A Pi Network caiu para $0,2027, uma queda de 30% em relação ao máximo de novembro e uma queda de mais de 90% em relação ao máximo acumulado do ano. O volume diário de negociação é de apenas 860, mas a capitalização de mercado atingiu 1,69 mil milhões, e a liquidez é extremamente anormal. 1,36 milhões serão desbloqueados em janeiro, e 12,4 mil milhões serão desbloqueados nos próximos 12 meses. O decote técnico de padrão duplo em 0,2021 está em risco, ficando abaixo do temido teste de 0,1515.
O colapso do volume de negociação da Pipi revela crise de liquidez
O volume de negociação 24 horas da Pipin é de apenas 860 mil dólares, tornando-a uma das moedas com menor negociação na indústria das criptomoedas. Para uma criptomoeda com uma capitalização de mercado superior a 16,9 milhões de dólares, o volume diário de negociação de 860 mil dólares é mínimo. Em contraste, o token Midnight recentemente lançado tem um volume de negociação superior a 2 milhões de dólares, 23 vezes superior ao da Picoin.
Esta esgotação de liquidez não é acidental. A Picoin não está listada nas principais exchanges de criptomoedas como Binance, Upbit e Coinbase, limitando severamente a sua capacidade de alcançar investidores convencionais. Algumas exchanges receiam que o Pi possa ser uma fraude, enquanto outras acreditam que o Pi é altamente centralizado e não cumpre os critérios de listagem. Quando um projeto é excluído das bolsas principais, os seus mecanismos de liquidez e descoberta de preços são severamente afetados.
Ainda mais preocupante é o volume de negociação extremamente desproporcionado em relação à capitalização de mercado. Em circunstâncias normais, um projeto cripto saudável deve ter um volume diário de negociação de 3-10% da capitalização de mercado. O volume diário de negociação da Picoin representa apenas 0,5% da capitalização de mercado, e esta taxa de rotatividade extremamente baixa indica que a grande maioria dos detentores está presa ou em estado de espera para ver, e o mercado carece de apoio ativo de compra. Neste ambiente de liquidez, uma venda de qualquer dimensão pode desencadear flutuações de preço bruscas.
Do ponto de vista técnico, o baixo volume de negociação também significa que os preços são facilmente manipulados. Um pequeno número de ordens elevadas pode causar grandes flutuações de preço, colocando os investidores de retalho numa desvantagem extrema neste contexto. Quando a Pibi afirma ter dezenas de milhões de utilizadores, um volume de negociação tão baixo só pode indicar duas possibilidades: ou a grande maioria dos utilizadores não está realmente a participar na transação, ou a maioria dos detentores perdeu a confiança e optou por sair.
12,4 mil milhões desbloquearam a sombra da pressão de vendas
Embora a rede continue a aumentar a sua oferta através de desbloqueios diários, é de notar que o volume de negociação diminuiu. Os dados mostram que a rede desbloqueou mais de 1,9 milhões de tokens em dezembro. Depois, desbloqueará mais de 1,36 milhões de tokens em janeiro e 12,4 milhões de tokens no valor de 2,52 milhões de dólares nos próximos 12 meses.
De acordo com os dados, o número de tokens atualmente em circulação é de 83 mil milhões, com um fornecimento máximo de 1.000 mil milhões. Isto significa que mais de 917 milhões de tokens serão eventualmente desbloqueados. Esta estrutura de oferta impõe uma supressão a longo prazo dos preços. Quando a oferta circulante aumenta a uma taxa de centenas de milhões por mês enquanto a procura continua a diminuir, uma queda de preços torna-se inevitável.
