Gate 研究院：Ethereum lidera emissão de commodities tokenizados｜Volume de negociações de mercados preditivos atinge novo recorde

Resumo

• BTC, ETH após rápida subida e recuo, apresentam recuperação e consolidação; fundos com perfil defensivo, direcionando-se para commodities tokenizadas/ouros, pagamentos, privacidade e DID, setores mais estáveis.
• Ethereum lidera a emissão de commodities tokenizadas, com participação de 85%.
• Detentores de longo prazo aceleram redução de posições, Bitcoin enfrenta a maior pressão de venda desde agosto.
• Volume de negociações do mercado de previsão atinge recorde histórico, tornando-se a “camada de precificação de expectativas” na cadeia.
• Polymarket impulsiona uso de USDC, Mizuho eleva classificação da Circle e vê potencial de crescimento.
• SUI desbloqueará nos próximos 7 dias aproximadamente US$ 60,94 milhões em tokens, representando 11% da oferta circulante.

Análise de Mercado

Comentários de Mercado

• Mercado BTC — Na última semana, BTC caiu rapidamente até cerca de $86.100, recuperou até aproximadamente $91.200, mas encontrou resistência e recuou, atualmente em torno de $88.600, entrando em fase de correção e consolidação fraca. Médias móveis de curto prazo MA5/MA10 viraram para baixo, entrelaçadas com MA30, indicando tendência de reversão de alta para baixa; MACD próximo ao zero, com colunas verdes se expandindo, sinaliza aumento do momentum vendedor, com suporte potencial em $88.000 e $86.100. Se suportes se mantiverem, pode ocorrer consolidação na faixa.
• Mercado ETH — Na última semana, ETH reagiu de $2.787 até cerca de $3.045, mas após, apresentou lateralização instável acima de $3.000 e recuo, atualmente em torno de $2.993, formando padrão de “recuperar após alta e testar suporte”. Médias móveis MA5/MA10 e MA30 se fundiram e começaram a descer, preço voltou abaixo das médias, tendência de curto prazo fraca; MACD também recuou, colunas verdes se expandem, indicando enfraquecimento do momentum de alta, com suporte em $2.950–$2.900 e resistência próxima a $3.045. Se volume não aumentar, movimento deve ser de oscilação, não de rompimento único.
• Altcoins — Na última semana, fundos se deslocaram para setores não de negociação, como commodities tokenizadas/ouros, soluções de pagamento, infraestrutura de privacidade e DID, que mostraram maior resiliência. Em cenário de oscilações nos ativos principais, o mercado tende a preferir ativos com mapeamento para bens reais, narrativa mais clara de conformidade e aplicação de longo prazo, reduzindo volatilidade por emoções e alavancagem.
• Stablecoins — Valor de mercado total de stablecoins é de US$ 308 bilhões, queda de US$ 7,04 bilhões na semana (~0,23%).
• Gas Fee — Taxas de Gas na rede Ethereum permaneceram abaixo de 1 Gwei na semana, pico de 1,97 Gwei por hora; em 29 de janeiro, média diária de Gas foi 0,051 Gwei.

Tokens em Destaque

Nas últimas 24 horas, mercado de criptomoedas em fraqueza, maioria dos ativos principais recuando. BTC caiu cerca de 0,67%, ETH cerca de 0,51%, puxando o índice; XRP recuou aproximadamente 0,20%, SOL caiu cerca de 2,12%. Stablecoins praticamente estáveis, indicando preferência por proteção, sem forte retomada de risco, mais uma consolidação do que uma reversão de tendência.

Q Quack AI (+79,02%, valor de mercado US$ 51,71 milhões)

Dados da Gate mostram que o token Q está cotado a US$ 0,032196, com alta de mais de 79,02% nas últimas 24h. Quack AI constrói um “ambiente de execução de IA/Agentes minimamente confiável” com provas criptográficas e workflows verificáveis, validando a integridade do raciocínio e cálculos dos agentes na cadeia: assinatura verificável para expressar intenção, validação de estratégias/risco na execução, com o patrocinador pagando Gas e submetendo transações, reduzindo atritos e aumentando automação.

