Gate 研究院：financiamento total subir 7.3%, rodada de sementes de alto valor concentrada como novo foco｜2025 ano 9 mês Web3 panorama de financiamento interpretação

Resumo

• De acordo com os dados divulgados pela Cryptorank em 9 de outubro de 2025, o setor Web3 completou um total de 100 financiamentos em setembro de 2025, com um montante total de 2,2 bilhões de dólares; o número de financiamentos caiu 12,3% em relação ao mês anterior, mas o montante total aumentou 7,3%, mostrando que os fundos estão se concentrando cada vez mais em projetos de destaque e maturidade.
• As 10 principais captações de grandes valores são principalmente realizadas através de PIPE, IPO e dívida pós-IPO, mostrando que os projetos Web3 estão acelerando a integração com o sistema financeiro tradicional, atraindo fundos institucionais por meio de caminhos de conformidade. O setor de CeFi lidera fortemente, ocupando 7 posições e contribuindo com a maior parte do volume de financiamento, com o foco de capital claramente retornando para instituições centralizadas que possuem receita real e potencial regulatório. Ao mesmo tempo, várias empresas listadas já utilizaram os fundos de financiamento para estabelecer tesourarias de blockchain, promovendo a alocação de capital na cadeia.
• Do ponto de vista da distribuição de setores, os serviços de blockchain e a CeFi formam uma “dupla força motriz”, com os serviços de blockchain a financiarem 8,89 milhões de dólares, superando a CeFi que ocupa o segundo lugar com 8,06 milhões de dólares, demonstrando uma capacidade contínua de atração de capital.
• Na estrutura de financiamento, as rodadas de pequeno e médio porte (300–1.000 milhões de dólares) continuam a dominar, representando cerca de um terço; a proporção de pequenos financiamentos abaixo de 1 milhão de dólares caiu de 15% no mês passado para 9,7%; ao mesmo tempo, a proporção de grandes projetos acima de 50 milhões de dólares aumentou, embora ainda seja apenas 8,3%, contribuindo significativamente para o total de financiamento, com o efeito de liderança tornando-se cada vez mais evidente.
• A distribuição das rodadas de financiamento apresenta uma característica clara de “dominância em número e valor da rodada seed, com rodadas posteriores altamente selecionadas”. A rodada seed é a fase central do financiamento no mês, com uma proporção de projetos de cerca de 38,6%, enquanto a proporção do valor do financiamento atinge impressionantes 40%, liderando tanto em número quanto em valor.
• No nível das instituições de investimento, a Coinbase Ventures continua a ser a mais ativa, abrangendo amplamente os setores de Serviço de Blockchain, CeFi, DeFi e Social.

Visão Geral do Financiamento

De acordo com os dados publicados pelo Cryptorank Dashboard em 9 de outubro de 2025, a indústria Web3 completou 100 rodadas de financiamento em setembro de 2025, totalizando 2,2 bilhões de dólares【1】. É importante notar que, devido a diferenças nos critérios de estatísticas, este valor pode apresentar discrepâncias em relação ao total de financiamento calculado por soma direta (cerca de 6,803 bilhões de dólares), possivelmente devido à exclusão de parte das reservas estratégicas de ativos criptográficos, financiamentos privados e tipos de IPO da contagem. Para manter a consistência nos critérios, este artigo utiliza os dados estatísticos originais do Cryptorank Dashboard para análise.

Em comparação com as 114 transações e 2,05 bilhões de dólares de agosto, o número de financiamentos em setembro caiu 12,28% em relação ao mês anterior, mas o total de financiamento subiu 7,3%. Esse fenômeno de “volume reduzido e preço aumentado” se deve principalmente à concentração de alguns grandes financiamentos. Por exemplo, a empresa de pagamentos em blockchain Fnality levantou 136 milhões de dólares na rodada de financiamento da série C, enquanto o valor médio por transação de projetos na rodada semente aumentou significativamente, como a exchange em blockchain Flying Tulip, que arrecadou com sucesso 200 milhões de dólares na rodada semente, apoiando fortemente o crescimento do volume total de financiamento.

