A quantidade de Solana (SOL) em desestaking aumentou 150% — O aumento na oferta de liquidez abre a possibilidade de o preço chegar a 65 dólares?

Solana (SOL) entra no início de fevereiro numa fase de pressão evidente: o preço caiu quase 30% nos últimos 30 dias e continua a oscilar dentro de um canal de tendência de baixa cada vez mais fraco. Com a confiança dos detentores de longo prazo a diminuir, o preço continua a deslizar para perto do limite inferior desta estrutura.

No que diz respeito aos dados on-chain, o panorama também é menos otimista: o staking líquido caiu drasticamente, o volume de compras na exchange diminuiu, enquanto o grupo de traders de curto prazo voltou a aumentar o seu envolvimento. A soma de todos estes sinais indica que a quantidade de SOL “potencialmente vendável” está a aumentar exatamente num momento em que o suporte técnico se torna mais frágil.

Staking em forte declínio, aumento do risco de quebra do canal de tendência de baixa

A fraqueza do Solana está a ser reforçada por uma redução significativa na atividade de staking. O índice de diferença de staking do Solana mede a variação líquida semanal do volume de SOL bloqueado em staking original: um valor positivo reflete staking novo, enquanto um valor negativo indica uma retirada líquida de staking.

No final de novembro, o sentimento de longo prazo ainda era positivo. Na semana que terminou a 24/11, o staking registou uma entrada líquida de mais de 6,34 milhões de SOL, indicando uma fase de forte acumulação.

No entanto, essa tendência mudou completamente. Em meados de janeiro, a entrada de staking semanal passou a ser negativa. A semana que terminou a 19/1 registou uma retirada líquida de cerca de –449.819 SOL; na semana que terminou a 2/2, o valor foi ainda pior, atingindo –1.155.788 SOL—um aumento de cerca de 150% na quantidade de SOL retirado em apenas duas semanas.

Fonte: DuneIsto significa que cada vez mais SOL estão a ser desbloqueados e a voltar a circular na liquidez. Uma vez retirado do staking, o token pode ser transferido para a exchange e vendido imediatamente, aumentando assim o risco de queda de preço.

Este movimento ocorre exatamente quando o SOL está a negociar perto do limite inferior do canal de tendência de baixa, tornando-se mais provável uma quebra que possa levar a uma queda adicional de cerca de 30%.

Estrutura de preço do SOL a diminuir | Fonte: TradingViewCom o preço em torno de 96 USD, a combinação de fraqueza técnica e aumento da oferta de liquidez cria um cenário de risco: se o volume de vendas acelerar, a zona de suporte do canal pode não aguentar.

A força de compra na exchange desacelera, enquanto a especulação volta a aumentar

A fraqueza no staking reflete-se na saída de fundos da exchange. O índice de Mudança de Posição Líquida na exchange acompanha o volume líquido de SOL que entra/saí da plataforma num período de 30 dias: valores negativos geralmente indicam uma retirada líquida (acumulação), enquanto uma redução no valor negativo sugere que a força de compra/demanda de acumulação está a diminuir.

A 1/2, o índice estava em torno de –2,25 milhões de SOL (indicando forte pressão de acumulação). A 3/2, o índice enfraqueceu para cerca de –1,66 milhões de SOL. Em apenas dois dias, a retirada líquida diminuiu quase 26%, o que mostra que a velocidade de acumulação desacelerou.

Fluxo de saída da exchange a diminuir: GlassnodeMais preocupante, a fraqueza na força de compra ocorre ao mesmo tempo que uma forte retirada de staking—ou seja, a quantidade de SOL disponível para negociação aumenta. Quando a oferta aumenta enquanto a procura diminui, o preço fica mais vulnerável a quedas rápidas e profundas.

Simultaneamente, a atividade de especulação também está a aquecer. Os dados das Ondas HODL mostram que o grupo de detentores com prazos entre 1 dia e 1 semana aumentou a sua participação de 3,51% para 5,06% entre 2/2 e 3/2. Este grupo costuma participar em momentos de alta volatilidade e tende a fazer lucros rápidos.

Transações de compra especulativa em grupo | Fonte: GlassnodeUm padrão semelhante apareceu no final de janeiro: a 27/1, este grupo representava 5,26% quando o SOL estava a cerca de 127 USD; a 30/1, a participação caiu para 4,31% quando o preço desceu para 117 USD (queda de quase 8%). Isto sugere que o fluxo de dinheiro de curto prazo está a “seguir o ritmo” mais do que a acumular, o que pode tornar as recuperações menos sustentáveis.

Níveis técnicos-chave: risco de recuar para cerca de 65 USD

Do ponto de vista técnico, o SOL ainda está dentro do canal de tendência de baixa que se estende desde novembro. Depois de perder uma importante zona de suporte em 98 USD, o preço encontra-se atualmente em torno de 96 USD, perto da linha inferior do canal.

Se esta zona de suporte for rompida, o próximo objetivo de queda fica por volta de 67 USD, de acordo com os níveis de Fibonacci. Caso a pressão de venda aumente ainda mais, o preço pode estender-se até cerca de 65 USD, o que corresponde a uma quebra que pode atingir aproximadamente 30% do canal.

Análise do preço do Solana | Fonte: TradingViewPor outro lado, a recuperação ainda enfrenta muitos obstáculos. O primeiro nível a recuperar é 98 USD, seguido da forte resistência em 117 USD—onde várias recuperações foram bloqueadas em janeiro. Só quando o preço conseguir claramente ultrapassar os 117 USD, a estrutura de tendência de baixa poderá ser neutralizada.

Conclusão

Quando o staking líquido diminui, a força de compra na exchange enfraquece e a especulação volta a aumentar, o fluxo de SOL a entrar na circulação também aumenta num momento em que o suporte técnico se torna mais sensível. Se não surgirem sinais de uma recuperação de longo prazo, a Solana ainda enfrenta o risco de uma correção mais profunda, com as zonas de 67 USD a 65 USD a merecer atenção especial.