A alta recente é impulsionada por expansão ecológica, com foco em parcerias com Zypher, Kaia, entre outros, integrando capacidades de execução minimamente confiáveis em workflows verificáveis de IA, além de estender aplicações a ambientes de stablecoins e eficiência de capital, reforçando “usabilidade, integração e implementação”. Com informações de parcerias em expansão, o mercado interpreta como sinais de crescimento de adoção e recursos ecológicos, estimulando fluxo de capital e elasticidade de preço.

WMTX World Mobile Token (+21,76%, valor de mercado US$ 44,08 milhões)

Dados da Gate indicam cotação de US$ 0,07095, alta de 21,76%. WMTX é um projeto DePIN de infraestrutura de comunicação, com narrativa de “rede compartilhada” para ampliar cobertura, usando mecanismo Network Builder para envolver comunidades e operadores locais na expansão.

A alta é catalisada por dados de usuários ativos (300 mil) e demanda, reforçando expectativas de expansão de rede e crescimento de oferta, além de reprecificação do setor “telecom + DePIN”.

SOMI Somnia (+20,38%, valor de mercado US$ 50,68 milhões)

Dados da Gate mostram cotação de US$ 0,3058, alta de 20,38%. Somnia é uma infraestrutura de blockchain para aplicações e desenvolvedores, com foco em “Reatividade + IA descentralizada”: mecanismo de assinatura única e recebimento em tempo real de eventos, para mercados preditivos, DeFi e aplicações orientadas a eventos, com baixa latência.

A alta reflete avanços ecológicos e narrativa de diferenciação tecnológica, com roadmap e “novos primitivas” elevando expectativas de inovação e aumento de interesse de desenvolvedores, além de exposições e lançamentos de aplicações, reforçando sinais de expansão e adoção.

Dados de Destaque

Validadores em declínio, mas negociações aquecidas: Solana apresenta “uso intenso, poucos validadores”

Dados na cadeia mostram que o número de validadores diários de Solana caiu abaixo de 800, mais de 65% desde o pico no início de 2023; porém, volume de transações não-votantes permanece próximo de 100 milhões por dia, indicando desacordo entre uso de aplicação e participação de nós. Isso sugere que: demanda de aplicações não diminuiu, mas a margem de benefício/custo dos validadores está piorando, levando à saída de nós menores, enquanto a “saída de serviços” permanece alta, e a “fornecimento de segurança e ordenação” encolhe.

Mais importante, essa dissociação afeta segurança e resiliência: menos validadores podem aumentar riscos de centralização, coordenação e resistência à censura, além de reduzir redundância de tolerância a falhas. Contudo, o impacto depende de distribuição de staking, diversidade de nós e indicadores de segurança. Discussões apontam que mudanças de incentivos, custos de votação e requisitos de hardware prejudicam nós menores, e a eliminação de nós de baixa qualidade ou suspeitos de “falsos” pode reduzir quantidade nominal sem comprometer segurança. Assim, é importante monitorar concentração de staking, participação dos principais nós e se a redução de transações de votação afeta desempenho e segurança.

Ethereum lidera emissão de commodities tokenizadas, com 85% de participação

A distribuição mostra forte concentração na Ethereum, com cerca de 85% dos ativos de commodities tokenizadas emitidos na rede, refletindo sua posição como infraestrutura padrão. Isso se deve a fatores como contratos inteligentes maduros, liquidez DeFi estável, integração com serviços de custódia e conformidade, além de alta compatibilidade com stablecoins, RWA e produtos de rendimento, facilitando estruturas complexas. Assim, ao avaliar profundidade de mercado, liquidez secundária e possibilidades financeiras, Ethereum é o principal ponto de rede com efeito de rede.

Por outro lado, alta concentração traz riscos de estrutura e sinais de tendência: reforça o efeito de escala dos principais blockchains, incentivando novos projetos a se concentrarem na Ethereum; mas também aumenta custos, congestionamento, riscos regulatórios e impacto de mudanças tecnológicas, além de demandar expansão cross-chain. Variáveis a acompanhar incluem adoção de Layer 2, desempenho de blockchains de alta performance, e se emissores equilibram segurança, conformidade, custos e alcance de usuários.