Do ponto de vista da tendência anual, o pico de financiamento ocorre em março de 2025, com um total de 5,79 bilhões de dólares, impulsionado principalmente por algumas transações super grandes. Em seguida, há uma breve queda em abril e maio, mas em junho e julho há um novo aumento, formando a segunda onda de pico no meio do ano (respectivamente 4,81 bilhões de dólares e 4,06 bilhões de dólares). Vale a pena notar que o pico na quantidade de rodadas de financiamento ocorre em dezembro de 2024, antes do pico no montante do financiamento, mostrando que, na época, o mercado era dominado por transações de pequeno e médio valor.

Entrando na segunda metade do ano, o ritmo de financiamento desacelerou claramente, mas agosto e setembro mantiveram-se em uma faixa estável acima de 2 bilhões de dólares, mostrando o investimento contínuo de capital na inovação Web3 e a confiança fundamental. De uma forma geral, apesar das flutuações no tamanho do financiamento, a indústria Web3 ainda atraiu bilhões de dólares em capital de risco no último ano. A continuidade da atividade de capital indica que o mercado está gradualmente passando da “fase de especulação de alta frequência e altos valores” para a “fase de seleção e qualidade sólida”. O capital começou a se concentrar em projetos com modelos de negócios claros e valor ecológico a longo prazo, em vez de especulação de conceitos de curto prazo, marcando a transição da indústria para um novo ciclo de maturidade e diferenciação.

Embora algumas transações de grandes volumes de financiamento obtidas por meio de canais de capital tradicionais não tenham sido contabilizadas nas estatísticas mensais de financiamento convencionais, os Top 10 de grandes financiamentos, conforme estatísticas da Cryptorank Fundraising Rounds, são dominados absolutamente por ferramentas de capital tradicionais. A maioria dos Top 10 grandes financiamentos foi realizada principalmente através de PIPE (Private Investment in Public Equity), IPO (Initial Public Offering) e Post-IPO Debt (Dívida pós-IPO), entre outras ferramentas do mercado de capitais tradicionais. Esta característica estrutural indica que projetos maduros no campo do Web3 estão acelerando sua aproximação com o sistema financeiro tradicional, atraindo capital institucional por meio de caminhos de conformidade, marcando a transição da indústria para uma nova fase de “fusão profunda e alocação refinada” de capital.

Do ponto de vista estrutural, entre os 10 principais projetos de financiamento de setembro, o setor CeFi lidera fortemente, ocupando 7 vagas e contribuindo com a maior parte do financiamento, com o foco de capital claramente retornando a instituições centralizadas que possuem modelos de receita reais e potencial de conformidade. Mais importante ainda, desde que a “tokenização de ativos em blockchain” se tornou o novo tema estratégico, várias empresas listadas e instituições financeiras emergentes já declararam que usarão os fundos de financiamento para construir tesouros de blockchain específicos, tornando-se uma maneira importante de os projetos obterem financiamento em grande escala. A Forward Industries (1,65 bilhão de dólares) e a Helius Medical Technologies (500 milhões de dólares) estão posicionando tesouros ecológicos da Solana (SOL) por meio de fundos PIPE, enquanto a ETHZilla (350 milhões de dólares) foca na alocação de ativos Ethereum, mostrando que os tokens de blockchains principais estão sendo incorporados ao sistema de reservas financeiras das empresas. Ao mesmo tempo, a Figure (787 milhões de dólares, IPO) e a StablecoinX (530 milhões de dólares, PIPE) se concentram respectivamente em serviços financeiros baseados em blockchain e no staking subjacente do protocolo Ethena, reforçando ainda mais a tendência de institucionalização e financeirização do setor CeFi.

Fora do CeFi, projetos de serviços e infraestrutura de blockchain como Rapyd, AlloyX e Fnality também receberam grandes financiamentos, confirmando que o setor de pagamentos e liquidações transfronteiriças continua a crescer em popularidade. Ao mesmo tempo, o setor DeFi apresentou destaques: a bolsa descentralizada Flying Tulip recebeu um investimento extraordinário de 200 milhões de dólares na sua rodada de sementes, refletindo a concentração de capital em produtos derivados e receitas estruturadas na blockchain com potencial disruptivo.

De um modo geral, o Top 10 de financiamentos de setembro reflete uma profunda transformação na estrutura de capital do Web3: o capital tradicional está dominando a estrutura de grandes financiamentos, a CeFi se tornou a principal porta de entrada, as infraestruturas e sistemas de pagamento estão a crescer de forma robusta, e a inovação em DeFi voltou a ganhar atenção. A lógica de alocação de capital mudou de uma simples busca por inovação para uma abordagem que considera a conformidade, retornos sustentáveis e a sinergia da estratégia ecológica.

