Ethena: O espaço de arbitragem a prazo e à vista do ouro é maior do que o do BTC e ETH

Odaily Planet Daily informou que a Ethena publicou no X uma análise de arbitragem do mercado de contratos perpétuos de ouro tokenizado (PAXG, XAUT). Os dados mostram que, nos últimos doze meses, a taxa de financiamento anualizada do PAXG foi de 5,8%, e a do XAUT foi de 12,4%, ambas muito superiores à média do BTC e ETH no mesmo período (respectivamente 5,2% e 4,1%). A volatilidade diária da taxa de financiamento do ouro é maior do que a das criptomoedas, devido ao menor volume de mercado, mas a taxa de financiamento do ouro permaneceu positiva em 82% a 89% do tempo, o que é semelhante ao BTC (88%) e ETH (85%).

Além disso, a Ethena também afirmou que as taxas de financiamento do ouro e das criptomoedas são quase não correlacionadas, e quando a taxa de financiamento das criptomoedas é comprimida, a taxa de financiamento do ouro tende a permanecer estável ou a subir. Portanto, incorporar contratos perpétuos de ouro em estratégias de arbitragem de calendário e de cash-and-carry (mantendo simultaneamente a spot e uma posição vendida equivalente) aumentará os rendimentos e reduzirá a volatilidade dos lucros.