No dia 3 de novembro, o mercado de Finanças Descentralizadas (DeFi) continuou a tendência de queda, com o TVL total da rede a cair abaixo da marca de 150 mil milhões de dólares, e os principais protocolos a registarem uma queda geral de 3% a 5%. O Balancer sofreu um ataque superior a 100 milhões de dólares, amplificando o pânico no mercado; ao mesmo tempo, a reforma do mecanismo de recompra e incentivos do protocolo Sky, a proposta de recompra do Ether.fi e a dinâmica de Participações ASTER do CZ tornaram-se o foco na cadeia. Analistas apontam que, a curto prazo, a zona DeFi continuará sob pressão, com fundos a concentrar-se em protocolos que possuam um modelo de receita estável e capacidade de proteção segura.
Finanças Descentralizadas mercado de visão geral
(Fonte: Finanças Descentralizadas)
Valor Total Bloqueado (TVL) em Finanças Descentralizadas na rede: Hoje (3 de novembro), o mercado de criptomoedas como um todo está em queda, o BTC caiu abaixo de 108.000 dólares, o ETH está acima de 3.700 dólares; o TVL em Finanças Descentralizadas na rede caiu abaixo do marco de 150 bilhões de dólares, atualmente é de 146,448 bilhões de dólares, uma redução de 2,39% nas últimas 24 horas.
Volume de negociação DEX em 24 horas: cerca de 12,242 bilhões de dólares, os três primeiros são: Uniswap (3,703 bilhões de dólares), PancakeSwap (2,686 bilhões de dólares), Meteora (960,03 milhões de dólares).
Protocolos populares e desempenho na cadeia
De acordo com o TVL, os dados dos dez principais protocolos DeFi são os seguintes:
(Fonte: Finanças Descentralizadas)
Entre eles, os dados dos protocolos com classificação mais alta são os seguintes:
Aave: TVL cerca de 36,991 milhões de dólares, queda de 3,05% nas últimas 24 horas;
Lido: TVL cerca de 31.891 bilhões de dólares, queda de 4,84% em 24 horas;
EigenLayer: TVL cerca de 15,524 milhões de dólares, queda de 4,82% nas últimas 24 horas;
Spark: TVL cerca de 100,05 bilhões de dólares, queda de 3,55% nas últimas 24 horas;
Ethena: TVL cerca de 9,407 milhões de dólares, queda de 0,14% em 24 horas;
ether.fi: TVL cerca de 9,229 milhões de dólares, queda de 4,91% nas últimas 24 horas.
Além disso, os dez principais projetos em termos de taxas de protocolo nas últimas 24 horas são os seguintes:
(Fonte: Finanças Descentralizadas)
Nos últimos 24 horas, as taxas do protocolo Uniswap alcançaram 7,53 milhões de dólares, ficando atrás apenas da Tether (23,37 milhões de dólares) e da Circle (7,89 milhões de dólares), ocupando o terceiro lugar; as taxas do protocolo Aster alcançaram 3,77 milhões de dólares, ocupando o quarto lugar; e a Meteora ficou em quinto lugar com 2,96 milhões de dólares.
Resumo de notícias do projeto
1、Os dados na cadeia mostram que o protocolo DeFi Balancer suspeita ter sido atacado. Segundo o monitoramento da Lookonchain, os fundos roubados do Balancer já ultrapassaram 1,166 milhões de dólares. Em seguida, a Lido publicou que “alguns pools do Balancer V2 foram atacados. O protocolo Lido não foi afetado, todos os fundos dos usuários estão seguros. Por precaução, a equipe de gestão do Lido GGV, Veda, retirou suas Participações não afetadas no Balancer. Todos os fundos do Lido Earn continuam seguros.”
2、A plataforma de agregação DeFi entre cadeias Infinex anunciou que seu token de governança inicial XGP será desativado antes do próximo evento Crates e do TGE. Os detentores de XGP devem transferir seu XGP para uma conta Infinex até 9 de novembro de 2025 às 08:00, quando todos os XGP detidos antes da data limite serão automaticamente convertidos: a cada 200.000 XGP, será possível trocar por 1 NFT Patron, enquanto os usuários que possuírem menos de 200.000 XGP serão convertidos em Crates.
3、CZ disse: “Ontem, após divulgar informações, vi muitas interpretações exageradas.” E iniciou uma votação no Twitter perguntando “deveria divulgar no futuro?” Anteriormente, em 2 de novembro, CZ publicou que “hoje acabei de comprar algumas ASTER com meu próprio dinheiro em uma CEX. Eu não sou um trader, eu compro e mantenho.” De acordo com a captura de tela da transação publicada por CZ, sua conta possui 2,090,598.14 ASTER, com um preço de transação de 0.913 dólares.