De acordo com os dados do Cryptorank Dashboard, em setembro de 2025, o cenário de financiamento em várias áreas do Web3 apresenta uma clara característica de “duplo núcleo” - os serviços de blockchain (Blockchain Service) e o CeFi (finanças centralizadas) tornam-se as forças dominantes. Dentre eles, a área de serviços de blockchain lidera com um total de financiamento de 889 milhões de dólares, superando fortemente o CeFi, que vinha liderando há muito tempo, mostrando que o capital está acelerando seu fluxo para plataformas tecnológicas, serviços de dados e projetos de soluções que podem fornecer suporte de base para todo o ecossistema Web3. Esse papel de “vendedores de água” é visto como crucial para impulsionar a expansão da indústria e aumentar a eficiência reduzindo custos.

O setor CeFi segue com 806 milhões de dólares, continuando a demonstrar uma forte capacidade de atração de capital. As duas principais áreas de atuação somam mais de 1,6 bilhões de dólares em financiamento, refletindo plenamente a visão estratégica dupla do mercado sobre a infraestrutura financeira e o sistema de serviços.

No que diz respeito à camada de aplicação, o DeFi (finanças descentralizadas) tem mostrado um desempenho relativamente robusto, ocupando o terceiro lugar com um financiamento de 298 milhões de dólares. Apesar da queda geral no entusiasmo, o foco dos investimentos mudou de narrativas de alto risco para projetos que oferecem retornos reais e mecanismos sólidos, como produtos derivados em cadeia, empréstimos e protocolos de agregação de rendimento, demonstrando a confiança contínua do capital na inovação financeira sustentável.

Em comparação, a Blockchain Infrastructure (infraestrutura de blockchain) angariou cerca de 70,95 milhões de dólares, indicando que a inovação subjacente ainda está avançando de forma robusta; GameFi (5,886 milhões de dólares) e Social (4,500 milhões de dólares) têm uma proporção de financiamento relativamente baixa, refletindo que os projetos da camada de aplicação enfrentam um maior critério de seleção durante o período de contração de capital; a Chain obteve apenas 31,40 milhões de dólares, com a nova narrativa de blockchain pública a esfriar significativamente.

De um modo geral, os dados de financiamento de setembro revelam claramente uma mudança na lógica de alocação de capital no Web3: o capital está se concentrando de aplicações de alto risco para áreas de serviços e finanças mais robustas, formando um novo padrão de “serviço em primeiro lugar, finanças em primeiro lugar”. As infraestruturas e plataformas de serviços estão substituindo a narrativa financeira única, tornando-se a nova posição central na alocação de capital.

De acordo com os dados de financiamento de 72 projetos Web3 divulgados em setembro de 2025, o financiamento de pequeno e médio porte (na faixa de 3 a 10 milhões de dólares) continua a ser a principal tendência do mercado, representando mais de um terço, o que mostra que o capital ainda está altamente focado em projetos iniciais com potencial de crescimento. A participação do financiamento na faixa de 1 a 3 milhões de dólares alcançou 19,4%, um aumento significativo em relação aos 12,5% do mês anterior, indicando que, em um ambiente de capital mais restrito, os projetos de incubação e de rodada semente ainda apresentam resiliência, com os investidores tendendo a apoiar equipes iniciais que possuem inovações tecnológicas ou cenários de aplicação claros. Em comparação, a participação de pequenos financiamentos abaixo de 1 milhão de dólares caiu de 15% no mês passado para 9,7%, refletindo uma crescente cautela do mercado em relação a projetos “puramente conceituais”.

No que diz respeito ao financiamento na fase intermediária, a proporção de projetos na faixa de 10 milhões a 50 milhões de dólares mantém-se estável, com os fundos a fluir principalmente para setores de infraestrutura e serviços financeiros que possuem modelos de negócios maduros e efeitos de sinergia ecológica. É importante notar que a proporção de grandes financiamentos, tanto na faixa de 20 milhões a 50 milhões de dólares quanto acima de 50 milhões de dólares, aumentou. Embora os projetos acima de 50 milhões de dólares representem apenas 8,3%, contribuíram significativamente para o montante total de financiamento, destacando o forte efeito de captação de recursos dos projetos de destaque e a tendência de concentração de capital.

