As criptomoedas virtuais e stablecoins em Taiwan estão sujeitas a impostos? Ministro das Finanças: vamos esperar pela classificação do Conselho de Supervisão Financeira antes de decidir

A controvérsia sobre se a moeda virtual e as stablecoins de Taiwan são tributadas ressurgiu no Yuan Legislativo a 17 de dezembro. Em resposta a uma pergunta do legislador Lai Shibao, o Ministro das Finanças Zhuang Cuiyun afirmou que as leis da Comissão de Supervisão Financeira relativas a ativos virtuais estão atualmente em estudo e discussão, sendo necessário aguardar a publicação das leis relevantes para verificar se a moeda virtual é um instrumento de pagamento ou um título, para que possa existir um método tributário correspondente. Lai Shibao afirmou que o volume de negociação das moedas virtuais é muito elevado e que o Ministério das Finanças deveria discutir ativamente a tributação.

O ministro das finanças expressou a sua posição de revelar o dilema fiscal: qualidade em primeiro lugar ou tributação em primeiro lugar

O dilema central sobre se a moeda virtual e as stablecoins de Taiwan são tributadas está na ordem do design regulatório, qualitativo e fiscal. A declaração do Ministro Zhuang Cuiyun revela claramente este dilema: o Ministério das Finanças quer tributar, mas não sabe a que critério impor. Se a moeda virtual for caracterizada como um “instrumento de pagamento” pela Comissão de Supervisão Financeira, pode estar sujeita a imposto sobre negócios ou transações da mesma forma que o pagamento eletrónico. Se for caracterizado como um “título”, pode estar sujeito a imposto sobre transações de valores mobiliários e imposto sobre mais-valias, da mesma forma que as ações. Se for caracterizado como uma “mercadoria”, pode estar sujeito ao imposto sobre o rendimento de transações de propriedades, da mesma forma que metais preciosos como o ouro.

Esta declaração de “esperar que a Comissão de Supervisão Financeira seja caracterizada” é, na verdade, uma estratégia do Ministério das Finanças para fugir à responsabilidade. A maioria dos países e regiões do mundo não espera por uma caracterização regulatória perfeita antes de agir ao taxar moedas virtuais. O IRS dos EUA tributou as criptomoedas como propriedade já em 2014, o Japão tratou-as como rendimento diverso em 2017, e a Coreia do Sul começou a impor um imposto sobre ganhos de capital de 20% em 2025. A hesitação de Taiwan pode resultar de preocupações com os votos do círculo monetário e o desenvolvimento da indústria.

A pressão do deputado Lai Shibao aponta a realidade: o volume de transações da moeda virtual é muito elevado e o Ministério das Finanças deveria discutir ativamente a tributação. De acordo com estimativas da indústria, o volume anual de negociação de criptomoedas em Taiwan poderá atingir biliões de dólares NT e, se calculado num imposto sobre transações de 0,1%, a receita fiscal anual poderá atingir milhares de milhões de NT $. Perante a crescente pressão financeira, esta é uma fonte de rendimento que não pode ser ignorada.

Zhuang Cuiyun respondeu que “o Ministério das Finanças já está, de facto, a discutir a tributação”, mas não deu um calendário específico. Esta declaração vaga sugere que ainda pode haver controvérsia dentro do Ministério das Finanças sobre o modelo tributário. É um imposto sobre transações baseado no montante da transação (semelhante ao imposto sobre transações de valores mobiliários)? Ou é cobrado imposto sobre o rendimento sobre os lucros (semelhante ao imposto sobre o rendimento de transações de propriedade)? É um sistema de declaração de nome real ou um sistema de retenção de fonte? Estes detalhes técnicos levarão tempo a ser discutidos.

O banco central revelou cinco riscos principais relacionados com as stablecoins e preocupações com a soberania da moeda

(Fonte: Banco Central de Taiwan)

O documento divulgado pelo banco central de Taiwan a 18 de dezembro oferece uma perspetiva analítica mais profunda do que a do Ministério das Finanças. O banco central discutiu seis questões-chave, expondo os riscos sistémicos das stablecoins e potenciais ameaças à estabilidade financeira de Taiwan.

