O protocolo de empréstimos DeFi Spark faz uma grande alocação de 100 milhões de dólares, virando-se para o fundo Superstate em busca de uma taxa de retorno de 9,26%.

O protocolo de empréstimos DeFi Spark anunciou uma grande alteração estratégica, alocando 100 milhões de dólares de suas reservas de moeda estável para o Superstate Crypto Carry Fund (USCC). Esta medida visa capturar um atrativo rendimento de 9,26% oferecido pelo USCC através de negociação de base em criptomoedas (Basis Trade), em um momento em que o rendimento dos títulos do governo dos EUA caiu para o menor nível em seis meses e os retornos do mercado TradFi desaceleraram. Isso marca o início do foco da Spark em estratégias de arbitragem neutras em mercado de criptomoedas mais inovadoras, visando diversificar a gestão de reservas e manter taxas de juros competitivas.

Spark Estratégia de Transferência: Usar 100 milhões de dólares para conquistar os rendimentos da base de criptomoedas

No anúncio de 23 de outubro, o protocolo de empréstimo DeFi Spark confirmou esta grande alocação de 100 milhões de dólares. Este capital vem da reserva de moeda estável USDS de 9 bilhões de dólares do protocolo, com o objetivo de Superstate Crypto Carry Fund (USCC).

1. Atração de altas taxas de retorno: USCC afirma que, através da estratégia de Arbitragem de criptomoedas, pode oferecer uma taxa de retorno de 30 dias de 9,26%. Esta taxa de retorno, em relação ao atual retorno encolhido dos títulos do Tesouro dos EUA, oferece um prémio significativo, sendo crucial para a atratividade da Spark em manter sua taxa de juros de sUSDS.
2. Estratégia de Negociação de Basis: O USCC adota uma estratégia de Arbitragem de mercado neutro, gerando receitas através da exploração das diferenças entre os preços à vista de ativos de criptomoedas como Bitcoin e Ethereum e os preços dos contratos futuros da Chicago Mercantile Exchange (CME) (ou seja, o “basis”). Esta é uma forma de arbitragem relativamente de baixo risco.

Preocupações com o rendimento tradicional: Atração dos títulos do Tesouro dos EUA em declínio

O investimento da Spark destaca a preocupação de toda a economia de rendimento em criptomoedas com a queda das taxas de juros do TradFi.

1. Taxa de retorno dos títulos do governo cai para o menor nível: Nos últimos dois anos, títulos do governo dos EUA têm sido a pedra angular da economia de receitas de criptografia (especialmente para emissores de moeda estável). No entanto, recentemente, a taxa de retorno dos títulos do governo dos EUA caiu para o menor nível em seis meses, colocando os protocolos Finanças Descentralizadas e os principais emissores de moedas estáveis, que dependem principalmente das obrigações tokenizadas, sob desafio direto.
2. Manter a competitividade é fundamental: Esta compressão ameaça diretamente a capacidade dos protocolos DeFi de oferecer retornos competitivos. Ao recorrer à taxa de rendimento de 9,26% oferecida pelo USCC, o Spark visa manter a atratividade da taxa de juros de sUSDS, que atualmente é financiada pelas receitas do protocolo.

Gestão diversificada de reservas e ambição ecológica da Spark

O investimento de 100 milhões de dólares da Spark não é um evento isolado, mas reflete que o protocolo está mudando para um modelo de gestão de reservas mais diversificado e ativo para consolidar sua posição central no ecossistema Sky.

1. Investimento em grande escala anterior: Já este ano, Spark demonstrou seu modelo de investimento em grande escala, incluindo:
   1. Foi implantado 11 bilhões de dólares nos tokens USDe e sUSDe da Ethena.
   2. Participar no Maple Finance fundo de empréstimos, investir 2500 milhões de dólares.
2. Impulsionar a adoção de ativos tokenizados: Spark também lançou o plano Tokenization Grand Prix de 1 bilhão de dólares, com o objetivo de acelerar a adoção de ativos tokenizados, demonstrando que não só pretende gerir os seus próprios ativos, mas também promover a inovação em todo o ecossistema.

Significado da Indústria: A Evolução das Estratégias de Rendimento DeFi

Spark dirige-se ao fundo de negociação de base de criptomoedas, sendo um reflexo da evolução contínua das estratégias de rendimento da indústria de Finanças Descentralizadas em resposta às mudanças na economia macro.

1. De RWA a Arbitragem em Criptomoedas: Com a volatilidade dos rendimentos dos ativos do mundo real (RWA), os protocolos DeFi estão explorando mais estratégias nativas de criptomoedas neutras ao mercado para alcançar estabilidade nos rendimentos e altos retornos.
2. Equilíbrio entre risco e retorno: Embora a negociação de base de criptomoedas seja considerada relativamente de baixo risco, a sua taxa de retorno de 9,26% ainda supera amplamente os produtos financeiros tradicionais, refletindo a vantagem única das Finanças Descentralizadas na geração de rendimento.

Conclusão

Spark transferiu 100 milhões de dólares em moeda estável para o Superstate Crypto Carry Fund, marcando a autossalvaguarda e a atualização de estratégia ativa dos protocolos DeFi em resposta à queda nos rendimentos dos títulos soberanos globais. Diante do estreitamento das fontes tradicionais de rendimento, através do investimento em estratégias de arbitragem de base criptográfica neutra ao mercado, a Spark encontrou com sucesso uma alternativa de alto rendimento, com potencial para manter a competitividade do seu sUSDS. Esta decisão não só reflete a diversificação da gestão de reservas da Spark, mas também sinaliza que o campo DeFi está prestes a vivenciar uma tendência de retorno das estratégias de rendimento de RWA para a arbitragem nativa de criptomoedas.

Isenção de responsabilidade: Este artigo é uma informação de notícias e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil e os investidores devem tomar decisões com cautela.