O Bitcoin caiu 6% para 83.000 dólares a 29 de janeiro. Três grandes aspetos negativos: a declaração de emergência nacional de Trump ameaça as tarifas do petróleo cubano, a escalada do conflito EUA-Irão e as preocupações com um encerramento do governo. A pressão estrutural é ainda mais letal, com uma saída líquida de 4.600 ETFs no início do ano, e a procura de retalho a colapsar. As liquidações ultrapassaram os 4,6 mil milhões de dólares, e 83.000 dólares tornaram-se uma linha de vida ou morte.
A ordem tarifária de Trump sobre Cuba detonou o pânico do mercado
Na quinta-feira (29 de janeiro), hora local, o Presidente dos EUA Trump assinou uma ordem executiva declarando emergência nacional, ameaçando impor tarifas ad valorem sobre bens exportados para os Estados Unidos a partir de países que fornecem petróleo a Cuba. De acordo com a ficha informativa divulgada pela Casa Branca, a ordem autoriza o Secretário de Estado e o Secretário do Comércio a tomar todas as medidas necessárias, incluindo a emissão de regras e orientações, para implementar o sistema tarifário e as medidas relacionadas.
Na ordem, Trump afirmou: “O governo cubano tomou ações extraordinárias que causaram danos e representam uma ameaça para os Estados Unidos. O regime aliou-se e apoiou – e apoiou – e para muitos países hostis, organizações terroristas transnacionais e atores maliciosos contra os Estados Unidos.” A ordem exige que o Departamento de Comércio dos EUA identifique os países que possam fornecer petróleo a Cuba, e diz que cabe então a altos funcionários do governo decidir que tarifas adicionais devem ser impostas.
Esta política afeta diretamente países da América Latina, como o México. À medida que o apoio da Venezuela a Cuba diminui, o México tornou-se um dos poucos fornecedores de combustível restantes para Cuba. Trump publicou nas redes sociais no início deste mês: “Não haverá mais petróleo nem dinheiro a fluir para Cuba – zero!” Apelou também à liderança da nação insular para que “chegue a um acordo o mais rapidamente possível.”
Horas antes da ação de Trump, a presidente mexicana Claudia Sheinbaum disse que teve uma chamada “amigável” com Trump, que incluiu discussões comerciais, mas não envolveu a política cubana. No entanto, esta ameaça tarifária pode voltar a intensificar as fricções comerciais entre os EUA e o México, agravando as preocupações do mercado quanto ao agravamento do ambiente comercial global. Historicamente, as políticas tarifárias de Trump têm frequentemente causado flutuações acentuadas no mercado, e desta vez não é exceção.
O duplo impacto negativo do conflito EUA-Irão e do encerramento do governo
Os riscos geopolíticos ressurgiram depois de Washington emitir novos avisos a Teerão, enquanto o Irão afirmou estar pronto para responder de forma enérgica a qualquer escalada militar. As ações navais e a retórica sobre novas sanções no Médio Oriente levantaram preocupações sobre abortos espontâneos, especialmente porque os canais diplomáticos continuam tensos. Espera-se que a entrada de grupos de ataque de porta-aviões dos EUA na área aumente a probabilidade de conflito.
O mercado vê frequentemente as fases iniciais da escalada geopolítica como um sinal de refúgio seguro, em vez de uma estratégia de cobertura. Para o Bitcoin, isto normalmente significa redução de risco a curto prazo, especialmente se a alavancagem for elevada e a iliquidez for insuficiente. Os investidores continuam a preferir ativos tradicionais de refúgio seguro como ouro e títulos do Tesouro dos EUA em vez do Bitcoin em tempos reais de crise.
Os três principais riscos macro convergem ao mesmo tempo
A ordem tarifária cubana de Trump: Ameaçou impor tarifas ao México e a outros países, e as fricções comerciais intensificaram-se
Confronto militar EUA-Irão: Grupos de ataque de porta-aviões estão estacionados, e o risco de conflito aumenta para aumentar os preços do petróleo
O encerramento do governo ameaçou: As negociações de financiamento estão bloqueadas, e o BTC caiu em média 16% durante encerramentos governamentais na história
Entretanto, à medida que se aproximam prazos críticos, as negociações de financiamento chegaram a um impasse, e os investidores estão cada vez mais a considerar o risco de um encerramento dos preços das ações pelo governo dos EUA. Se não for possível chegar a um acordo de última hora, várias agências federais podem enfrentar perturbações operacionais, levando a atrasos nos pagamentos e a uma menor transparência na situação fiscal de curto prazo. Olhando para dados históricos, os preços do Bitcoin registaram quedas notáveis durante os últimos três encerramentos governamentais, com uma queda de até 16%.
