Gate Research Institute: BTC volatilidade implícita sobe para 81% no percentil de um ano, estratégia de spreads de opções de venda domina o mercado

Dinâmica do Mercado de Opções

Dados recentes mostram que a volatilidade implícita (IV) do BTC subiu para 50,42%, enquanto a IV do ETH aumentou para 70,92%; entre elas, a IV do BTC já se encontra aproximadamente no percentil de 81,7% nos últimos 12 meses, refletindo uma clara intensificação das expectativas do mercado de opções em relação à volatilidade de curto prazo.

Na última semana, a assimetria de 25-Delta Skew do BTC e ETH manteve-se na faixa negativa, com a curva de curto prazo a tornar-se mais íngreme, indicando uma maior procura por proteção de curto prazo e maior sensibilidade às oscilações de baixa; porém, a estrutura de médio e longo prazo permaneceu relativamente estável, sugerindo um sentimento mais cauteloso do que uma visão de tendência de baixa, com o mercado preferindo uma postura defensiva de curto prazo e aguardando a definição de direção.

Nesta semana, a volatilidade real (RV) do BTC continuou a subir, enquanto a volatilidade implícita ATM de curto prazo também aumentou, mas com um ritmo limitado; a maioria do tempo, a VRP (prêmio de risco de volatilidade) permaneceu negativa, refletindo uma avaliação conservadora do mercado de opções quanto à volatilidade já ocorrida e potencial. De modo geral, o mercado está em transição de um ambiente de baixa volatilidade para um de alta volatilidade, com maior turbulência de preços de curto prazo, e há espaço para uma nova alta na volatilidade implícita das opções.

Estrutura de Negócios de Grande Volume

Nas últimas 24 horas, no mercado de opções de BTC e ETH, as negociações de grande volume foram predominantemente de spreads de venda a descoberto, com as maiores negociações de grande volume de BTC e ETH listadas abaixo:

• BTC: compra de BTC-27MAR26-75000-P, venda de BTC-27MAR26-80000-P, totalizando aproximadamente 1.500 BTC, com um ganho líquido de prêmio de cerca de 370 mil dólares.
• ETH: compra de ETH-27FEV26-1800-P, venda de ETH-27FEV26-1500-P, totalizando aproximadamente 15.000 ETH, com um gasto líquido de prêmio de cerca de 320 mil dólares.

Estratégias de combinação de opções podem ser realizadas usando a ferramenta de ordens combinadas da plataforma Gate.

Atualizações na Plataforma

A Gate realizou uma atualização completa no sistema de taxas VIP de opções, abrangendo todas as categorias de opções, reduzindo efetivamente os custos desde iniciantes até profissionais. O VIP0 permite aproveitar taxas mais baixas sem necessidade de ativos ou volume de negociação, oferecendo vantagem de custo para iniciantes; na fase de crescimento, com “ativos na casa das dezenas de milhares” e “milhares de negociações”, é possível subir para taxas mais baixas, com requisitos muito inferiores aos de plataformas mainstream que exigem bilhões em volume ou ativos elevados; usuários profissionais e institucionais no VIP10+ podem desfrutar de taxas extremamente baixas de Maker 0% e Taker 0,015%, com um sistema realmente centrado nos traders de opções.