Os traders de Bitcoin a curto prazo foram lucrativos em 66% de 2025: Os lucros vão aumentar em 2026?

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Os detentores de curto prazo de (BTC) da Bitcoin (STHs) passaram 229 dias em lucro, de um total de 345 dias, um resultado que parece contraditório dado que o BTC está com um retorno negativo no ano (YTD) e luta para negociar acima de $100.000

No entanto, por baixo do fraco desempenho de destaque, a estrutura de posicionamento onchain conta uma história diferente.

Principais conclusões:

  • Os detentores de curto prazo de Bitcoin registaram lucros durante 66% de 2025, mesmo enquanto o BTC negociava abaixo do seu preço de abertura anual.
  • O preço realizado dos STH a $81.000 atuou como um pivô de sentimento, que dividiu fases de pânico e recuperação.
  • As perdas não realizadas diminuíram de -28% para -12%, sinalizando uma fadiga de capitulação.

Bitcoin negocia perto do seu preço realizado

A volatilidade de 2025 pode ser explicada através da perspetiva do grupo de STH de 1 a 3 meses. Como ilustrado no gráfico, o preço do Bitcoin interagiu repetidamente com o seu preço realizado, produzindo ondas alternadas de lucro/perda líquida não realizada (NUPL) de rentabilidade e perdas NUPL vermelhas.

Cryptocurrencies, Bitcoin Price, Markets, Cryptocurrency Exchange, Price Analysis, Market AnalysisPreço realizado dos STH de Bitcoin e intervalo NUPL. Fonte: CryptoQuantNo início de 2025, o BTC manteve-se acima desta base de custo por quase dois meses, dando aos STHs o seu primeiro período de lucros sustentados. Mas a mudança para fevereiro e março viu os preços caírem abaixo do preço realizado do grupo, arrastando o NUPL dos STH para vermelho profundo e marcando um dos períodos de perda mais longos do ano.

No entanto, o momentum reverteu abruptamente de finais de abril até meados de outubro, onde as zonas verdes amplas do gráfico alinham-se com o período de 172 dias de atividade predominantemente lucrativa dos STHs. Mesmo que a tendência mais ampla estivesse a enfraquecer, essas recuperações elevaram a rentabilidade dos STHs muito acima do que a narrativa do mercado sugeria.

Só no final de outubro o mercado voltou a cair abaixo do preço realizado, desencadeando o período contínuo de 45 dias de perdas dos STHs que coincide com a expansão da região vermelha do NUPL.

Cryptocurrencies, Bitcoin Price, Markets, Cryptocurrency Exchange, Price Analysis, Market AnalysisPreço realizado dos STH de Bitcoin contra BTC. Fonte: CryptoQuantNa prática, a rentabilidade dos STHs em 2025 foi impulsionada menos pela tendência direcional do Bitcoin e mais pela frequência com que o BTC recuperava a sua base de custo. Essas recuperações repetidas, mesmo num ambiente negativo de YTD, permitiram aos detentores de curto prazo terminar com uma proporção de dois terços de lucros.

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A mudança na base de custo do BTC pode definir novamente a próxima fase

A recuperação do Bitcoin para cerca de $92.500 comprimiu as perdas não realizadas dos STH de -28% para -12%, um sinal de que a venda forçada está a diminuir e o esgotamento emocional está a instalar-se. O preço realizado dos STH a $81.000 permanece como o fulcro psicológico, pois cada recuperação marca historicamente a transição de capitulação para estabilidade.

Cryptocurrencies, Bitcoin Price, Markets, Cryptocurrency Exchange, Price Analysis, Market AnalysisDistribuição do P&L não realizado por faixa etária do BTC. Fonte: CryptoQuantNovos investidores e dinheiro entrando em dias a semanas, permanecem perto do ponto de equilíbrio, reforçando esta estrutura de estabilização. Se o BTC continuar a melhorar a rentabilidade dos STHs enquanto se mantém acima desta base de $81.000, a correção de final de ano já pode estar a chegar ao fim, preparando o palco para a próxima fase de expansão.

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Este artigo não contém aconselhamento ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir a sua própria pesquisa ao tomar uma decisão. Embora nos esforcemos por fornecer informações precisas e oportunas, a Cointelegraph não garante a precisão, completude ou fiabilidade de qualquer informação neste artigo. Este artigo pode conter declarações prospectivas sujeitas a riscos e incertezas. A Cointelegraph não será responsável por qualquer perda ou dano decorrente da sua dependência nesta informação.

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