De forma geral, o cenário de financiamento Web3 em setembro apresentou a característica de “polarização e robustez estrutural coexistindo”: de um lado, os fundos continuam a fluir para projetos inovadores em estágio inicial com potencial de ruptura; do outro lado, o capital se concentra em empresas maduras que já foram validadas pelo mercado e possuem um caminho de lucro claro; o capital do mercado prefere cada vez mais projetos “quase unicórnios” que possuem uma barreira de entrada a longo prazo e potencial de escalabilidade.

De acordo com os dados de 67 rodadas de financiamento de projetos Web3 divulgados em setembro de 2025, a estrutura de mercado apresenta uma clara característica de “dominância em número e valor das rodadas de sementes, com rodadas de médio e longo prazo altamente selecionadas.”

Quantidade e valor elevados na rodada de sementes, investimento substancial em inovação inicial: A rodada de sementes (Seed) é a fase central do financiamento do mês, com a quantidade de projetos representando cerca de 38,6%, enquanto o valor do financiamento atinge impressionantes 40%, liderando tanto em quantidade quanto em valor. Essa alta concentração deve-se principalmente a algumas grandes rodadas de financiamento, como a exchange on-chain Flying Tulip, que conseguiu arrecadar 200 milhões de dólares na rodada de sementes. Isso indica que o capital ainda tende a se concentrar em projetos iniciais com potencial, mas está filtrando com precisão aqueles que possuem mecanismos inovadores, modelos de receita reais ou potencial para novas narrativas, ousando bloquear altos valores para garantir espaço de crescimento inicial.

Coordenação Estratégica e Seleção no Meio e no Final do Período: O financiamento da roda estratégica (Strategic) continua forte, com a proporção de projetos sendo cerca de 30%, refletindo a profundidade da coordenação ecológica entre projetos maduros e grandes instituições, com o capital participando mais da construção ecológica e da integração vertical sob a forma de investimento estratégico. Ao contrário dos meses anteriores, onde as quantias das rodadas A/B dominavam, este mês a soma total do financiamento das rodadas A e B representa cerca de 24,1%, apresentando características de “manutenção estável”. No entanto, é importante notar que, embora a proporção de projetos da Série C seja extremamente baixa (1,4%), sua proporção de montante de financiamento que atinge 15,3% (como a empresa de pagamentos em blockchain Fnality) reflete plenamente a característica do alto valor unitário dos fundos nas rodadas posteriores.

A incubação inicial tende a ser cautelosa: em comparação, as atividades de financiamento na fase de Angel Round e Pre-Seed são relativamente limitadas (o número de projetos financiados representa cerca de 12,9%, mas o total de financiamento representa menos de 2,5%), refletindo uma cautela relativa nos fundos de incubação inicial. O mercado está gradualmente entrando em um ciclo de investimento refinado centrado na validação comercial.

De um modo geral, a estrutura de financiamento de setembro revela um novo padrão de “concentração precoce, seleção tardia e colaboração estratégica”: a inovação em estágios iniciais continua a ser a principal direção de alocação de capital, mas a concentração de recursos aumentou; o financiamento na segunda metade do período torna-se mais racional, concentrando-se em apoiar projetos de destaque que possuem capacidade de geração de receita contínua e sinergia ecológica. Essa tendência indica que o mercado Web3 está passando do “período de experimentação de capital” para o “período de seleção de valor”, com a indústria entrando em uma nova fase orientada pela qualidade e pelo crescimento sustentável.

De acordo com os dados divulgados pela Cryptorank em 9 de outubro de 2025, os principais investidores em Web3 em setembro estavam concentrados na Coinbase Ventures, Mirana Ventures e Paradigm, com o maior número de projetos de investimento, demonstrando sua contínua posição de liderança na fase inicial da indústria. A Coinbase Ventures foi a instituição mais ativa em termos de número de projetos de investimento neste mês, cobrindo vários setores, incluindo Blockchain Service, CeFi, DeFi e Social, mostrando sua estratégia de investimento sistemática e ecológica; enquanto a Mirana Ventures e a Paradigm se concentraram mais em infraestrutura de blockchain e protocolos DeFi, mantendo a estratégia de dupla condução centrada na inovação tecnológica e derivativos financeiros.

