Recentemente, o setor de Finanças Descentralizadas voltou a estar muito animado. Desde a Grande subida de MYX a um aumento de dez vezes da AVNT, até o Airdrop da Aster com retornos iniciais superiores a dez vezes, esta onda de mercado quase colocou todo o mercado em estado de medo de ficar de fora (FOMO). Como observador, acho que isso não é apenas uma onda de curto prazo impulsionada pelo sentimento do mercado, mas reflete também a sensibilidade dos investidores em relação a protocolos DeFi inovadores e a capacidade de capturar projetos com potencial. Os preços de curto prazo atraem atenção, mas, sob a perspectiva do investimento de valor a longo prazo, o que realmente merece ser seguido são os projetos com tecnologia sólida, layout ecológico razoável e equipe experiente.
Os dados on-chain são muito intuitivos: MYX subiu de 10 dólares para 17 dólares, com um volume de negociação diário quase 4 vezes maior; AVNT estabilizou em 1 dólar formando uma base, e os endereços ativos cresceram 35% na última semana; os usuários iniciais do Aster receberam mais de dez vezes, com um aumento de preço superior a 1300% em 12 horas. Pode-se ver que este movimento não apenas impulsionou os preços, mas também claramente aumentou a atividade on-chain e a participação dos usuários, resultando em uma ressonância dupla entre o sentimento de mercado e a vitalidade do ecossistema em curto prazo.
Do ponto de vista dinâmico do mercado, bombear tem um efeito muito evidente na pista. O preço da Aster subiu rapidamente, levando diretamente a uma subida conjunta de projetos iniciais como MYX e AVNT; ao mesmo tempo, plataformas como Lighter.xyz, EdgeX_exchange e TradeParadex também têm a oportunidade de se tornarem o próximo foco. A contínua expansão do ecossistema Base oferece aos investidores uma direção clara — o bônus do ecossistema e as vantagens tecnológicas se sobrepõem, o que significa que, em tempos de euforia na pista, as oportunidades estão sempre disponíveis para os planejadores visionários. Isso também explica por que o Professor So lamentou no jornal matutino, “tudo o que o segundo nível pode comer, eu não consigo comer”, a atmosfera de FOMO impulsiona não apenas os preços, mas também a atenção do mercado.
Ao observar cuidadosamente todo o setor DeFi, pode-se perceber que a lógica de investimento está mudando silenciosamente. No passado, o mercado era quase totalmente impulsionado por emoções: Airdrop e bombear no curto prazo tornaram-se o foco, e novas moedas eram abandonadas após uma Grande subida. Mas agora, investidores experientes começaram a perceber que, para descobrir o próximo projeto potencial em meio à agitação, é necessário possuir algumas características-chave:
- Tecnologia sólida: profundidade de negociação suficiente, mecanismo de correspondência eficiente, excelente controle de deslizamento, capaz de suportar grandes volumes de capital e entrada de instituições, ao mesmo tempo que forma uma proteção natural em produtos derivados e gestão de liquidez.
- Ecossistema robusto: A participação de usuários iniciais e da comunidade é fundamental, além de ter um mecanismo de incentivo claro e um planejamento ecológico, mantendo continuamente a atividade entre o retorno de capital e a expansão do mercado.
- Avaliação razoável: Moedas populares em setores concorridos podem ser facilmente bombadas a curto prazo. Novos projetos que desejam se tornar vencedores a longo prazo precisam demonstrar solidez em termos de FDV e proporção de tokens bloqueados, ao mesmo tempo que deixam espaço para crescimento em investimentos de longo prazo.
Tomemos o BSX como exemplo, que obteve investimentos múltiplos da Base no início da sua trajetória no DEX, com a Blockchain Capital, uma instituição veterana em investimentos em criptomoedas, como líder. Isso demonstra o reconhecimento da indústria em relação à sua tecnologia e equipe. As capacidades de negociação e de correspondência de ordens do BSX são próximas das do HyperliquidX, apresentando vantagens significativas em negociação de alta frequência e gestão de liquidez. Embora não tenha lucros extraordinários a curto prazo como a Aster, uma tecnologia robusta e um layout ecológico oferecem oportunidades de investimento de baixo risco para investidores perspicazes. Os dividendos da expansão do ecossistema Base também podem trazer valor adicional. Isso indica que projetos com uma barreira tecnológica e vantagens ecológicas costumam conseguir manter um crescimento estável após a euforia do mercado.
Sob este padrão, o desempenho da Orderly merece uma atenção especial.
