2026 Bitcoin cria novo recorde histórico? Galaxy: a tendência está muito confusa e difícil de prever

O chefe de pesquisa da Galaxy Digital, Alex Thorn, publicou em 21 de dezembro que o Bitcoin atingirá 250.000 dólares até o final de 2027. No entanto, a tendência de 2026 é muito confusa e difícil de prever, embora ainda seja possível que o Bitcoin alcance um novo recorde histórico em 2026.

a extrema incerteza na precificação do mercado de opções

（Fonte：Galaxy）

A maior característica da previsão do Bitcoin para 2026 é a extrema incerteza apresentada pelo mercado de opções. Até o final de junho de 2026, a probabilidade de o Bitcoin cair para 70.000 dólares ou subir para 130.000 dólares é quase igual. Isso significa que, em relação aos atuais 89.000 dólares, a probabilidade de uma queda de 21% ou um aumento de 46% é a mesma. Mais impressionante é a previsão para o final do ano: a probabilidade de cair para 50.000 dólares ou subir para 250.000 dólares também é semelhante, o que representa uma diferença extrema de 44% para baixo ou 181% para cima em relação ao preço atual.

Este tipo de precificação mostra que os participantes do mercado não conseguem chegar a um consenso. Os otimistas acreditam que a adoção por instituições, a clareza regulatória e o apoio do governo Trump impulsionarão o Bitcoin a atingir novos máximos. Os pessimistas, por outro lado, estão preocupados com a recessão econômica, a incerteza regulatória ou um colapso técnico. Ambas as partes estão em pé de igualdade, levando à precificação das opções a apresentar uma “distribuição bimodal” - não uma leve alta ou baixa, mas ou grandes aumentos ou grandes quedas.

Três principais fontes de incerteza do Bitcoin em 2026

Velocidade de Desdobramento de Despesas de Capital em IA: Se os investimentos em IA das grandes empresas de tecnologia desacelerarem, isso poderá desencadear um colapso nas ações de tecnologia e afetar o mercado de criptomoedas.

Ambiente de política monetária em mudança: Se a Reserva Federal reiniciar o aumento das taxas de juros devido a um ressurgimento da inflação, ou se acelerar a redução das taxas devido a uma recessão, isso afetará drasticamente o Bitcoin.

Risco das eleições intermédias nos EUA: Se o Partido Democrata recuperar o Congresso nas eleições de novembro, a política amigável de Trump em relação às criptomoedas pode ser revertida.

Thorn deixou claro que, ao redigir este artigo, o mercado de criptomoedas como um todo está profundamente imerso em um mercado em baixa, e o Bitcoin ainda não restabeleceu um claro impulso de alta. Antes que o BTC se mantenha firmemente na faixa de 100.000 a 105.000 dólares, os riscos de baixa a curto prazo ainda existem. Essa declaração mostra que, mesmo os analistas institucionais que têm uma visão otimista a longo prazo, reconhecem que a estrutura atual do mercado é frágil.

tendência de maturação da estrutura de volatilidade em queda

Do ponto de vista do desempenho anual, a volatilidade estrutural do Bitcoin está em queda a longo prazo, sendo que uma parte dessa razão pode vir da venda coberta em maior escala e da introdução de estratégias de geração de rendimento de Bitcoin. Vale a pena notar que, na curva de sorriso de volatilidade atual do BTC, a precificação das opções de venda em termos de volatilidade já está acima das opções de compra, o que não era o caso há seis meses.

Esta transformação é extremamente crucial. Nos mercados emergentes em crescimento, as opções de compra costumam ser mais caras do que as opções de venda, pois os investidores estão mais preocupados em perder um aumento explosivo (FOMO) do que uma queda. Mas em mercados de ativos macro maduros (como ouro e petróleo), as opções de venda frequentemente são mais caras, pois os investidores valorizam mais a proteção contra quedas do que as apostas em altas. Bitcoin está passando por essa transformação, mostrando que está se tornando um “ativo de alocação” em vez de um “ativo especulativo”.