Do ponto de vista da distribuição do setor, DeFi e Blockchain Service continuam a dominar os investimentos, indicando que o foco do mercado está a mudar de inovações financeiras únicas para uma direção de desenvolvimento sustentável que combina camada de serviços e camada de rendimentos. Em contraste, o financiamento de Social, GameFi e NFT representa uma proporção mais baixa, mostrando que, em um ambiente de capital mais apertado, os projetos de camada de aplicação estão a enfrentar barreiras mais altas de validação comercial e crescimento de usuários.

De modo geral, o panorama de investimento institucional em setembro revela que a alocação de capital está a mudar de “narrativa de investimento” para “estrutura de investimento” - as principais instituições estão a aumentar os investimentos em infraestrutura e serviços, enquanto instituições de médio porte estão a focar na conexão ecossistêmica e inovação aplicada, toda a lógica de investimento do mercado está a avançar para uma fase de maturidade e diferenciação.

Projetos de financiamento em destaque em setembro

Tulipa Voadora

Introdução: Flying Tulip é uma bolsa de criptomoedas on-chain que oferece funcionalidades como negociação à vista, contratos perpétuos, empréstimos, opções e rendimento estruturado. A plataforma combina o formador de mercado automático (AMM) com um livro de ordens, suporta empréstimos ajustados à volatilidade e permite depósitos cross-chain para realizar uma negociação DeFi unificada.

No dia 30 de setembro, a Flying Tulip concluiu uma rodada de financiamento privado de sementes de 200 milhões de dólares, correspondendo a uma FDV de 1 bilhão de dólares; atualmente, planeja arrecadar mais 800 milhões de dólares através da venda pública de seu token FT, com uma avaliação de 1 bilhão de dólares. [4]

Instituições de investimento/investidores anjo: Brevan Howard Digital, CoinFund, DWF Labs, FalconX, Hypersphere, Lemniscap, Nascent, Republic Digital, Selini, Sigil Fund, Susquehanna Crypto, Tioga Capital, Virtuals Protocol, entre outros.

Destaques:

1. A maior inovação do Flying Tulip reside em seu exclusivo “Direito de Resgate em Cadeia (Onchain Redemption Right)”, também conhecido como “Opção de Venda Perpétua (Perpetual Put)”. Este mecanismo permite que investidores de private equity ou de capital público destruam a qualquer momento os tokens FT que possuem e resgatem o capital investido na forma de ativos originais (como Ethereum). Isso estabelece uma proteção de linha de base para os participantes, podendo reduzir o risco de queda, ao mesmo tempo em que mantém espaço para ganhos, sendo um mecanismo de proteção ao investidor inédito no âmbito do DeFi.
2. Flying Tulip é posicionado como uma exchange totalmente integrada em blockchain, que reúne diversos produtos DeFi, incluindo negociação à vista, contratos perpétuos, opções, empréstimos, seguros e a stablecoin nativa (ftUSD) em uma única plataforma. Ao mesmo tempo, utiliza curvas sensíveis à volatilidade e um mecanismo AMM adaptativo, e alcança a execução ótima através da roteação inteligente de ordens limitadas; seus contratos perpétuos adotam liquidação de preços internos, eliminando a dependência de oráculos externos, mantendo-se totalmente descentralizado enquanto reduz efetivamente o risco de liquidação.
3. Flying Tulip abandonou o modelo insustentável que depende de incentivos por meio de tokens, e sua ideia central é manter as operações através da receita gerada pela captação de recursos. O projeto investirá os fundos arrecadados em estratégias DeFi de baixo risco para gerar receita, cobrindo assim os custos iniciais, até que a linha de produtos alcance a lucratividade autônoma. Posteriormente, a receita diversificada de taxas de transação, spreads de empréstimos, liquidações e taxas de seguro se transformará em um impulso para a recompra de tokens, criando um mecanismo natural de deflação, incentivando a retenção a longo prazo e formando uma economia de tokens sustentável.

Aria

Introdução: Aria é uma plataforma de tokenização de ativos de propriedade intelectual construída sobre a blockchain Story, dedicada a transformar música, arte, cinema e outros direitos de propriedade intelectual em ativos on-chain que podem ser negociados e circulados. O projeto é promovido conjuntamente pela Aria Protocol Labs Inc. e a Aria Foundation, com o objetivo de resolver, através da tecnologia blockchain, os problemas de falta de liquidez e a falta de transparência na precificação de valor que existem há muito tempo no mercado tradicional de propriedade intelectual. 【5】

No dia 3 de setembro, a Aria anunciou a conclusão de um financiamento de 15 milhões de dólares em sementes e na rodada estratégica, com uma avaliação recente de 50 milhões de dólares. Este financiamento será principalmente utilizado para expandir novas categorias de IP, como arte e cinema, acelerando a implementação global de seu ecossistema de ativos de IP.

