Justin Sun Lança USDD na Ethereum, Desafiando o Mercado de Moeda Estável Avaliado em 2,5 Trilhões USD

No dia 8 de setembro de 2025, Justin Sun lançou oficialmente a stablecoin USDD na rede Ethereum, marcando um passo importante no plano de expansão multichain do projeto. Esta é a primeira vez que o USDD – stablecoin algorítmica sobrecolateralizada (overcollateralized) originada da blockchain TRON – está disponível na Ethereum, com várias novas funcionalidades que suportam liquidez e geram lucro na cadeia. USDD na Ethereum: Módulo de Estabilidade Peg e Alta Rentabilidade A versão Ethereum do USDD vem com o Peg Stability Module (PSM), permitindo a troca direta 1:1 com USDT e USDC. Este é um mecanismo crucial que ajuda a melhorar a liquidez e a estabilidade de preços, enquanto o USDD visa manter a paridade com 1 USD. Para promover a aceitação, o projeto lançou uma campanha de airdrop que começa a partir de 9 de setembro, oferecendo rendimento em cadeia (APY) de até 12% para usuários de Ethereum, diminuindo gradualmente para 6% à medida que o nível de uso aumenta. Os usuários podem coletar recompensas continuamente a cada oito horas através do Merkl Dashboard. Justin Sun compartilhou no X: “A partir de agora, todos têm a opção de stablecoin descentralizada! USDD está em desenvolvimento! Troque USDD e participe da mineração com APY de até 12%!” Num futuro próximo, espera-se que o USDD lance o sUSDD, uma versão de juros diretos em cadeia, com o objetivo de proporcionar uma renda passiva para os detentores. Mecanismo de Garantia e História da Volatilidade Atualmente, o USDD mantém uma taxa de garantia de 204,5%, principalmente baseada no TRX, após Justin Sun retirar 726 milhões de USD em Bitcoin em agosto. Embora este design tenha como objetivo evitar o risco de perda de peg, o USDD já sofreu pressão significativa no passado: caiu para 0,983 USD durante o colapso da Terra em 2022 e 0,97 USD na crise da FTX no mesmo ano. Tether Continua Dominante, Mas a Concorrência Está Aumentando Tether (USDT) continua a dominar o mercado de stablecoin com capitalização e liquidez superiores. Apenas a TRON processa cerca de 23–25 bilhões USD em transações USDT por dia, enquanto a Ethereum processa cerca de 20 bilhões USD. O USDT na TRON atualmente circula cerca de 80 bilhões USD, enquanto a Binance detém cerca de 44 bilhões USD em stablecoin, representando dois terços das reservas das exchanges. No entanto, o mercado está se expandindo com muitos novos concorrentes. A MetaMask está se preparando para integrar mUSD, a Paxos propôs USDH com um mecanismo de compartilhamento de receita, enquanto EURC e PYUSD registram um forte crescimento ano a ano. Novas estruturas legais na UE (MiCA) e nos EUA (GENIUS Act) também criam condições para que os stablecoins em conformidade com as regulamentações se desenvolvam. Na Ásia, Cingapura, Hong Kong e Japão também estão promovendo regulamentos mais claros sobre a emissão e supervisão de stablecoins, visando atrair fluxos de capital institucional. Desafio Grande Para USDD Embora o USDD tenha um mecanismo e benefícios atrativos, com uma capitalização de mercado de apenas cerca de 450–460 milhões USD em meados de setembro de 2025 – ou seja, apenas 0,3% em comparação com o Tether – a sua escala ainda é bastante limitada. A liquidez na Ethereum melhorou graças ao PSM, mas a profundidade do mercado ainda é inferior à do USDT e USDC, e as reservas ainda são fortemente influenciadas pela volatilidade do preço do TRX. Para existir a longo prazo, USDD precisa: Aumentar a liquidez em várias blockchains. Diversificar os ativos garantidos. Integrar em casos de uso práticos na economia on-chain. Conclusão O lançamento do USDD na Ethereum marca um passo importante na estratégia de múltiplas cadeias de Justin Sun, abrindo mais opções de stablecoin descentralizada para os usuários. No entanto, com o domínio forte da Tether e novos concorrentes emergindo, o USDD precisará de muito esforço para consolidar a liquidez, expandir a aplicabilidade e manter a estabilidade a longo prazo.