M2 global de 115,9 trilhões de dólares mantém-se firme... os indicadores de mercado também transmitem sinais de estabilidade

Indicadores globais de liquidez e dados on-chain & ETF sincronizados sinalizam estabilização, com o mercado de Bitcoin a continuar o padrão de equilíbrio após a correção.

De acordo com a Biogeometrics, até 5 de janeiro, a oferta global de M2 atingiu 115,9775 trilhões de dólares, um aumento de aproximadamente 0,38% em relação à semana anterior, que era de 115,5422 trilhões de dólares. Mantendo uma tendência de crescimento líquido após a semana anterior, o M2 global, após atingir um ponto baixo de curto prazo, mantém uma recuperação moderada.

A variação acumulada das últimas 7 semanas foi de 1,75%, ampliando-se em relação aos 0,96% da semana anterior, indicando que a velocidade de recuperação da liquidez de curto prazo voltou a aumentar. Após a correção anterior, o ímpeto de entrada de fundos está a se reconstituir.

O aumento anual foi de 10,91%, uma recuperação em relação aos 9,60% da semana anterior, sugerindo que a tendência de expansão da liquidez, em termos anuais, se reforça novamente. Este indicador mostra que o ambiente monetário global permanece numa configuração de afrouxamento.

De modo geral, o aumento mensal do M2 global ampliou-se, destacando-se novamente a tendência de recuperação. O aumento acumulado de curto prazo e o aumento anual ambos reagem e mantêm-se na zona de expansão, o que pode ser interpretado como uma continuação estável do ambiente de liquidez frouxa, sem uma inflação rápida de liquidez. Isso indica que, apesar de oscilações de curto prazo, a base de liquidez de ativos de risco como o Bitcoin permanece sólida a médio prazo.

Bitcoin: MVRV Z-Score / Edição Profissional da Revista Bitcoin

Devido ao impacto de fatores múltiplos, como choques de mercado, realização de lucros em grande escala, expansão de ETFs e investimentos corporativos, além dos indicadores de liquidez, é necessário acompanhar também variáveis auxiliares, como sinais de superaquecimento ou pressão de venda.

O MVRV Z-Score atualmente está em 1,29, um aumento em relação à semana anterior (1,06). Embora ainda esteja na zona neutra (0-2), apresenta uma recuperação gradual após a correção, sem entrar em fase de superaquecimento.

Recentemente, o valor de mercado realizado do Bitcoin (Realized Cap) atingiu 11,2139640 trilhões de dólares, um aumento em relação à semana anterior. Isso indica que, apesar da volatilidade de curto prazo nos preços, o fluxo de fundos on-chain e a base de custos de manutenção estão a se consolidar novamente, podendo ser interpretado como uma recuperação de equilíbrio e uma reorganização do mercado, e não uma expansão excessiva de lucros não realizados.

A proporção de detentores com mais de 1 ano (1+ Year HODL Wave) atingiu 59,43%, um ligeiro aumento em relação aos 59,38% da semana anterior. A parcela de Bitcoin que não foi movimentada por mais de um ano continua a aumentar, indicando que a tendência de manutenção de longo prazo persiste.

Ao manter-se na faixa de 59%, o efeito de limitação de oferta por parte dos detentores de longo prazo está a amortecer a volatilidade acentuada do mercado. Isso sugere que, apesar das mudanças de preço de curto prazo, a preferência por manter a longo prazo permanece estável.

O mercado de ETFs de criptomoedas spot nos EUA já saiu do padrão de correção de curto prazo. Os ETFs de Bitcoin e Ethereum têm registado entradas líquidas de fundos em dois dias consecutivos de negociação, sinalizando uma recuperação clara.

Até 5 de janeiro (horário local), o ETF de Bitcoin spot teve uma entrada líquida diária de 697,25 milhões de dólares. O volume total de entradas líquidas aumentou para 57,78 bilhões de dólares, com um total de ativos líquidos de 123,52 bilhões de dólares, representando 6,57% do valor de mercado do Bitcoin. No mesmo dia, o ETF de Ethereum spot também apresentou fluxo de fundos positivo, com uma entrada líquida de 168,13 milhões de dólares. O volume acumulado de entradas líquidas atingiu 12,67 bilhões de dólares, com ativos líquidos totais de 1,995 bilhões de dólares, equivalente a 5,10% do valor de mercado do Ethereum.