidores, os negócios.