Instituições de investimento: Polychain Capital, Neoclassic Capital, Story Protocol Foundation, entre outras.

Destaques:

1. Aria não só coloca a propriedade intelectual (IP) na blockchain, como também constrói um ecossistema financeiro completo para IP, realizando a segmentação, liquidez e financeirização do IP. O IP pode ser negociado, combinado e reutilizado livremente como títulos, enquanto contratos inteligentes garantem a clareza na atribuição dos direitos autorais e a distribuição automática de receitas. A plataforma é construída sobre a blockchain Story, projetada especificamente para IP, com a inovação central sendo a gestão de direitos autorais embutida e o mecanismo de distribuição automática de receitas, permitindo que IPs como música, cinema e arte realizem a gestão de ciclo de vida completo e a circulação de valor na blockchain, equilibrando conformidade e escalabilidade.
2. A Aria lançou o seu primeiro token de IP musical APL, que representa os direitos de royalties de canções de artistas de topo mundial como Justin Bieber, BLACKPINK e BTS. Este projeto arrecadou 10,95 milhões de dólares através do LiquidityPad da Stakestone para adquirir os direitos autorais de música relacionados, permitindo que os detentores obtenham receita de royalties em tempo real através do staking do token APL, marcando que a Aria já possui capacidade operacional e fluxo de caixa. Ao mesmo tempo, com a colaboração entre a Story Protocol e a Contents Technologies, a Aria irá expandir ainda mais para o mercado musical sul-coreano - um mercado que detém mais de metade da quota de distribuição musical global, proporcionando uma enorme fonte de direitos autorais e potencial comercial para ativos musicais tokenizados.
3. A receita atual da Aria vem principalmente da emissão de IP, taxas de transação e gerenciamento, mas para acelerar a expansão do ecossistema, a plataforma isentará temporariamente algumas taxas, a fim de atrair mais titulares de direitos autorais e usuários. No futuro, será formado um sistema de receitas em múltiplas camadas que inclui taxas de transação, taxas de gerenciamento de ativos, taxas de licença de direitos autorais e taxas de serviços ecológicos, com potencial de crescimento sustentável.

Wildcat Labs

Introdução: Wildcat Labs é um protocolo de empréstimo baseado em Ethereum que permite que os mutuários parametrizem conforme seu desejo e implementem limites de crédito com colateral insuficiente. Os credores se beneficiam de novas taxas de juros e mecanismos de retirada.

No dia 5 de setembro, a Wildcat Labs anunciou que arrecadou 3,5 milhões de dólares em uma rodada de financiamento seed liderada pela Robot Ventures, para ajudar a expandir a adoção do crédito colateralizado em blockchain.【8】

Instituições de Investimento: Robot Ventures, Triton Capital, Polygon Ventures, Safe Foundation, Hyperithm, Hermeneutic Investments, Kronos Research, entre outros.

Destaques:

1. Wildcat não subscreve diretamente os empréstimos, mas permite que os mutuários definam autonomamente os parâmetros do empréstimo (como a taxa de reserva, o ciclo de retirada, a lista branca, etc.), formando um “mercado de crédito personalizado” altamente flexível. Ao contrário de modelos de supercolateralização como Aave e Compound, Wildcat suporta empréstimos com baixa colateralização e até empréstimos parcialmente não garantidos, melhorando significativamente a eficiência na utilização de capital.
2. Todos os dados de empréstimos e a situação de risco são visíveis na blockchain, garantindo a transparência e confiança das informações dos credores; o custo de implantação da versão V2 na mainnet do Ethereum é de apenas 0,06969 ETH (cerca de 180 dólares), com uma implementação técnica eficiente. O protocolo gera lucro ao adicionar uma taxa de protocolo de 5% sobre a taxa de juros do empréstimo, formando um modelo de receita sustentável.
3. A plataforma já forneceu limites de crédito personalizados para instituições como Wintermute, Amber Group e Keyrock, e ofereceu financiamento de ponte de emergência após o incidente de hack. Além disso, através do mecanismo de venda de tokens Plasma (XPL), a Wildcat alcançou retornos fixos para investidores iniciais e a especulação sobre o preço antes do lançamento do token.
4. O protocolo atualmente gerencia cerca de 150 milhões de dólares em crédito não utilizado, com um total de 368 milhões de dólares em crédito concedido, apresentando um crescimento significativo desde o lançamento da versão V2 em fevereiro de 2025. Atualmente, o TVL é de aproximadamente 13 milhões de dólares, o que demonstra uma forte demanda de mercado e uma capacidade de expansão contínua.