Uma forte tempestade de inverno continua a afetar grandes partes dos Estados Unidos e do Canadá, causando cortes de energia, atrasos nos transportes e infraestruturas sobrecarregadas. Embora os eventos meteorológicos raramente sejam o principal catalisador do Bitcoin, podem agravar a aversão ao risco mais ampla quando sobrepostos a pressões geopolíticas e fiscais. Esta tempestade é mais como uma superposição, reforçando o sentimento defensivo do mercado.
Reversão do financiamento dos ETFs e colapso da procura no retalho
! [Fluxo de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-6e027d5c9f-8b7abd-e2c905.webp)
(Fonte: CryptoQuant)
Uma das mudanças estruturais mais significativas manifesta-se no fluxo de fundos para ETFs de Bitcoin spot nos Estados Unidos. Até agora este ano, os ETFs venderam cerca de 4.600 Bitcoins líquidos, comparado com uma entrada líquida de quase 4 milhões de Bitcoins no mesmo período do ano passado. Esta alteração é significativa porque os ETFs têm sido a fonte mais estável de procura à vista durante este ciclo. Quando a compra enfraquece, é difícil para o mercado ascendente manter o impulso, e a tendência descendente será mais intensa à medida que menos compradores entram para absorver a oferta.
Os dados on-chain mostram que o volume de negociação entre $0 e $1M diminuiu drasticamente na procura a retalho no último mês. Isto indica não só uma desaceleração na acumulação de fundos, mas também um declínio na participação dos pequenos investidores. O mercado pode tolerar uma ausência temporária do retalho, mas uma contração a longo prazo eliminará uma força estabilizadora importante. Juntamente com os fluxos de saída de ETFs, o mercado depende cada vez mais de traders de curto prazo e da alavancagem, ambos capazes de aumentar a volatilidade.
O gráfico intradiário do Bitcoin mostra que o preço continua a cair, seguido de uma queda acentuada nas negociações tardias. A ausência de uma forte subida sugere que a queda não foi impulsionada por vendas voluntárias, mas mais influenciada por ajustes forçados de posição, como liquidações forçadas e gatilhos de stop-loss. Esta ação do preço ocorre geralmente quando a liquidez é insuficiente para absorver pressão súbita de venda. A 29 de janeiro, o Bitcoin sofreu mais de 4,6 milhões de dólares em liquidações, e liquidações desta magnitude agravaram ainda mais o impulso descendente.
O apoio de $83.000 é a linha de vida ou morte da batalha longa-curta
! [Gráfico de 4 horas do Bitcoin] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-fd1456210f-8b7abd-e2c905.webp)
(Fonte: Trading View)
A perspetiva para o Bitcoin mantém-se pessimista, com o preço a rondar os 83.800 dólares. Após quebrar abaixo do canal descentivo claro no gráfico de 4 horas, a puxada continuou. Desde que se aproximou de um máximo de 97.500 dólares em janeiro, o Bitcoin caiu para uma zona de procura entre 84.000 e 85.500 dólares, que foi também a área onde consolidou no final de dezembro.
O ímpeto mantém-se fraco. O Bitcoin continua a atingir novos mínimos, sujeito à tendência descendente. A recente onda de padrões fortes de castiçais vermelhos assemelha-se a três corvos, indicando uma pressão persistente de venda. O preço também está abaixo das EMAs de 50 e 100 períodos, rondando entre 89.500 e 90.500 dólares, limitando qualquer margem para uma recuperação.
No entanto, o impulso descendente pode estar a diminuir. O indicador RSI situa-se atualmente cerca de 20, está fortemente sobrevendido e normalmente aparece antes da estabilidade do preço. O pavio inferior longo, que aparece entre $83.300 e $83.800, sugere que alguns compradores estão a entrar nestes níveis. Se o preço do Bitcoin se mantiver acima de $83.000, é possível um rali para $86.100 e $88.400. Se cair abaixo dos 83.000 dólares, o preço pode descer para 81.600 dólares e possivelmente até 79.800 dólares.
Apesar da venda progressiva, a oferta em prejuízo do Bitcoin mantém-se relativamente baixa em termos históricos. Isto significa que a maioria dos detentores ainda mantém ganhos não realizados, uma situação que muitas vezes sinaliza novas quedas de preço em vez de atingirem fundos. Quando o preço cai para uma região onde o aumento da oferta causa perdas, a pressão de venda pode intensificar-se à medida que o sentimento do mercado muda e a tolerância ao risco se aperta.
Os dados mostram que os choques macro não parecem ter criado novas fraquezas, mas antes expõem as vulnerabilidades estruturais que se acumulam sob a superfície. Se as condições de procura se mantiverem inalteradas, o preço do Bitcoin poderá continuar a flutuar e a recuperação será fraca. Qualquer subida exigiria um aumento dos fluxos de entrada de ETFs ou uma procura estável no retalho para manter o impulso ascendente.
