A xAI, avaliada em 230 bilhões de dólares, "morreu" em 6 de maio

Autor: Xiao Jing, Tencent Technology

Na tarde de 6 de maio, horário dos EUA, Elon Musk anunciou na rede social X: “xAI não existirá mais como uma empresa independente, será apenas SpaceXAI, ou seja, o produto de IA da SpaceX.”

No mesmo dia, SpaceX/SpaceXAI e Anthropic assinaram um acordo de aluguel de capacidade computacional: entregaram a Anthropic, sua maior concorrente, o uso exclusivo de todos os 220 mil GPUs NVIDIA do centro de dados Colossus 1, o ativo mais valioso da xAI.

Ainda no mesmo dia, a SpaceX submeteu uma solicitação de construção de uma fábrica de semicondutores chamada “Terafab” no Texas, com um investimento de 55 bilhões de dólares na primeira fase, totalizando até 119 bilhões de dólares ao final.

Uma “declaração de morte” de uma empresa de IA, uma negociação de entrega de armas ao adversário, e um anúncio de fundação de uma superfábrica, três eventos ocorrendo no mesmo dia, parecem muito alinhados com o perfil de Elon Musk.

Porém, o “ator de teatro” Musk nunca atua apenas como ator, o que ele realmente quer fazer?

Como morreu a xAI

Em julho de 2023, Musk anunciou com grande destaque a criação da xAI. A equipe fundadora tinha 11 pessoas, reunindo talentos principais do DeepMind, OpenAI e Microsoft Research, com a missão de “entender a essência do universo”. A motivação era clara: contra o OpenAI, que traiu o espírito open source. Musk investiu não só dinheiro, mas também recursos exclusivos, como os mais de 500 milhões de mensagens de dados em tempo real diários da plataforma X para treinamento, além do maior cluster de treinamento de IA do mundo, Colossus, construído em 122 dias.

Imagem: xAI fundada em 2023, com a missão oficial de “entender o universo”.

A xAI nunca teve falta de dinheiro. Já levantou mais de 42 bilhões de dólares em financiamento, e após a última rodada em janeiro de 2026, sua avaliação subiu para 230 bilhões de dólares, com investidores incluindo NVIDIA e Cisco. Também não falta capacidade de processamento.

A xAI afirma que, até o final de 2025, os sistemas Colossus I e II terão mais de 1 milhão de GPUs equivalentes a H100.

O que ela falta é de pessoas.

Desde janeiro de 2026, a equipe fundadora começou a sair. Quando a SpaceX anunciou a aquisição da xAI em meados de fevereiro, 11 pessoas já tinham saído. Em meados de março, Musk afirmou no X: “A xAI não construiu a coisa certa pela primeira vez, estamos reconstruindo a partir da base”. Em 28 de março, os dois últimos fundadores, Manuel Kroiss, responsável pelo pré-treinamento, e Ross Nordeen, assistente de longa data de Musk, também confirmaram sua saída. Assim, todos os 11 cofundadores deixaram a empresa.

Os recrutados por Musk inicialmente para combater o OpenAI, com seu apoio, votaram com os pés e declararam a derrota na disputa. Grok, como produto, não é totalmente sem mercado: dados da Apptopia mostram que sua participação no mercado móvel dos EUA subiu de 1,9% em janeiro de 2025 para 17,8% em janeiro de 2026, e sua fatia no web global é de cerca de 3,4%. Mas no mercado de desenvolvedores e empresas, ela praticamente não existe. Claude Code, em 2025, já faturava cerca de 2,5 bilhões de dólares por ano, e a versão empresarial do ChatGPT já tinha milhões de clientes. Grok, nesses dois mercados, sequer possui produtos equivalentes.

A morte da xAI revela uma ironia paradoxal: ela possui quase o maior número de GPUs do mundo, mas não consegue reter pessoas capazes de desenvolver modelos.

22 mil GPUs alugadas para Anthropic: armas entregues ao adversário

Em 6 de maio, segundo reportagens estrangeiras, a SpaceXAI assinou um acordo de cooperação de capacidade computacional com a Anthropic. O núcleo do negócio é: a Anthropic obteve o uso exclusivo de toda a capacidade do centro de dados Colossus 1 (localizado em Memphis, Tennessee, equipado com mais de 220 mil GPUs NVIDIA, com capacidade total superior a 300 megawatts). A Anthropic usará esses recursos para aumentar a capacidade de usuários do Claude Pro e Claude Max, além de expandir a capacidade de cálculo do Claude Code. A MarketWatch, subsidiária da Morningstar, afirmou que essa iniciativa visa resolver o problema de limitação de capacidade do Claude Code.

Imagem: Anthropic anunciou em 6 de maio a parceria de capacidade computacional com a SpaceX, para ampliar o Claude Code e o API do Claude.

Além disso, assinaram uma carta de intenções mais ambiciosa: desenvolver “capacidade de IA orbital de vários gigawatts”.

A absurda linha do tempo dessa negociação revela-se claramente. Em 28 de abril, o processo de reivindicação de 150 bilhões de dólares de Musk contra a OpenAI, Otman e Brockman na corte federal do Norte da Califórnia começou oficialmente, com três semanas de debates acalorados. Na mesma semana, a sua maior asset de IA foi totalmente entregue à maior concorrente da OpenAI. O único objetivo de Musk ao criar a xAI era “contra-atacar o OpenAI” — agora, o legado da xAI virou uma base de capacidade computacional para ajudar a Anthropic a alcançar e superar a OpenAI.