Detentores de longo prazo aceleram redução de posições, Bitcoin enfrenta maior pressão desde agosto

Dados do Glassnode indicam que, nos últimos 30 dias, detentores de longo prazo (com pelo menos 155 dias de posse) venderam aproximadamente 143 mil BTC, a maior taxa de redução desde agosto. Essa mudança também aparece em indicadores de posição líquida: após uma breve recompra em dezembro de 2022 e início de janeiro, esses investidores voltaram a distribuir, sinalizando que posições de maior custo e convicção estão sendo liberadas.

Em termos de preço, vendas concentradas de longo prazo tendem a criar resistência de alta no curto prazo: aumentam a oferta que o mercado precisa absorver, e podem pressionar o sentimento, levando a oscilações ou retrações, especialmente em fases de desempenho fraco do Bitcoin em relação a ativos tradicionais. Contudo, essa distribuição não necessariamente indica pessimismo, podendo ser realização de lucros ou reequilíbrio; o importante é se a demanda nova consegue absorver essa oferta, como compras de spot ou alocação institucional, o que pode facilitar troca de posições e preparar retomada de tendência.

Destaques da Semana

Meta e Microsoft reforçam investimentos em IA: “Transformação de poder computacional” dos mineradores de Bitcoin vira novo motor de crescimento

Meta e Microsoft reafirmaram, em seus relatórios trimestrais, a estratégia de focar em inteligência artificial para os próximos anos. CEO Satya Nadella afirmou que o negócio de IA já rivaliza com as maiores áreas da companhia, ainda em fase de adoção rápida; ao mesmo tempo, Meta projeta investimentos de US$ 115 a US$ 135 bilhões até 2026, acima do esperado, para construir “laboratórios de superinteligência” e infraestrutura de IA central. Isso mostra que grandes empresas de tecnologia continuam investindo pesado em capacidade de processamento e data centers, sem sinais de desaceleração.

Nesse cenário, mineradoras de Bitcoin aceleram sua transformação em provedores de infraestrutura de IA e HPC. Com impacto da redução de halving, aumento de custos e competição, a lucratividade tradicional diminui, levando empresas a oferecerem capacidade de processamento para provedores de nuvem. Iren já firmou parceria de anos com Microsoft, Cipher Mining comprometeu-se com AWS para fornecer 300 MW, e empresas como Hut 8 também avançam nesse caminho, com o mercado reavaliando esses negócios como “provedores de infraestrutura de poder computacional”, além de mineradoras.

Volume de previsão atinge recorde, tornando-se camada de precificação de expectativas na cadeia

Dados do Dune mostram que, nos últimos 12 meses, o volume semanal de negociações de mercados de previsão cresceu de forma estrutural, especialmente desde o segundo semestre de 2025, atingindo quase US$ 6 bilhões na semana. Plataformas como Polymarket, Kalshi, Myriad, além de ForecastEx e predict.fun, lideram esse crescimento, com múltiplas plataformas em sinergia.

Essa mudança indica que os mercados de previsão estão evoluindo de experimentos de nicho para uma camada de precificação de expectativas que cobre política, macroeconomia, tecnologia e eventos sociais. Com maior incerteza macro, AI e ciclos geopolíticos, a demanda por expressar opiniões com recursos financeiros aumenta, e esses mercados passam a desempenhar funções de descoberta de preços e agregação de expectativas, podendo se tornar uma nova aplicação de impacto real, além de stablecoins e DeFi.

Polymarket impulsiona uso de USDC, Mizuho eleva classificação da Circle e vê potencial de crescimento

Mizuho elevou a classificação da Circle de “desempenho abaixo do mercado” para “neutro”, com alta de cerca de 4%, apoiada pelo crescimento do uso de USDC na plataforma Polymarket, que se torna novo motor de demanda. Analista Dan Dolev estima que, até 2026, o volume anual de negociações do Polymarket pode chegar a US$ 500 bilhões, triplicando o de 2025, e que essa tendência pode elevar o valor de mercado do USDC em cerca de 25% ou mais. Com essa previsão, ele revisou as projeções de circulação de USDC e receita da Circle para 2026 e 2027.