Em relação ao fato de que aqueles com endereços abriram posições de venda a descoberto em 3 vezes durante a valorização do ASTER na noite passada, CZ respondeu dizendo: “Este é um mundo descentralizado. Qualquer um pode fazer short, qualquer um pode fazer long, qualquer um pode ter Participações.”
4、Sky protocolo (anteriormente MakerDAO) a mais recente votação de execução foi oficialmente aprovada:
Atualização do mecanismo de recompensas de staking: o modo de recompensa original SKY → USDS será substituído pelo modo de recompensa SKY → SKY, e os stakers devem migrar manualmente para o novo sistema.
Aumento da escala de recompra: o limite diário de recompra do SKY foi elevado para 300 mil USDS.
Reforço de fundos do tesouro: o protocolo transferirá 500 milhões de SKY para o tesouro, para a distribuição de recompensas de staking subsequentes.
A aprovação desta proposta marca um ajuste significativo no mecanismo de incentivo e no modelo econômico do token do protocolo Sky, com atualizações relacionadas que entrarão em vigor em breve.
5, Monad afirmou na plataforma social: “Faltam menos de 24 horas até o término do período de solicitação de airdrop.” O período de solicitação terminará no dia 3 de novembro às 21 horas.
6、A Dash anunciou que a performance do preço do DASH este mês não foi um resultado imediato, mas sim fruto de uma construção fundamental a longo prazo. As cinco grandes conquistas alcançadas nos últimos anos: lançamento do DashSpend, pesquisa aprofundada sobre o problema de pagamento de contas, melhorias abrangentes na funcionalidade de pagamentos confidenciais, suporte DEX (adicionado ao Maya Protocol), e o lançamento da plataforma de aplicativos descentralizados Evolution.
7, A comunidade Ether.fi iniciou uma proposta para destinar até 50 milhões de dólares de seu tesouro para a recompra de tokens ETHFI, quando o preço do token ETHFI estiver abaixo de 3 dólares. A proposta está em votação, com uma taxa de apoio de 100%, e a votação terminará em 4 de novembro de 2025.
8, A Fundação Eigen publicou um comunicado informando que, “nas últimas semanas, a Fundação Eigen transferiu tokens EIGEN do seu endereço principal, que são utilizados para o desenvolvimento e operações regulares do ecossistema. Essas transferências são de natureza administrativa, destinadas a apoiar financiamentos, parcerias e funções de liquidez, visando impulsionar o crescimento do ecossistema Eigen. Essas operações não estão relacionadas ao desbloqueio ou venda de tokens por membros da equipe, e o modelo econômico de tokens e a estrutura de governança da fundação permaneceram inalterados desde o lançamento.”
Visão geral dos principais projetos DeFi das grandes ecologias
O volume de negociação de 24 horas do DEX Solana ocupa o primeiro lugar, cerca de 2,96 bilhões de dólares, com um crescimento de 15,3% em relação ao período anterior, dos quais os três principais projetos são:
Meteora (9.6154 milhões de dólares), HumidiFi (7.2056 milhões de dólares), Raydium (4.4936 milhões de dólares);
A DEX da Ethereum ocupa o segundo lugar em volume de negociação nas últimas 24 horas, cerca de 2,847 bilhões de dólares, uma queda de 17,16% em relação ao período anterior, sendo os três principais projetos:
Uniswap (22,75 milhões de dólares), Fluid (2,9058 milhões de dólares), Curve Finance (2,4759 milhões de dólares);
O DEX da BNB Chain ocupa o terceiro lugar em volume de negociação nas últimas 24 horas, com aproximadamente 2,659 bilhões de dólares, sendo os três principais projetos:
PancakeSwap (25,37 bilhões de dólares), Uniswap (591,27 milhões de dólares), four.meme (32,49 milhões de dólares).
Dados de mercado de tokens da zona Gate DeFi
De acordo com os dados da página de cotações da Gate, o desempenho de preços dos tokens mais bem classificados na zona de Finanças Descentralizadas é o seguinte:
(Fonte: Gate Finanças Descentralizadas zona行情)
Até 3 de novembro, o mercado de criptomoedas caiu de forma geral, com os tokens da zona DeFi a apresentarem quedas significativas, especificamente:
UNI está atualmente a 5,39 dólares, com uma queda de 7,66% nas últimas 24 horas;
AAVE está atualmente a 213,05 dólares, com uma queda de 4,55% nas últimas 24 horas;
WLFI está atualmente em 0,124 dólares, com uma queda de 9,02% nas últimas 24 horas;
MORPHO reportado a 1.89 dólares, queda de 4.89% nas últimas 24 horas;
INJ está atualmente a 7,23 dólares, com uma queda de 9,61% nas últimas 24 horas;
MYX está atualmente a 1,9 dólares, com uma queda de 16,16% nas últimas 24 horas;
CRV está atualmente a 0,4423 dólares, com uma queda de 7,62% nas últimas 24 horas;
SYRUP está atualmente a 0,4104 dólares, com uma queda de 10,52% nas últimas 24 horas;
2Z está temporariamente cotado a 0,1661 dólares, com uma queda de 6,95% nas últimas 24 horas.
