A criptomoeda tem tudo o que é necessário para um mercado em alta, então por que o mercado está em baixa?

Analistas e investidores questionam por que o mercado de criptomoedas não está em mercado de alta, dado o número de fatores positivos que ocorreram este ano.

“Em algum momento, precisamos admitir que algo está estruturalmente quebrado no mercado de criptomoedas”, disse na terça-feira Ran Neuner, colaborador de criptomoedas da CNBC.

Ele afirmou que múltiplos fatores favoráveis deveriam estar contribuindo para o desempenho dos mercados de criptomoedas, incluindo aumento de liquidez, um governo dos EUA pró-cripto, vários lançamentos de fundos negociados em bolsa, investimentos institucionais e de empresas de tesouraria de criptomoedas, e forte desempenho em mercados tradicionais como ouro, prata e principais índices de ações.

No entanto, os mercados de criptomoedas estão no caminho de terminar o ano mais baixos do que começaram, com a capitalização total de mercado caindo mais de 32% desde seu pico histórico de $4,4 trilhões no início de outubro e quase 13% abaixo de 1º de janeiro.

_Capitalização de mercado de criptomoedas deve terminar o ano mais baixa do que começou. Fonte: _CoinGecko

Dois possíveis desfechos para as criptomoedas

Neuner afirmou que há dois possíveis desfechos para as criptomoedas: descoberta de “o que realmente está quebrado e quem está vendendo” ou a “mãe de todas as negociações de recuperação porque é assim que os mercados funcionam.”

O economista Adam Kobeissi disse que “um dia, olharemos para trás nos últimos 2 meses de liquidações massivas diárias de criptomoedas e o que está acontecendo será cristalino:”

“Cripto está passando por uma mudança estrutural em meio a níveis históricos de alavancagem.”

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O analista “PlanB” chamou isso de uma “batalha épica até que os vendedores fiquem sem munição”, explicando que a pressão de venda ainda vem de “OGs traumatizados por 2021”, investidores técnicos observando o índice de força relativa, e aqueles que acreditam no ciclo de quatro anos e que um mercado de baixa é iminente.

O inverno cripto já chegou

Enquanto isso, alguns analistas estão convencidos de que o mercado de baixa já está em andamento.

“O Bitcoin entrou em mercado de baixa no final de outubro de 2025, tornando-se o primeiro grande ativo de risco a precificar uma economia em desaceleração”, disse Markus Thielen, CEO da 10x Research, ao Cointelegraph.

“A participação de investidores de varejo nunca retornou de forma significativa neste ciclo, e a criação de valor permaneceu concentrada em Bitcoin ao invés de se expandir para outros ativos de risco. O inverno não está se aproximando; ele já chegou.”

As coisas não estão tão ruins assim, de verdade

Apesar do desempenho fraco dos mercados à vista, os fundamentos da indústria permanecem sólidos.

“Embora os preços possam ter ficado aquém das expectativas, este ano entregou mais progresso estrutural do que qualquer outro na história das criptomoedas”, disse Erik Lowe, chefe de conteúdo da firma de venture capital em blockchain Pantera, em um relatório na terça-feira.

Assim como Neuner, ele listou várias conquistas importantes para a indústria neste ano, incluindo uma mudança na equipe e na postura dos reguladores financeiros dos EUA, o estabelecimento de uma reserva estratégica de Bitcoin dos EUA e um estoque de ativos digitais, e aumentos nas ofertas de stablecoins e no valor onchain de ativos do mundo real tokenizados.

“Dessa perspectiva, acreditamos que não houve um ano mais importante para a indústria do que 2025. Este é o ano em que começamos a estabelecer as fundações profundas para um crescimento duradouro e de longo prazo.”

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