Calendário de Desbloqueio de Fornecimento de Moedas Pi e Análise da Pressão de Venda
Desbloqueios em janeiro: 1,36 milhões de tokens, pressão de venda ao preço atual de cerca de $2.756
Os 12 meses seguintes: Foram desbloqueadas um total de 12,4 mil milhões de moedas, no valor de 2,52 mil milhões de dólares, com uma pressão média mensal de venda de 2.100 dólares
Fornecimento a longo prazo: 83 mil milhões de moedas em circulação, com um fornecimento máximo de 100 mil milhões de moedas, e 91,7 mil milhões de tokens a desbloquear no futuro
Desequilíbrio entre oferta e procura: O volume diário de negociação é de 860 e a pressão média mensal de venda é de 21 milhões, e o desequilíbrio estrutural é evidente
Este mecanismo de desbloqueio foi originalmente concebido para impedir que os primeiros participantes dominassem o mercado de uma só vez, mas o desbloqueio linear contínuo criou antes uma pressão contínua de venda. Um grande número de novos tokens entra em circulação todos os meses, enquanto a procura do mercado não cresceu em paralelo ou continua a diminuir. Esta diferença entre oferta e procura continua a alargar-se, o que é a causa principal da contínua queda do preço da Pi Coin.
O que é ainda mais grave é que, quando o preço continua a cair, os detentores que o desbloqueiam mais tarde enfrentarão uma pressão de venda maior. Os utilizadores que desbloquearam a um preço mais alto no início podem estar dispostos a esperar para ver, mas à medida que os preços continuam a atingir novos mínimos, o pânico levará a que cada vez mais pessoas optem por levantar o dinheiro imediatamente. Este ciclo negativo de auto-realização esperada pode levar a uma queda acelerada dos preços.
O padrão técnico de duplo topo sinaliza um declínio adicional
(Fonte: Trading View)
A análise técnica mostra que PIIÉ provável que continue a cair nas próximas semanas. O gráfico de oito horas mostra que o preço do token Pi sofreu uma queda significativa desde o máximo de novembro de 0,2823 dólares até ao preço atual de 0,2028 dólares. O token formou um padrão duplo de topo a $0,2823, com um decote a $0,2021, o seu nível mais baixo a 4 de novembro deste ano.
Um duplo topo é um dos padrões bearish mais fiáveis na análise técnica. Quando o preço atinge um certo máximo duas vezes mas não consegue ultrapassar e depois cai abaixo do mínimo (linha do pescoço) entre os dois máximos, normalmente sinaliza uma inversão de tendência. O preço atual da Picoin em $0,2027 está extremamente próximo do decote de $0,2021 e, uma vez que efetivamente quebrar, confirmará o estabelecimento de um padrão de duplo top, iniciando uma nova ronda de queda.
O token caiu abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 períodos, enquanto o indicador MACD estagnou numa posição neutra a zero. Uma quebra abaixo da EM 50 significa que a tendência de médio prazo se tornou baixista, com pressão de venda a cada rebote perto da EMA à medida que o preço desce. A estagnação do MACD em zero indica um equilíbrio temporário entre forças long-short, mas combinado com a posição de preço e a pressão de desbloqueio, o equilíbrio inclina-se mais para os bears.
Como resultado, o token poderá registar uma forte quebra de valor nos próximos dias, com o próximo alvo chave a observar a ser de 0,1515 dólares, o preço mais baixo do token em outubro deste ano. Uma descida do preço atual para $0,1515 implicaria uma queda de aproximadamente 25%, o que é perfeitamente possível segundo a estrutura atual de oferta e procura.
Perguntas sobre a Cadeia Fantasma e Dilema do Ecossistema
A Pi Network enfrenta mais obstáculos que continuam a afetar o seu desempenho. Alguns analistas acreditam que se tornou uma “cadeia fantasma” sem aplicações realmente significativas no ecossistema. Embora DEXs como a Coixa tenham começado a ser implementados no Pi, o seu TVL e volume de negociações são negligenciáveis comparados com cadeias públicas convencionais.
A Picoin afirma ter dezenas de milhões de utilizadores registados, mas a atividade on-chain é extremamente baixa, indicando que a grande maioria dos utilizadores não usa realmente o Pi para transações nem participa no DeFi. Quando uma blockchain carece de cenários práticos de aplicação, o seu valor de token só pode depender de suporte especulativo. Quando o entusiasmo especulativo diminui, o preço regressa naturalmente ao seu valor verdadeiro – no caso do piping, este valor pode ser próximo de zero.
Se o preço do Picoin subir para perto do nível significativo de resistência de 0,2150 dólares, o ponto mais alto a 20 de dezembro, a previsão baixista será invalidada. No entanto, sob a estrutura atual de oferta e procura e padrões técnicos, a probabilidade de tal recuperação é extremamente baixa.
