Analistas do JPMorgan tornam-se otimistas em relação à Circle, citando um crescimento mais rápido das stablecoins.

Em resumo

• Analistas do JPMorgan elevaram a classificação da Circle para “Sobrecarregado.”
• Eles elevaram o seu preço-alvo para $100 de $94 para as ações da Circle.
• Ainda não está claro se a stablecoin será dominada por incumbentes, disseram eles.

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Os analistas do JPMorgan atribuíram uma classificação de “Acima do Peso” às ações da Circle na quinta-feira, afirmando que os aspectos fundamentais do negócio do emissor de stablecoin estão a melhorar.

Os analistas do banco disseram que os resultados do terceiro trimestre da Circle foram melhores do que o esperado, levando-os a aumentar a sua meta de preço para o final de 2026 para $100 de $94 por ação. Quando os analistas do JPMorgan iniciaram a cobertura da Circle em junho, reiteraram uma meta de preço de $80 .

Embora se espere que a Circle enfrente mais concorrência de empresas de Wall Street que trazem alternativas ao USDC para o mercado, os analistas do JPMorgan disseram que um “pipeline de parcerias potencialmente grandes” ligado à blockchain de camada 1 da Circle provavelmente sustentará o crescimento da sua stablecoin principal.

A rede Arc da Circle, que é otimizada para stablecoins, está em fase de testnet, mas a multinacional alemã Deutsche Borse e a empresa de software financeiro com sede em Londres Finistra estão entre os gigantes que sinalizaram interesse no produto, observaram os analistas do JPMorgan.

“À medida que a rede se fortalece, o ritmo de adoção do USDC deve crescer e a perspectiva de margens mais altas aumenta,” disseram, enquanto destacavam o interesse da Visa na Arc também.

A Circle está a considerar um token para o Arc, o que criaria outra via para a Circle monetizar a sua infraestrutura, disseram analistas do JPMorgan. Compararam isso ao interesse da Coinbase em potencialmente criar um token para a sua rede de escalonamento de camada-2 Ethereum, Base.

A Circle ganha mais dinheiro com as reservas de USDC quando a stablecoin é mantida na sua plataforma, e no final do terceiro trimestre, esse valor havia alcançado 9,1 bilhões de dólares, disseram analistas do JPMorgan. No final do ano passado, a Circle tinha apenas 1,1 bilhão de dólares em USDC na sua plataforma, observaram.

Nas últimas semanas, o preço das ações da Circle teve um desempenho aquém das expectativas à medida que os períodos de bloqueio para ações comuns expiram, disseram os analistas do JPMorgan. No total, cerca de 160 milhões de ações se tornaram recentemente negociáveis, aumentando substancialmente a flutuação das ações da Circle de 50 milhões.

Na quinta-feira, as ações da Circle mudaram de mãos por cerca de 86$, de acordo com o Yahoo Finance. No último mês, o preço das ações da empresa caiu 37%, enquanto o S&P 500 avançou.

O USDC cedeu participação de mercado para o USDT da Tether este ano, mas os analistas do JPMorgan descreveram a dominância da Circle como “estável”. Eles afirmaram que o USDC tem uma vantagem competitiva sobre o USDT à medida que “a conformidade regulatória se torna mais essencial.”

A Circle está aumentando sua presença como um parceiro de stablecoin para empresas tradicionais, mas os analistas do JPMorgan condicionaram sua atualização com uma pergunta: “As stablecoins são um mercado em que o vencedor leva a maior parte?”

“Quanto mais rápido a Circle conseguir construir sua rede, mais confiança teremos na perspectiva de vencedor leva tudo,” disseram eles. “No entanto, com novos entrantes de stablecoins proliferando e inovações surgindo, estamos […]. mantendo a mente aberta.”