Compartilhar

Introdução: Share é uma aplicação móvel de negociação social em cadeia baseada em Solana, Base e Ethereum. Os usuários podem exibir suas negociações pessoais na plataforma, seguir qualquer carteira, navegar em gráficos em tempo real e interagir e negociar diretamente com carteiras em cadeia, proporcionando uma experiência integrada de “social + negociação”.

No dia 25 de setembro, o fundador da Genie, Scott Gray, anunciou o lançamento da aplicação de negociação social Share e completou um financiamento de 5 milhões de dólares.

Instituições de investimento / Investidores-anjo: Coinbase Ventures, Collab+Currency, Palm Tree Crypto, entre outros.

Destaques:

1. Share combina três funções: plataforma social, explorador de blockchain e carteira criptográfica, tornando-se a primeira aplicação de negociação social em cadeia nativa para iOS. Ela indexa instantaneamente todos os dados de transações nas três principais blockchains: Solana, Base e Ethereum, transformando as informações on-chain que antes eram obscuras em um “fluxo de dinâmicas sociais” intuitivo e interativo.
2. Cada endereço de carteira no Share possui um “perfil pessoal” independente, mesmo que o usuário não se registre ativamente, pode gerar automaticamente uma identidade on-chain navegável. Os usuários podem visualizar gráficos, rastrear carteiras de outros, realizar transações de tokens e exibir suas atividades de transação na forma de publicações sociais. A visão central do Share é “tornar cada transação uma informação financeira compartilhável”. A plataforma transforma transações verificáveis na cadeia em um fluxo de conteúdo, revelando as crenças e expectativas por trás do fluxo de capital, fazendo com que o comportamento de transação se torne uma expressão social que pode ser compartilhada e interativa. Ao remodelar a identidade e a forma de interação dos usuários na cadeia, o Share não apenas aumenta a transparência e o prazer das transações, mas também traz novos caminhos de expressão para o comportamento dos usuários da Web3, com conteúdo e comunidade.

Titan

Introdução: Titan é um agregador de exchange descentralizada (DEX) de próxima geração, construído sobre Solana, que se dedica a proporcionar uma experiência de negociação mais eficiente e transparente para os usuários através da agregação inteligente de liquidez, otimização da execução de transações e reforço dos mecanismos de segurança. Ele integra vários agregadores de DEX populares em uma única plataforma, comparando preços em tempo real e roteando automaticamente o melhor caminho de negociação, garantindo assim que os usuários sempre realizem transações ao melhor preço.

No dia 19 de setembro, a Titan anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento de sementes de 7 milhões de dólares, liderada pela Galaxy Ventures. Este financiamento irá acelerar a construção de um portal abrangente da Titan voltado para o mercado de capitais da internet.

Instituições de investimento: Galaxy Ventures, Frictionless, Mirana, Ergonia, Auros, Susquehanna, entre outras.

Destaques:

1. A inovação central do Titan está no seu algoritmo de roteamento de gateway Talos, que é único. Ao contrário dos agregadores DEX tradicionais, o Titan não só integra várias fontes de liquidez, mas também promete fornecer aos usuários desempenho de negociação ideal sem taxas. Este algoritmo apresenta um desempenho superior ao dos agregadores existentes em mais de 80% do tempo, resolvendo efetivamente o problema de slippage causado por atrasos na execução através de otimizações a nível granular, especialmente adequado para ambientes de mercado com alta volatilidade de preços.
2. Titan é o primeiro agregador de meta no ecossistema Solana. A sua API Titan Prime é a API de transações em cadeia mais rápida da Solana, projetada para oferecer suporte às plataformas e traders de todo o ecossistema. Esta API assume o trabalho de comparação de ofertas, que é tecnicamente desafiador e intensivo em recursos, conectando todos os principais roteadores e comparando as cotações.
3. A Titan também desenvolveu o seu roteador agregador exclusivo Argos. Como uma parte central da API Titan Prime, o Argos supera os concorrentes em 70% a 75% dos casos. O desempenho consistente do Argos oferece uma forte garantia técnica para os usuários obterem os melhores preços de negociação na Solana.
4. A Titan terminou oficialmente a fase de testes privados e está agora aberta ao público na plataforma titan.exchange. Durante a fase de testes privados, a plataforma processou mais de 1,5 mil milhões de dólares em volume de negociação de spot.