Estruturalmente, o Polymarket atrai usuários não nativos de cripto por meio de negociações de eventos, criando novos casos de uso e demanda adicional para USDC. Contudo, a Mizuho mantém cautela quanto ao espaço intermediário, pois ciclos de redução de juros, aumento de custos de distribuição e competição com Tether podem limitar o impacto positivo do Polymarket, com preço-alvo de US$ 77, indicando potencial de alta limitado. Assim, embora o crescimento do USDC apresente variáveis novas, ainda não há mudança radical na competição do setor de stablecoins.

Relatório de Financiamentos

Dados do RootData mostram que, entre 22 e 29 de janeiro de 2026, diversos projetos de criptomoedas e setores relacionados anunciaram captação ou fusões, incluindo infraestrutura blockchain, redes de pagamento e gestão de ativos. Os principais projetos por volume de captação:

BitGo

Anunciou em 22/01 a captação de aproximadamente US$ 213 milhões via IPO, avaliada em US$ 2,08 bilhões, com participação de investidores como YZi Labs. BitGo é uma infraestrutura de ativos digitais dos EUA, oferecendo custódia, armazenamento seguro, negociação e empréstimos para clientes institucionais, suportando múltiplos ativos, incluindo Bitcoin.

Superstate

Em 22/01, anunciou captação de US$ 82,5 milhões na rodada Série B, liderada por Bain Capital Crypto e Distributed Global. É um fundo de títulos de dívida governamentais baseado em blockchain, usando Ethereum para registros, com objetivo de criar infraestrutura de emissão e negociação de títulos on-chain, promovendo a tokenização de ativos de mercado de capitais.

Mesh

Em 27/01, anunciou captação de US$ 75 milhões na rodada Série C, avaliada em US$ 1 bilhão, liderada por Dragonfly Capital, com participação de Paradigm, Coinbase Ventures e outros. Mesh é uma rede global de pagamentos cripto, com camada de pagamento unificada para transferências cross-chain e entre carteiras, promovendo interoperabilidade.

Próximos Pontos de Atenção

Desbloqueios de Tokens

Dados do Tokenomist indicam que, nos próximos 7 dias (29/01/2026 a 05/02/2026), ocorrerão desbloqueios importantes de tokens. Os principais:

• SUI — US$ 60,94 milhões, 11% da oferta circulante.
• XDC — US$ 32,45 milhões, 4,4% da oferta.
• EIGEN — US$ 12,25 milhões, 6,7% da oferta.

**Fontes de Referência** - Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/](https://farside.co.uk/btc/) - Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT](https://www.gate.com/trade/ETH_USDT) - Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data](https://www.gate.com/crypto-market-data) - CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap](https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap) - CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/categories](https://www.coingecko.com/en/categories) - DefiLlama, [https://defillama.com/stablecoins](https://defillama.com/stablecoins) - Etherscan, [https://etherscan.io/gastracker](https://etherscan.io/gastracker) - Rootdata, [https://www.rootdata.com/Fundraising](https://www.rootdata.com/Fundraising) - Tokenomist, [https://tokenomist.ai/](https://tokenomist.ai/) - Coindesk, [https://www.coindesk.com/markets/2026/01/28/meta-and-microsoft-continue-going-big-on-ai-spending-here-s-how-bitcoin-miners-could-benefit](https://www.coindesk.com/markets/2026/01/28/meta-and-microsoft-continue-going-big-on-ai-spending-here-s-how-bitcoin-miners-could-benefit) - Dune, [https://dune.com/datadashboards/prediction-markets](https://dune.com/datadashboards/prediction-markets) - Coindesk, [https://www.coindesk.com/markets/2026/01/28/circle-shares-rise-after-mizuho-upgrades-stock-on-polymarket-driven-usdc-growth](https://www.coindesk.com/markets/2026/01/28/circle-shares-rise-after-mizuho-upgrades-stock-on-polymarket-driven-usdc-growth) - X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2016640620803096936?s=20](https://x.com/Cointelegraph/status/2016640620803096936?s=20) - RWA.xyz, [https://app.rwa.xyz/commodities](https://app.rwa.xyz/commodities) - X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2016625054092517531?s=20](https://x.com/Cointelegraph/status/2016625054092517531?s=20)
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