31 de dezembro, o Bitcoin caiu para cerca de 88.330 dólares, tendo atingido temporariamente mais de 89.000 dólares durante a noite. As atas da reunião do Federal Reserve de dezembro mostram que, apesar do FOMC aprovar a redução de 25 pontos base na taxa de juros com 9 votos a favor e 3 contra, vários membros admitiram que a decisão foi “bastante próxima” e alguns preferiram pausar o corte após esta redução. As atas também mencionam que as tarifas de Trump estão a impulsionar a inflação, enquanto o índice de medo das criptomoedas caiu para 29, refletindo uma postura cautelosa do mercado.
A redução de juros do Federal Reserve revela incerteza na trajetória de política
A razão principal para a queda de hoje do Bitcoin reside na divulgação das atas da reunião de 30 de dezembro do Federal Reserve, que revelaram uma divergência rara e acirrada. Embora o comitê tenha decidido por 9 votos a favor e 3 contra reduzir a taxa de fundos federais em 25 pontos base, para uma faixa de 3,5% a 3,75%, esta foi a maior oposição desde 2019. Ainda mais importante, as atas indicam que alguns apoiadores do corte de juros também reconheceram que a decisão foi “muito delicada”, e alguns até preferiram manter a taxa inalterada.
Nas atas, lê-se: “Alguns membros que apoiaram a redução da taxa de política nesta reunião disseram que a decisão, na sua visão, foi muito próxima, ou que poderiam apoiar manter o intervalo da taxa de juros inalterado.” Este “quase vitória” na decisão de cortar juros envia um sinal ao mercado de que há divergências internas no Federal Reserve quanto à futura trajetória de política. Quando os investidores percebem que a probabilidade de novos cortes diminui significativamente, os ativos de risco naturalmente sofrem pressão.
Quanto ao timing e à magnitude de futuros cortes, alguns membros acreditam que o Fed pode precisar manter as taxas inalteradas por um período após este corte, para observar se a trajetória da inflação continua a se aproximar da meta de 2%. Os opositores ao corte temem que a inflação possa estagnar em 2025, e acreditam que é necessário mais evidência de que a inflação pode recuar de forma “sustentável”. Essa postura cautelosa enfraquece as expectativas de política monetária acomodatícia, pressionando os preços do Bitcoin e outros ativos de risco.
O gráfico de pontos mostra que a maioria dos 19 membros espera mais uma redução em 2026 e outra em 2027, levando a taxa de fundos federais a um nível neutro próximo de 3%. Essa trajetória de “redução lenta” é muito menos agressiva do que as expectativas anteriores de flexibilização radical, sendo uma das principais razões para a queda de hoje do Bitcoin.
As atas também mencionam que as tarifas de Trump estão a impulsionar a inflação, mas a maioria acredita que esse efeito será temporário e deve diminuir gradualmente até 2026. No entanto, essa incerteza por si só constitui um prêmio de risco, levando os investidores a reduzir posições no final do ano para evitar riscos.
Humor do mercado deprimido, mas instituições continuam a aumentar posições
O índice de medo e ganância das criptomoedas permanece em 29, indicando cautela no mercado. O índice sazonal de altcoins está em 19, mostrando que grande parte do capital ainda está concentrada no Bitcoin, ao invés de diversificar em outras criptomoedas. Os dados de ETFs de criptomoedas mostram que, em 29 de dezembro, houve uma saída líquida, evidenciando preocupação dos investidores com o futuro. Essa postura de cautela é especialmente evidente no final do ano, com muitos traders realizando lucros ou reduzindo posições para receber o novo ano.
Apesar disso, o valor de mercado total das criptomoedas permanece relativamente estável, em torno de 2,98 trilhões de dólares, indicando que o capital ainda circula dentro do sistema, apenas em ritmo mais lento. A participação do Bitcoin no mercado continua a crescer, demonstrando que ele está se consolidando como o principal ativo de refúgio. Quando a incerteza aumenta, os investidores tendem a mover fundos de altcoins de maior risco para o Bitcoin, uma típica movimentação de proteção de mercado.
Comportamento divergente entre instituições e investidores individuais
Sentimento dos investidores individuais: índice de medo 29, refletindo cautela, saída líquida de ETFs indicando realização de lucros no final do ano
Comportamento institucional: Metaplanet investiu 4,51 bilhões de dólares na compra de 4.279 BTC, totalizando 35.102 BTC
Dados de retorno: A Metaplanet obteve um lucro de 568% neste ano com investimentos em Bitcoin, confirmando a eficácia de sua estratégia de longo prazo
A empresa japonesa listada na bolsa, Metaplanet, acabou de adquirir 4.279 BTC, avaliado em cerca de 451 milhões de dólares, elevando seu total de Bitcoins para 35.102, aproximadamente 3 bilhões de dólares. Este ano, a empresa obteve um lucro de 568% com esses investimentos, demonstrando que as instituições estão a fazer apostas de longo prazo. A Metaplanet utilizou recursos obtidos com a venda de ações preferenciais para comprar mais Bitcoin, evidenciando uma postura séria e de longo prazo em relação ao mercado de criptomoedas.
Essa divergência de comportamento entre instituições e investidores individuais é uma das razões principais pelas quais o Bitcoin caiu hoje sem uma queda mais acentuada. Os investidores de varejo, em meio à incerteza, preferem esperar ou sair, enquanto as instituições aumentam suas posições durante as quedas de preço. Essa dinâmica de compra estrutural sustenta o Bitcoin, formando uma zona de suporte relativamente sólida em torno de 88.000 dólares.
Configuração técnica de compressão indica que a direção está próxima de ser definida
(Fonte: Trading View)
Do ponto de vista gráfico, o preço do Bitcoin desde o início de dezembro tem estado preso dentro de um grande triângulo, com o preço refletindo na linha de base do triângulo sem realmente avançar. As linhas de tendência estão muito próximas, e o momentum de curto prazo parece bastante neutro, com muitas velas sobrepostas e martelos indicando que ambos os lados não estão com muita energia em movimento. Essa estrutura técnica sugere que o Bitcoin está em um estado de compressão, não de fraqueza.
As médias móveis estão todas concentradas na zona de 88.000 dólares, formando uma barreira que impede uma continuação de alta, enquanto o RSI também oscila na zona central, um sinal clássico de indecisão. Se o preço romper acima de 90.000 dólares, há potencial para testar 92.200 dólares, ou até mesmo alcançar novamente a máxima de 94.600 dólares. Por outro lado, um fechamento abaixo de 85.100 dólares pode levar a uma queda até 81.600 dólares.
De qualquer forma, este é um momento bastante interessante para entrada, pois o preço está em uma fase de preparação para uma possível explosão de alta. O Bitcoin deve entrar em uma fase de consolidação até o final de 2025, ao invés de uma queda catastrófica ou uma corrida desenfreada, e o mercado aguarda uma direção clara.
