川普家族 apoiou a proposta da World Liberty Financial (WLFI) na quarta-feira, durante o fórum de governança, apresentando um novo plano que prevê a utilização de 5% do tesouro de tokens WLFI (aproximadamente 1,2 bilhões de dólares) para ampliar a oferta e adoção de stablecoin USD1. A equipe destacou que essa medida é uma resposta ao “crescimento acirrado da competição entre stablecoins”, mas os resultados da votação comunitária atualmente mostram divergências, com votos contra liderando temporariamente.
(Antecedentes: Airdrop da família Trump da World Liberty Financial! Detentores de WLFI podem receber 47 USD1 stablecoins)
(Informação adicional: A era dos duopólios USDT e USDC está começando a se desintegrar: o cenário das stablecoins está sendo reconfigurado)

Índice do artigo

• As chamas da guerra das stablecoins continuam
• Estratégia de subsídios e redução de disparidades
• Estrutura institucional e o ciclo de ecossistema
• Sombras regulatórias e riscos de governança

Um ano após Trump retornar à Casa Branca, projetos de criptomoedas relacionados à sua família, como a World Liberty Financial (WLFI), apresentam novas apostas. Nesta quarta-feira, um plano de governança foi apresentado, propondo o uso de 5% do tesouro em reservas, cerca de 1,2 bilhões de dólares, para aumentar a participação de mercado da stablecoin USD1. A notícia chamou atenção de Washington e Wall Street simultaneamente: trata-se não apenas de uma expansão no mundo das criptomoedas, mas também de um teste de influência política e limites regulatórios.

As chamas da guerra das stablecoins continuam

A estratégia da WLFI é direta — trocar subsídios por liquidez. Segundo a proposta de governança, a equipe liberará 5% dos tokens WLFI, destinados a recompensar a listagem e promoção do USD1 em exchanges centralizadas e descentralizadas. Essa abordagem é semelhante ao “custo de aquisição de usuário” comum na indústria de tecnologia tradicional, mas substitui aplicativos móveis por gigantes de stablecoins como PayPal PYUSD e Tether USDT.

Atualmente, a capitalização de mercado do USD1 é de cerca de 3 bilhões de dólares, ainda distante dos 4,1 bilhões de PYUSD, com uma diferença de 1,1 bilhão. Documentos internos da WLFI afirmam que, sem uma rápida expansão, o mercado será consolidado pelos players existentes, deixando os novos com poucas chances de reversão.

Estratégia de subsídios e redução de disparidades

Questiona-se se subsídios de curto prazo podem impulsionar uma escala de longo prazo. A WLFI responde que os fundos serão direcionados a três cenários principais: primeiro, fornecer incentivos de market making bilateral para pools de liquidez ligados ao USD1; segundo, subsidiar integrações de plataformas de pagamento e interfaces de liquidação; terceiro, oferecer cashback para empresas de remessas internacionais. Em essência, eles apostam na ideia de “crescer primeiro, lucrar depois”.

Porém, a auditoria do Disruption Banking em dados on-chain revelou que parte do volume de negociações do USD1 pode estar sendo inflada por market makers como DWF Labs, através de carteiras anônimas, e a demanda real ainda precisa ser verificada. Alguns membros da comunidade expressaram preocupação, temendo que os subsídios acabem apenas entregando os tokens a traders de alta frequência.

Estrutura institucional e o ciclo de ecossistema

A WLFI não quer ser rotulada como uma “moeda meme”. A Canton Network anunciou que implantará o USD1 em blockchains reguladas, padronizando ativos colaterais e liquidações 24 horas. Em outro front, a parceria com a ALT5 Sigma visa abrir cenários de pagamento transnacional para o USD1. Em uma apresentação interna, a WLFI destacou:

“Quanto maior a circulação do USD1, maior será o valor do poder de governança da WLFI.”

Se esse ciclo de crescimento girar bem, o modelo de ciclo de feedback — subsídios → circulação → aumento do valor de governança → mais fundos entrando — poderá se consolidar. Por outro lado, se a circulação ficar inflada ou a regulação frear o avanço, o ciclo pode parar de repente.

Sombras regulatórias e riscos de governança

A relação entre WLFI e a família Trump faz com que qualquer movimentação de fundos seja observada de perto. A lei 《2025 GENIUS Act》 exige que funcionários da Casa Branca declarem participações em criptomoedas e não possam influenciar os preços dos tokens. Para desbloquear recursos do tesouro, a WLFI precisaria demonstrar que seus planos de subsídio não configuram transferência de valor ilícita.

No fórum, apoiadores argumentam que recompra e subsídios podem “proteger investidores iniciais”, enquanto opositores alertam que um desbloqueio em grande escala pode diluir os tokens em circulação. Um investidor comentou de forma direta: “Se os 1,2 bilhões de dólares forem queimados e o USD1 não acompanhar o PYUSD, quem vai comprar?” Embora não mencione diretamente a família Trump, há uma forte conotação de responsabilidade política.

Ao mesmo tempo, o programa de recompra de tokens temporariamente sustenta o preço do WLFI, mas também é criticado por conflitar com a estratégia de subsídios: enquanto um reduz a circulação para estabilizar o preço, o outro aumenta a circulação para estimular adoção. A questão de se essas duas estratégias podem coexistir no mercado permanece em aberto.

No geral, essa ação de 1,2 bilhões de dólares representa um teste de eficiência de capital, confiança acumulada e limites políticos. Subsídios podem garantir liquidez momentânea, mas não sustentam credibilidade duradoura; o brilho político dá volume, mas também traz maior escrutínio. A WLFI busca provar que é uma infraestrutura financeira de próxima geração, e não apenas uma “moeda conceito de presidente”. Cada votação de governança e transferência na cadeia será um ponto de interseção entre esperança e dúvida.