"Big Short" acusa as "grandes empresas" de tecnologia dos E.U.A. de exagerar os lucros da IA

Michael Burry, o investidor famoso por “The Big Short”, está chamando a atenção ao acusar algumas grandes empresas de tecnologia dos E.U.A. de usar contabilidade “agressiva” para aumentar os lucros provenientes da febre de IA. Na postagem no X na segunda-feira, o fundador da Scion Asset Management afirmou que os “hyperscalers” — os principais provedores de infraestrutura de nuvem e IA — estão reduzindo os custos de depreciação ao estimar que a vida útil dos chips é mais longa do que a realidade.

Burry escreveu: “Reduzir a depreciação ao prolongar artificialmente a vida útil dos ativos fará com que os lucros aumentem — este é um dos comportamentos fraudulentos comuns hoje em dia.” Ele acredita que o aumento significativo dos gastos de capital para comprar chips e servidores Nvidia a cada 2–3 anos não pode prolongar a vida útil do equipamento de computação, mas este é o caminho que os hyperscalers estão seguindo.

Ele estima que entre 2026 e 2028, esse comportamento contábil pode inflacionar os lucros em cerca de 176 bilhões de dólares, com a Oracle e a Meta podendo ter seus lucros inflacionados em 27% e 21%, respectivamente, em 2028. No entanto, provar essa alegação pode ser difícil, uma vez que as empresas têm flexibilidade na estimativa de depreciação de acordo com as normas contábeis GAAP.

Burry, que apostou contra hipotecas subprime antes da crise de 2008, alertou este ano que o entusiasmo com a IA está lembrando a bolha da tecnologia do final dos anos 1990. Recentemente, ele anunciou contratos de opções de venda com um valor total estimado em cerca de 187 milhões de USD para a Nvidia e 912 milhões de USD para a Palantir. Esta informação fez com que o CEO da Palantir, Alex Karp, chamasse as apostas de Burry de “muito estranhas” e “completamente loucas”.

Após esses anúncios, as ações da Nvidia subiram quase 6% na segunda-feira, após uma queda de 7% na semana anterior, enquanto as ações da Palantir subiram quase 9% após uma queda de 11% na semana anterior. Burry disse que fornecerá mais detalhes no dia 25/11 e aconselhou os leitores a “aguardar para ver”.