O banco central revelou cinco riscos principais das stablecoins

Risco de desacoplamento de preços: Mesmo que os ativos de reserva sejam ativos de valores mobiliários, como obrigações do governo, podem ainda assim ser vendidos quando o mercado está sob pressão, desacoplando assim o preço das stablecoins

Correr o risco: Devido à transparência insuficiente, apropriação indevida ou flutuações de preço nos ativos de reserva, a confiança do mercado nas stablecoins é abalada, desencadeando uma corrida aos detentores de moedas

Risco de contágio: Os riscos no campo dos criptoativos podem não só ser contagiosos entre emissores e prestadores de serviços, como também podem espalhar-se para o sistema financeiro tradicional

Risco de flutuação da taxa de câmbio: Se houver espaço para arbitragem entre stablecoins vinculadas a moedas fiduciárias de outros países e moedas locais, podem ocorrer movimentos de capitais em grande escala, agravando as flutuações das taxas de câmbio

Impacto na função dos intermediários bancários: A saída de fundos dos depósitos bancários para stablecoins formará um sistema bancário sombra e ameaçará o papel dos bancos como intermediários financeiros

As preocupações dos bancos centrais relativamente às stablecoins em dólar americano são particularmente pronunciadas. O documento salientou que as stablecoins em dólar americano podem contornar as atuais regulamentações de liquidação cambial de Taiwan, enfraquecer a monitorização dos movimentos de capitais transfronteiriços e afetar a estabilidade da nova taxa de câmbio do dólar de Taiwan. Esta preocupação não é infundada, pois o uso de USDT e USDC em Taiwan continua a crescer, com muitas pessoas a fazer remessas transfronteiriças através de stablecoins para contornar os requisitos de reporte cambial dos bancos.

No entanto, o banco central também acredita que Taiwan é relativamente segura. O documento afirma: “Economias com sistemas de pagamento eficientes em custos, preços estáveis e boa solvabilidade (como Taiwan) têm um elevado grau de confiança na moeda de Taiwan e são menos propensas a cair no risco de serem ‘dolarizadas’ devido à popularidade das stablecoins em dólares americanos.” Esta confiança vem do robusto sistema financeiro de Taiwan e da estabilidade do Novo Dólar de Taiwan. Em contraste, as economias emergentes com sistemas económicos e financeiros frágeis são vulneráveis a ameaças à sua soberania monetária.

Divergência regulatória entre stablecoins NTD vs stablecoins em USD

A apresentação do banco central revelou atitudes contrastantes em relação às duas stablecoins. Relativamente à nova stablecoin do Dólar de Taiwan, o banco central acredita que “tem pouco impacto na criação de crédito monetário e nos mecanismos de transmissão da política monetária; No entanto, o grau de impacto futuro depende do número de cenários de aplicação e do desenho do quadro regulatório.” Esta atitude relativamente tolerante mostra que o banco central não se opõe ao desenvolvimento da nova stablecoin do Dólar de Taiwan, podendo até considerá-la uma ferramenta para a internacionalização do novo dólar digital de Taiwan.

Para as stablecoins em dólar americano, o banco central expressou claramente preocupações. O documento salientou que as stablecoins em dólar americano podem contornar as atuais regulamentações de liquidação cambial, enfraquecer o controlo dos movimentos de capitais transfronteiriços e afetar a estabilidade da taxa de câmbio do novo dólar de Taiwan. O banco central irá “seguir as orientações de organizações internacionais como o FMI, rever as estatísticas relacionadas com stablecoins de forma atempada, reforçar a monitorização em tempo real e melhorar a gestão cambial.” Esta declaração sugere que o banco central poderá implementar regulamentos mais rigorosos sobre stablecoins em dólares americanos, incluindo exigir que as bolsas reportem grandes transferências de stablecoins, limitar limites individuais de detenção ou exigir declarações de liquidação de câmbio quando stablecoins são trocados por novos dólares de Taiwan.

A resposta para saber se a moeda virtual e as stablecoins de Taiwan são tributadas ainda está “pendente”. O Ministério das Finanças e outras comissões de supervisão financeira são o que caracteriza, e o quadro regulatório internacional, como a Comissão de Supervisão Financeira, é maduro, enquanto o banco central avalia riscos e formula contramedidas. Este padrão de múltiplas carruagens torna possível que possa demorar mais 6 a 12 meses até que um plano fiscal claro seja introduzido. Para os investidores taiwaneses em criptomoedas, encontram-se atualmente num vazio regulatório, gozando de relativa liberdade, mas também enfrentando o risco de futura tributação retroativa. Recomenda-se manter registos completos das transações para futuras declarações fiscais.