Comprar todas as quedas? Como os hodlers profissionais combinam DCA cirúrgico com compras de criptomoedas baseadas em regras

“Compra todas as quedas.” Esse é o conselho do CEO da Strike, Jack Mallers. Segundo Mallers, com o fim do aperto quantitativo, cortes nas taxas de juro e estímulos no horizonte, a grande impressão está a caminho. Os EUA não podem permitir a queda dos preços dos ativos, argumenta, o que se traduz numa enorme parede de liquidez pronta a entrar em ação e a sustentar os preços.

Enquanto o retalho adotou termos como “comprar na queda” e “média do custo em dólares” para comprar em mínimos de mercado ou fazer compras regulares, estes são na verdade conceitos emprestados dos profissionais como Samar Sen, vice-presidente sénior e responsável pela APAC na Talos, uma plataforma institucional de negociação de ativos digitais.

Afirma que os traders institucionais utilizam estes termos há décadas para gerir os seus pontos de entrada no mercado e construir exposição de forma gradual, evitando decisões emocionais em mercados voláteis.

Fonte: J**ack MallersRelacionado: Investimento em criptomoedas: Os indicadores finais para negociação de criptomoedas

Como as instituições compram na queda

Empresas de tesouraria como a Strategy e a BitMine tornaram-se exemplos de instituições a comprar na queda e a fazer média do custo em dólares (DCA) em larga escala, acumulando moedas persistentemente sempre que têm oportunidade.

A Strategy acumulou mais 130 Bitcoin (BTC) a 1 de dezembro, enquanto o insaciável Tom Lee comprou $150 milhões de Ether (ETH) a 4 de dezembro, levando a Arkham a publicar: “Tom Lee está a fazer DCA em ETH.”

Mas embora pareça que o dinheiro inteligente está colado ao ecrã a reagir a cada queda do mercado, a realidade é bem diferente.

As instituições não usam o vocabulário do retalho, explica Samar, mas as ideias subjacentes de acumulação disciplinada, rebalanceamento oportunista e proteção em relação ao ruído de curto prazo estão muito presentes na forma como interagem com ativos como o Bitcoin.

A principal diferença, destaca, está na forma como executam essas ideias. Enquanto os investidores de retalho tendem a reagir a manchetes e gráficos de preços, as mesas institucionais confiam em “estruturas sistemáticas, baseadas em regras e quantitativas.”

Gestores de ativos ou hedge funds usam uma combinação de indicadores macroeconómicos, gatilhos de momentum e sinais técnicos para expressar uma visão de longo prazo e “identificar níveis de entrada atrativos.” Diz ele:

“Uma mesa de tesouraria de ativos digitais (DAT) pode consultar dados de liquidez entre venues, bandas de volatilidade, padrões de velas e sinais de deslocalização intradiária para avaliar se uma fraqueza é uma verdadeira oportunidade de reversão à média. Estes são os equivalentes institucionais de ‘comprar na queda’, mas baseados em verdades estatísticas quantitativas e não no impulso.”

E enquanto o DCA de retalho sugere comprar o mesmo valor em dólares numa agenda fixa, as instituições abordam a mesma exposição gradual com “ciência de execução”. As ordens de mercado periódicas são substituídas por estratégias algorítmicas para minimizar o impacto no mercado e evitar sinalizar a intenção.

Em todos os casos, as suas estratégias são sempre moldadas por mandatos relacionados com risco, liquidez, expectativa de impacto no mercado e construção de portefólio (em vez de publicar memes sobre acumular moedas ou negociar por momentum).

Relacionado: As métricas de cripto mais comuns: Um guia para principiantes

O que acontece realmente quando o Bitcoin cai 10–20%?

Apesar de parecer que estão a reagir ao mercado em tempo real, a realidade é bem mais ponderada. Samar explica que os fundos baseados em quantitativos dependem de modelos estatísticos capazes de discernir quando uma forte movimentação de preço indica uma “deslocalização temporária” em vez de uma reversão real.

Portanto, enquanto os traders de retalho podem reagir aos apelos para comprar na queda, as respostas institucionais às quedas do mercado são estruturadas, orientadas por sinais e “regidas por processos pré-definidos”.

Fonte: The Bitcoin TherapistE se um investidor de retalho quiser espelhar as melhores práticas institucionais relativamente ao DCA e à compra na queda, o que deve copiar?

Segundo Samar, o mais importante é definir a exposição logo à partida, antes de os mercados entrarem em turbulência. Destaca que as instituições não esperam pela volatilidade para decidir o que querem possuir. Têm de definir as suas alocações-alvo e as bases de custo que pretendem atingir antes de o mercado se mover para evitar que reajam emocionalmente às manchetes.

O segundo princípio, diz Samar, é separar a decisão de investimento da decisão de execução. “Um gestor de portefólio pode determinar que é altura de construir exposição, mas a negociação real é feita de forma sistemática – através de estratégias de execução que distribuem as ordens ao longo do tempo, procuram liquidez entre venues e visam manter o impacto no mercado baixo.”

Mesmo ao nível do retalho, a ideia é a mesma: decidir primeiro o que se quer possuir e depois pensar cuidadosamente na melhor forma de lá chegar.

Finalmente, analise os seus movimentos após a negociação. As instituições questionam se a execução correspondeu ao planeado, onde ocorreu slippage e o que pode ser melhorado na próxima vez. Portanto, se quiser acumular sats como um profissional:

“Defina as suas regras cedo, execute com calma e avalie com honestidade — já estará a operar muito mais próximo das melhores práticas institucionais do que a maioria.”

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todas as decisões de investimento e negociação envolvem risco, e os leitores devem realizar a sua própria pesquisa ao tomar decisões.

Revista: 7 razões pelas quais a mineração de Bitcoin é uma péssima ideia de negócio

• #Bitcoin
• #Criptomoedas
• #Altcoins
• #Investimentos
• #Tokens
• #Trading Adicionar reação