Resumo

Em setembro de 2025, o total de financiamento da indústria Web3 atingiu 2,2 bilhões de dólares, com a conclusão de 100 transações, apresentando características estruturais de “redução de volume e aumento de preço”. CeFi e serviços de blockchain dominam o fluxo de capital com uma postura de “duplo núcleo”, formando um novo equilíbrio entre instituições financeiras com modelos de receita reais e suporte técnico subjacente. Ao mesmo tempo, a frequência de ferramentas financeiras tradicionais como PIPE, IPO e Post-IPO Debt também indica que o Web3 está acelerando a fusão profunda com os mercados de capitais tradicionais, com caminhos de financiamento em conformidade cada vez mais maduros.

Na estrutura de financiamento, a lógica de mercado manifesta-se como “concentração precoce, grandes apostas, seleção cuidadosa e disposição estável na fase posterior”. A rodada de sementes ocupa a primeira posição com o maior número de projetos (cerca de 38,6%) e uma participação de 40% no montante de financiamento, mostrando que o capital está disposto a investir grandes quantias em poucos projetos de início, como o Flying Tulip, que possuem potencial de disrupção.

Os principais projetos de inovação concentram-se em resolver os pontos críticos da indústria e promover o crescimento sustentável:

• No campo DeFi, o Flying Tulip inova a lógica de rendimento com o mecanismo de proteção de risco de “opção de venda perpétua” e o modelo operacional “baseado em rendimento”; o Wildcat Labs, por sua vez, melhora a eficiência de capital através de um “mercado de crédito personalizado” flexível, promovendo conjuntamente a evolução do DeFi em direção à institucionalização e ao desenvolvimento sustentável.
• No nível da aplicação, Aria promove a “assetização e financeirização” da propriedade intelectual, capacitando o valor dos direitos autorais; Share integra carteira, negociação e socialização em uma “trindade”, melhorando significativamente a experiência do usuário nas transações em cadeia.
• Na camada de infraestrutura, o Titan otimiza o roteamento de liquidez com o algoritmo de meta-agregação “zero custos, alto desempenho”, levando o desempenho e a eficiência ao extremo, proporcionando um suporte crucial para aumentar a capacidade de aplicação em larga escala na indústria.

De uma forma geral, a configuração de financiamento de setembro reflete uma profunda transformação na lógica de capital do Web3 – passando de uma busca por conceitos para a construção de valor estruturado, de especulação de curto prazo para construção de longo prazo. O capital está reorientando seu foco para três linhas principais: “confiança, rendimento e conformidade”. Com a institucionalização do CeFi, a plataforma de serviços de blockchain e a tendência de refinamento do DeFi continuando a se aprofundar, o Web3 está entrando em um novo ciclo de capital impulsionado pela co-construção do setor financeiro tradicional e por rendimentos reais.
Fontes de referência:

1. Cryptorank , https://cryptorank.io/funding-analytics
2. Cryptorank, https://cryptorank.io/funding-rounds
3. Flying Tulip, https://flyingtulip.com/
4. The Block, https://www.theblock.co/post/372787/andre-cronje-flying-tulip-funding-crypto-token-valuation?utm_source=twitter&utm_medium=social
5. Aria, https://ariaprotocol.xyz/
6. X, https://x.com/Aria_Protocol/status/1963271027406074217
7. Wildcat Labs, https://app.wildcat.finance/lender
8. The Block, https://www.theblock.co/post/369453/wildcat-labs-3-5-million-usd-round-robot-ventures
9. Compartilhar, https://about.share.xyz/
10. Blockworks, https://blockworks.co/news/social-trading-app-fundraise
11. Titan, https://titan.exchange/
12. The Block, https://www.theblock.co/press-releases/371306/titan-raises-7m-seed-from-galaxy-ventures-and-launches-publicly-on-solana

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