Interpretação das Tendências do Mercado
No dia 3 de novembro, o mercado de Finanças Descentralizadas continuou a apresentar fraqueza, com o BTC a cair para menos de 108.000 dólares, o ETH a estabilizar acima dos 3.700 dólares, e o TVL de DeFi na rede a descer para 146,448 bilhões de dólares, com uma redução de 2,39% em 24 horas, o nível mais baixo em quase duas semanas.
Do ponto de vista da estrutura da zona, os principais protocolos estão geralmente sob pressão:
- Lido e EigenLayer caíram 4,84% e 4,82%, refletindo a retirada de liquidez de curto prazo nas zonas de LSD e re-staking;
- Aave e Spark caíram 3.05% e 3.55%, respectivamente, mostrando que o mercado de empréstimos é claramente afetado pela volatilidade do mercado;
- Relativamente, a Ethena teve um desempenho robusto, caindo apenas 0,14%, mantendo um fluxo estável de capital na zona de rendimento.
Em termos de atividade de negociação, o volume de transações DEX caiu significativamente, com o volume de 24 horas reduzido para 12,242 milhões de dólares, uma queda de mais de 35% em relação ao período anterior. Uniswap e PancakeSwap continuam a ocupar as duas primeiras posições, mas o volume de transações de ambos caiu quase 30% em relação ao dia anterior. Meteora, do ecossistema Solana, tornou-se o único protocolo principal com crescimento de volume de transações em relação ao período anterior (+15,3%), mostrando uma tendência de curto prazo de fuga de capitais para cadeias de alto desempenho.
Ao mesmo tempo, a concentração da receita do protocolo aumentou ainda mais. A Tether e a Circle continuam a dominar o ranking de taxas de protocolo, seguidas pela Uniswap e Aster, que registraram receitas de protocolo de 7,53 milhões de dólares e 3,77 milhões de dólares, respetivamente. As análises sugerem que isso indica que, durante o período de correção do mercado, os emissores de stablecoins e os protocolos de liquidez dominantes continuam a ser as principais fontes de fluxo de caixa.
Opinião do analista
Analistas geralmente acreditam que a atual queda do mercado DeFi é influenciada tanto pela diminuição da aversão ao risco no mercado macroeconômico quanto pela estreita relação com a frequência de eventos de segurança na cadeia.
- Eventos de segurança afetam a confiança do mercado: O Balancer sofreu um ataque de mais de 116,6 milhões de dólares, tornando-se o primeiro grande evento de segurança desde novembro. Embora protocolos como o Lido não tenham sido diretamente afetados, este incidente expôs os riscos potenciais dos pools de liquidez entre protocolos, levando os fundos do mercado a adotarem uma postura mais cautelosa a curto prazo.
- A reforma da economia dos tokens tornou-se um destaque do mercado: O protocolo Sky completou o mecanismo de recompensas de staking e o ajuste da escala de recompra, marcando a transição dos projetos DeFi de um modelo de “incentivo de expansão” para um modelo de “receita autocircular”. A proposta de recompra em faixa de preços apresentada pela Ether.fi (iniciando a recompra abaixo de 3 dólares) também reflete a intenção da equipe do projeto de estabilizar o valor do token.
- O sentimento do mercado está inclinado para a defesa: num contexto de queda tanto do TVL quanto do volume de transações DEX, os fundos estão mais inclinados a fluir para protocolos com modelos de receita estável, como Aster, Uniswap, Tether, etc. Ao mesmo tempo, CZ revelou publicamente que as Participações ASTER, embora tenham trazido atenção a curto prazo, não mudaram a tendência geral de queda.
Analistas apontam que, se o BTC e o ETH não conseguirem se estabilizar a curto prazo, a zona de Finanças Descentralizadas poderá passar por um ajuste adicional para a área de suporte em torno de 140 bilhões de dólares. No entanto, a partir de uma perspectiva de médio prazo, à medida que a recompra de tokens e a reforma dos mecanismos de incentivo de projetos como Sky e Ether.fi se concretizam, os fundamentos dos protocolos principais poderão gradualmente se recuperar, estabelecendo uma base para o retorno de capital subsequente.
Conclusão
De forma geral, o mercado de Finanças Descentralizadas entrou em um ciclo de arrefecimento no início de novembro, com o TVL e o volume de transações a cair, refletindo um aumento na aversão ao risco. No curto prazo, é necessário estar atento ao impacto contínuo de eventos de segurança na confiança; a médio e longo prazo, a auto-reparação dos protocolos e a otimização dos modelos econômicos se tornarão a chave para a recuperação do crescimento.