- Tecnologia e modelo de negociação: a negociação em livro de ordens e a capacidade de alta frequência de correspondência conferem à plataforma uma vantagem natural na gestão de derivados e liquidez, ao mesmo tempo que a profundidade de negociação e o controle de slippage apresentam um desempenho excelente, suportando grandes fluxos de capital e a participação institucional.
- Layout ecológico: A Orderly está promovendo colaborações e incentivos comunitários, e a atividade na plataforma e a profundidade das transações devem crescer de forma constante com a expansão do ecossistema, como Base, EdgeX, entre outros. Sua estratégia ecológica multidimensional não se concentra apenas no volume de transações, mas também na governança comunitária e nos incentivos de longo prazo, retendo valor para fundos e usuários.
- Avaliação e potencial: em comparação com as moedas populares no setor, a capitalização de mercado totalmente circulante da Orderly ainda está em níveis baixos, com um enorme espaço potencial. Em termos de FDV e proporção de tokens bloqueados, a Orderly é relativamente robusta, proporcionando ao investidor a longo prazo uma margem de segurança.
- Contexto de financiamento: É importante notar que a Orderly já arrecadou 25 milhões de dólares desde a sua fundação, com investidores iniciais incluindo instituições de topo globais como Pantera, Dragonfly, Jump e Sequoia China. Essas apostas de capital de destaque também confirmam, indiretamente, seu potencial de longo prazo e posição na indústria.
Recentemente, todos estão falando sobre $AVNT, chamando-o de “Hyperliquid na Base”, mas os dados me dizem que $ORDER é a oportunidade de contrato perpétuo seriamente subestimada. O modelo da Orderly se assemelha mais ao motor subjacente DeFi, ou ao AWS do Web3: livro de ordens unificado + liquidez em toda a cadeia, lidando com um volume que rivaliza as exchanges centralizadas. Atualmente, suporta 58 construtores, com um volume de liquidação de bilhões de dólares, enquanto o preço de $ORDER ainda permanece em uma avaliação subestimada da fase inicial da corrida.
A comparação de dados mostra:
- Em indicadores-chave como volume de negociação, TVL e contratos em aberto (OI), a Orderly é 2 a 6 vezes superior à AVNT.
- Mas o valor de mercado do $ORDER é apenas 1/7–1/8 do AVNT
Isto não é apenas uma subavaliação, mas parece um erro de precificação do mercado. Modelos de avaliação simples mostram que o valor justo do $ORDER deve estar acima de $2,5, enquanto o preço atual de negociação acaba de ultrapassar $0,15. Assim que o mercado perceber o seu verdadeiro valor, o preço pode corrigir rapidamente, em vez de voltar lentamente ao preço justo, criando uma forte dinâmica de subida.
É importante ressaltar que a Orderly não está apenas competindo com outras DEX perp, mas está construindo uma infraestrutura de cadeia completa e ecossistema, com o objetivo de atingir um sistema de liquidação de nível CME. Em outras palavras, seu valor não se reflete apenas nas flutuações de curto prazo, mas também na base e no potencial a longo prazo de todo o ecossistema DeFi.
Com base nas dinâmicas recentes do mercado, as estratégias de investimento em Finanças Descentralizadas podem ser divididas em arbitragem de curto prazo e posicionamento de longo prazo. As oportunidades de arbitragem de curto prazo são evidentes: aproveitar as grandes subidas e os ganhos de airdrop, lucrando rapidamente com projetos como MYX, AVNT e Aster. No entanto, o posicionamento de longo prazo exige visão; as verdadeiras oportunidades sólidas muitas vezes estão escondidas em projetos com tecnologia robusta, ecossistemas completos e equipes experientes. Orderly é um exemplo disso: pode não ser imediatamente reconhecido pelo mercado, mas à medida que a pista de DeFi amadurece, este tipo de projeto técnico subestimado geralmente passará por uma reavaliação de valor.
Do ponto de vista do investidor, a onda DeFi não é apenas a busca por lucros rápidos, mas também um processo de reavaliação do potencial da pista, inovação tecnológica e disposição ecológica. Neste processo, a Orderly satisfaz três dimensões chave: técnica, ecológica e de avaliação, conseguindo evitar o ruído de curto prazo e capturar oportunidades de crescimento a longo prazo.
Em suma, a onda DeFi trouxe não apenas volatilidade de preços, mas também uma janela para observar, entender e descobrir projetos potencialmente valiosos. Investidores racionais devem manter a calma durante a onda, seguindo as tendências do setor e o valor central dos projetos. Orderly, como uma moeda potencial de tecnologia, sem dúvida merece atenção contínua. Nos próximos meses, com o retorno de capital ao mercado e a liberação de benefícios ecológicos, o desempenho do Orderly será uma janela importante para observar a maturidade do DeFi e a lógica de investimento potencial.
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