Esta tendência de “maturação” pode continuar. Independentemente de o Bitcoin continuar a recuar e se aproximar da média móvel de 200 semanas, a maturidade desta classe de ativos e o nível de adoção institucional estão em constante aumento. 2026 pode ser um ano relativamente monótono para o Bitcoin, independentemente de terminar em 70.000 dólares ou 150.000 dólares, a visão otimista da Galaxy sobre suas perspectivas de longo prazo apenas se tornará mais firme.

Esta expressão é extremamente sutil. Thorn na verdade está dizendo: 2026 pode ser muito chato, os preços podem não subir ou até cair, mas isso não afeta a lógica otimista a longo prazo. Esta é uma filosofia de investimento de “incerteza a curto prazo, otimista a longo prazo”. Para investidores de longo prazo, a volatilidade de 2026 é apenas ruído; mas para traders de curto prazo, essa incerteza extrema é um grande desafio.

Lógica de suporte para a meta de 250 mil dólares em 2027

Thorn prevê que o Bitcoin atingirá 250.000 dólares no final de 2027. Com base nos atuais 89.000 dólares, isso significa um aumento de cerca de 181%, equivalente a um preço quase três vezes maior em dois anos a partir de agora. Este objetivo não é definido aleatoriamente, mas sim baseado em uma análise sistemática da adoção institucional e do ambiente de política monetária.

A contínua expansão do acesso institucional está ressoando com a gradual flexibilização da política monetária e a urgente demanda do mercado por ativos de proteção não dolarizados. Nos próximos dois anos, é muito provável que o Bitcoin seja amplamente aceito como um ativo de proteção contra a desvalorização da moeda, assim como o ouro. Esta narrativa de “Bitcoin = Ouro Digital” é a base teórica para o alvo de 250 mil dólares.

O caminho específico pode ser: uma flutuação acentuada entre 70.000 e 150.000 dólares em 2026, passando por várias falsas quebras e correções profundas, limpando a alavancagem e os especuladores de curto prazo. No início de 2027, quando a incerteza macroeconômica diminuir, a janela de alocação institucional se abrir e, se o Partido Republicano mantiver vantagem nas eleições de meio de mandato de Trump, o Bitcoin pode iniciar a última onda de alta, acelerando de 100.000 a 150.000 dólares para 250.000 dólares.

É decepcionante que o preço do Bitcoin no final de 2025 parece estar aproximadamente no mesmo nível do preço no início do ano. Os primeiros dez meses deste ano experimentaram uma verdadeira onda de alta, alcançando um recorde histórico de 126.080 dólares em 6 de outubro. No entanto, após a euforia, o mercado enfrentou a desilusão, com fatores como a economia macro decepcionante, mudanças no ambiente de investimento, a queda do uso de alavancagem e as grandes vendas de baleias, perturbando o equilíbrio do mercado.

Apesar de os preços poderem cair em 2025, esse ano ainda verá a verdadeira adoção institucional, estabelecendo as bases para a verdadeira ativação na próxima fase de 2026. No próximo ano, a Galaxy prevê que as stablecoins superarão os sistemas de pagamento tradicionais, os ativos tokenizados entrarão no mercado de capital e colaterais mainstream, e os pagamentos de nível empresarial passarão da fase de piloto para a fase de liquidação real. Além disso, as blockchains públicas repensarão suas formas de captura de valor, o DeFi e os mercados de previsões continuarão a se expandir, enquanto os pagamentos impulsionados por IA finalmente serão realizados na blockchain.

Para os investidores, as previsões da Galaxy oferecem um quadro claro de risco e retorno. Se acreditar na meta de 250 mil dólares para 2027, o preço atual de 89 mil dólares é um ponto de entrada muito atraente. Mas é preciso estar preparado psicologicamente: é possível que em 2026 caia para 50-70 mil dólares, o que requer uma forte capacidade de resistência psicológica e gestão de fundos. Se não conseguir suportar uma retração de 50%, não deve participar com grandes quantidades. Uma estratégia mais cautelosa é acumular posições em partes, acumulando gradualmente durante a volatilidade de 2026, em vez de apostar tudo de uma só vez.