Bitcoin cai abaixo de $88.000 à medida que as ações de criptomoedas caem devido à pressão de venda por perdas fiscais - Coinedict

Bitcoin e ações mais amplamente relacionadas com criptomoedas prolongaram a sua queda de final de ano na terça-feira, à medida que venda por perdas fiscais, liquidez reduzida durante as férias e o esgotar do alavancagem combinaram-se para pressionar os preços, de acordo com analistas de mercado.

Bitcoin caiu pouco mais de 1% nas últimas 24 horas, negociando ligeiramente abaixo de $88.000, enquanto as ações relacionadas com criptomoedas sofreram quedas muito mais acentuadas, destacando o aumento do stress nos proxies de ações ligados a ativos digitais.

Ações de Criptomoedas Desempenham Abaixo do Esperado enquanto Empresas de Títulos do Tesouro Sofrem as Maiores Perdas

Apesar da queda relativamente modesta no próprio Bitcoin, as ações de criptomoedas moveram-se drasticamente para baixo. Os piores desempenhos de 2025 — empresas de títulos de ativos digitais — lideraram as quedas, refletindo tanto a exposição no balanço às cotações de criptomoedas quanto o reequilíbrio de portfólios de final de ano.

Movimentos notáveis incluíram:

• Strategy (MSTR) a descer 4,2%
• XXI (XXI) a descer 7,8%
• ETHZilla (ETHZ) a cair 16%
• Upexi a cair 9%

Outras empresas nativas de criptomoedas também enfrentaram uma pressão de venda generalizada:

• Gemini (GEMI) a descer cerca de 6%
• Circle (CRCL) a baixar aproximadamente 6%
• Bullish (BLSH) também a cair cerca de 6%

Analistas observam que os mercados de ações frequentemente amplificam os movimentos de preços de criptomoedas durante períodos de baixa liquidez, especialmente quando os investidores aceleram para limpar os balanços antes do final do ano.

Acolhimento de Perdas Fiscais e Liquidez Reduzida Impulsionam Vendas

Analistas do fundo de hedge de ativos digitais QCP Capital apontaram para a colheita de perdas fiscais como um fator-chave por trás das quedas acentuadas, especialmente em ativos com menor liquidez.

A colheita de perdas fiscais envolve vender posições com prejuízo para realizar perdas de capital, que podem compensar ganhos em outros lugares e reduzir obrigações fiscais. A estratégia é comum em dezembro e pode intensificar a pressão de baixa quando muitos investidores agem simultaneamente.

Paul Howard, diretor sénior da firma de trading Wincent, afirmou que os gestores de portfólio também são motivados pela aparência ao preparar os relatórios de final de ano.

“O final do ano geralmente leva os gestores a reduzirem a exposição a ativos de risco — não apenas com as próximas férias, mas também para gerir eventos tributários e balanços de final de ano que, em alguns casos, não querem mostrar holdings de criptomoedas,” explicou Howard.

Alavancagem em Queda Deixa Mercados Vulneráveis

Para além da venda à vista, os dados de derivados mostram uma diminuição constante na apetência de risco. A QCP Capital destacou que o interesse aberto em futuros perpétuos de BTC e ETH caiu acentuadamente, cerca de $3 bilhão para Bitcoin e $2 bilhão para Ethereum.

Esta redução na alavancagem diminuiu a profundidade do mercado, tornando os preços mais sensíveis a ordens de venda relativamente pequenas.

Essa vulnerabilidade é agravada pelo expiramento recorde de opções na Boxing Day na Deribit, que representa mais de 50% do interesse aberto total da bolsa.

Embora a cobertura de baixa tenha diminuído nos últimos dias, a QCP observou que um grande interesse aberto em opções de compra de $100.000 em Bitcoin permanece, sugerindo bolsões de otimismo cauteloso para uma “rali de Natal” no final de dezembro.

Analistas Veem Fraqueza de Curto Prazo, Reajuste em Janeiro

Apesar da pressão atual, os analistas alertam contra uma interpretação excessiva dos movimentos impulsionados pelas férias.

“Movimentos impulsionados pelas férias tendem a reverter-se historicamente,” disse a QCP, observando que a ação de preços muitas vezes estabiliza assim que a liquidez retorna em janeiro.

Howard da Wincent espera que a consolidação persista até ao início de 2026, alertando que o mercado de criptomoedas pode levar tempo a recuperar dos picos anteriores.

“Vai levar muitos meses até que a classe de ativos possa retrair-se para uma capitalização de mercado de $4 trilhão,” disse, referindo-se à capitalização de mercado atual de cerca de $2,6 trilhões.

Contexto Macroeconómico Aumenta a Incerteza

A retração no mercado de criptomoedas ocorre num contexto de sinais mistos dos mercados tradicionais. Enquanto ouro, prata e cobre atingiram máximos históricos mais cedo na sessão, as ações dos EUA registaram ganhos modestos, com o Nasdaq a subir 0,45%.

Para aumentar a incerteza, o Presidente dos EUA, Donald Trump, renovou os apelos por taxas de juro mais baixas, defendendo que a política monetária deve permanecer acomodatícia quando os mercados estão a desempenhar-se bem.

O PIB dos EUA ajustado pela inflação cresceu a uma taxa anualizada de 4,3% no terceiro trimestre, reforçando as preocupações de que dados económicos fortes possam limitar o ritmo de cortes de taxas em 2026 — um fator que continua a pesar sobre ativos de risco, incluindo criptomoedas.

À medida que 2025 chega ao fim, a modesta queda do Bitcoin oculta uma pressão mais profunda nos ativos de criptomoedas, impulsionada por considerações fiscais, baixa liquidez e redução da alavancagem. Embora os analistas vejam potencial para estabilização no início de 2026, a maioria espera que a volatilidade de curto prazo e a consolidação persistam até que surjam nova liquidez e catalisadores no novo ano.