Musk ainda acrescentou uma condição ao anunciar o acordo: “A SpaceX fornecerá recursos computacionais a outras empresas de IA, desde que elas usem seus próprios modelos para beneficiar toda a humanidade.” Essa declaração é quase uma citação palavra por palavra do manifesto de fundação do OpenAI em 2015.

Porém, por trás dessa narrativa, a lógica econômica é mais direta. Após a construção do Colossus 1, seu uso principal seria para treinar Grok. Se toda a equipe que criou Grok sair, essa instalação de bilhões de dólares se tornará um buraco de custos fixos: eletricidade, resfriamento, manutenção, depreciação, etc., consumindo dinheiro todos os dias. Alugá-la na sua capacidade total geraria uma receita de fluxo de caixa estável.

Terafab: o verdadeiro objetivo de construir uma fábrica de chips de 55 bilhões de dólares

No mesmo dia, foi divulgado o terceiro evento: a SpaceX e a Tesla apresentaram uma solicitação conjunta para construir uma instalação de fabricação de semicondutores chamada “Terafab” em Grimes County, Texas. Segundo reportagens estrangeiras, o investimento na primeira fase é de pelo menos 55 bilhões de dólares, podendo chegar a 119 bilhões ao final.

A lógica de aluguel do Colossus para Anthropic é semelhante à de construir a Terafab.

Comprar GPUs de terceiros depende da cadeia de suprimentos da NVIDIA, que inclui longos processos de certificação, prioridades na produção e preços sem espaço para negociação. Fabricar chips próprios é uma extensão do modelo de negócio de “vender pás” — passar de aluguel para fabricação.

A Terafab se assemelha a uma combinação de TSMC (fábrica de terceirização) com AWS (aluguel de capacidade). Musk quer criar uma cadeia completa de valor para IA: desde a fabricação de chips, montagem em clusters, até a venda de capacidade de processamento aos clientes.

“Capacidade de IA no espaço”: apenas uma história de IPO?

Além disso, a narrativa de Musk sobre capacidade de processamento no espaço é ainda mais imaginativa. Ele já declarou várias vezes: “Os limites de energia e dissipação de calor na Terra logo restringirão o desenvolvimento de IA, e nos próximos dois a três anos, o custo mínimo de computação para IA generativa será transferido para o espaço.”

Há uma base física nisso. No vácuo do espaço, a eficiência de dissipação de calor por radiação é muito maior do que na atmosfera terrestre, e a energia solar no espaço não sofre atenuação atmosférica nem ciclos diurnos. A SpaceX possui vantagens estruturais únicas: seus próprios foguetes reduzem os custos de lançamento; a Starlink já tem mais de 6 mil satélites em órbita, com infraestrutura de transmissão de dados pronta.

Porém, treinar grandes modelos tolera certa latência de comunicação, mas a inferência em tempo real é extremamente sensível a ela. O limite físico de latência na comunicação entre satélites e Terra é de 20 a 40 milissegundos, além de jitter e filas de transmissão, tornando-se uma ordem de grandeza mais lento que os centros de dados terrestres. Em outras palavras, o processamento no espaço pode suportar o treinamento, mas, no curto prazo, não substituirá clusters de inferência terrestres.

O maior obstáculo, porém, é econômico. Mesmo que a SpaceX reduza pela metade o custo de lançamento por quilo, o custo de energia por watt em centros de dados espaciais ainda será significativamente maior do que na Terra em 2 a 3 anos. Se os custos de eletricidade e dissipação de calor na Terra não aumentarem a um ponto crítico, a viabilidade econômica do processamento no espaço não se sustentará.

Porém, essa narrativa tem um efeito muito diferente para investidores de IPO e para engenheiros. “Empresa de foguetes” + “infraestrutura de IA no espaço” é uma combinação cheia de imaginação para o futuro. Segundo reportagens estrangeiras, a SpaceX já submeteu secretamente um pedido de IPO em 1º de abril, com o codinome “Project Apex”, contratou 21 bancos de investimento, com previsão de listagem em junho, avaliação de 1,75 trilhão de dólares e captação de 75 bilhões. Uma avaliação de 1,75 trilhão exige muita narrativa e imaginação.

Ao juntar os três eventos de 6 de maio, Musk também quer atuar como “vendedor de água para IA”.

Os 500 milhões de mensagens diárias em tempo real do X representam a fonte de dados; o Grok ainda funciona, mas foi rebaixado a “produto” e não mais uma “missão”; há o cluster Colossus e a fábrica de chips Terafab; a cobertura global do Starlink; e os foguetes Falcon e Starship. De dados a modelos, de chips a banda larga, de lançamento a infraestrutura, Musk quer fazer uma cadeia vertical completa.

Porém, se em dois anos o mercado de IA entrar em crise, os gastos das empresas com IA encolherem, e a demanda por capacidade de processamento desacelerar, o investimento de 55 bilhões na fábrica de chips será um custo irrecuperável, e os centros de dados no espaço se tornarão lixo orbital.

Por outro lado, Musk também pode vencer: ele aposta que a IA nunca parará.