Emma Pecenicic, responsável pela gestão global de ativos digitais na Fidelity, uma das três maiores empresas mundiais de gestão de ativos, partilhou como a tokenização está a impulsionar a transformação financeira: desde parcerias com reguladores para construir fundos digitais nativos até testar liquidações transfronteiriças em tempo real na Ásia, com o objetivo final de trazer eficiência de negociação institucional 24/7 aos investidores de retalho. Para mais entrevistas emocionantes, por favor visite “Especial de Ano Novo 2026 na Zona Dinâmica”
(Resumo: A Fidelity anuncia o lançamento da stablecoin em dólar americano FIDD!) Em conformidade com os padrões regulatórios da Lei GENIUS, implementado no Ethereum :)
(Suplemento de contexto: Relatório de Perspetivas do Mercado Cripto 2026 da Fidelity: Mais países podem estabelecer reservas de Bitcoin, e continua a ser rentável manter BTC durante muito tempo)
Índice deste artigo
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- Liquidação instantânea 24/7 e negociação 24 horas por dia para satisfazer futuros investidores
- Como a Fidelity vê a experiência sandbox no protocolo Ethereum
- O ambiente fragmentado da Ásia não é uma barreira à tokenização, mas sim um catalisador para a inovação
- Objetivo da tokenização
A Dynamic Zone entrevistou em exclusivo Emma, a responsável global por ativos digitais da Fidelity, onde é responsável por todos os campos de ponta, desde ETFs cripto até tokenização.
Nesta conversa, Emma aprofunda como a Fidelity vê o objetivo final da tokenização, porque está a conduzir experiências transfronteiriças de ponta na Ásia e como a tecnologia irá evoluir de um “jogo de eficiência” interinstitucional para uma verdadeira revolução de “democratização financeira” para investidores de retalho.
Liquidação instantânea 24/7 e negociação 24 horas por dia para satisfazer futuros investidores
**Alex:**Olá Emma! Já enfatizou muitas vezes que o objetivo final da tokenização é criar um “fundo nativo digital puro”, o que significa que o próprio token é uma quota de fundo. Isto irá desafiar diretamente a infraestrutura central dentro de grandes instituições como a Fidelity, como as “agências de transferência”. Como lidaram com os desafios internos e os riscos que isso traz?
Emma: Esta é uma questão muito central. Antes de mais, para concretizar um “fundo nativo digital puro”,**A premissa mais crítica é a clareza regulatória.**Precisamos de um quadro legal que reconheça claramente que a propriedade legal dos tokens detidos na blockchain é real e válida. É por isso que participamos ativamente em sandboxes regulatórios em todo o mundo e comunicamos de perto com os reguladores.
Em segundo lugar, relativamente a instalações internas desafiantes, precisamos de reconhecer que a mudança serve melhor o futuro.Curiosamente, muitas pessoas pensam que as finanças tradicionais são lentas, mas na verdade, o nosso maior fundo de mercado monetário já alcançou a liquidação T+0, e fornece cinco clareiras por dia.
Portanto, o valor trazido pela tokenização não pode ser apenas mais rápido, mas deve ser melhor. O nosso objetivo é a liquidação instantânea e a negociação 24/7, o que representa um verdadeiro salto em frente que pode corresponder às expectativas de uma nova geração de investidores que cresce no mundo cripto.
Como a Fidelity vê a experiência sandbox no protocolo Ethereum
**Alex:**No seu experimento sandbox em Hong Kong, testou tanto o ERC20 convencional como o padrão token ERC3643 com funcionalidades de conformidade incorporadas. Na sua opinião, é mais importante abraçar a ampla liquidez do ERC20 ou aderir à identidade de conformidade on-chain da ERC3643?
Emma: A nossa experiência foi muito esclarecedora. ERC3643 permite-nos aprofundar as identidades digitais on-chain, que são cruciais para a conformidade futura. Mas devemos ser pragmáticos. A realidade é que mais de 50% da emissão atual no mercado RWA está em Ethereum, e quase todos são padrões ERC20. Isto significa que, se quiser aceder à distribuição e liquidez mais amplas neste momento, o ERC20 continua a ser a escolha do mercado.
Por isso, penso que isto não é um problema de um ou outro, mas sim uma questão de fase de desenvolvimento. O mercado ainda não está pronto para a adoção em massa de ERC3643, mas através de experiências sandbox, estamos a abrir caminho para que esse futuro compreenda que infraestruturas precisam de ser construídas para que a identidade on-chain realmente funcione.
O ambiente fragmentado da Ásia não é um obstáculo ao desenvolvimento da tokenização, mas sim um catalisador para a inovação
Área dinâmica Alex: Quais são as considerações estratégicas por detrás da sua escolha da Ásia (Hong Kong, Singapura) para pagamentos transfronteiriços de ponta e experiências de tokenização? Será porque o ambiente regulatório e de mercado altamente fragmentado da Ásia oferece um campo de testes melhor para novas tecnologias do que a Europa e os Estados Unidos?
Emma: Absolutamente. O ambiente sandbox na Ásia oferece-nos excelentes oportunidades para explorar.
Por exemplo, em Hong Kong, fizemos uma parceria com o AUSons Bank para permitir que clientes na Austrália troquem “e-AUD” por “e-HKD” para comprar os nossos fundos tokenizados. Este processo simula perfeitamente o “Pagamento de Obrigações” (DVP) e o “Pagamento-para-Pagamento” (PvP) na blockchain, verificando a possibilidade de contornar o sistema tradicional de bancos correspondentes e alcançar uma liquidação transfronteiriça eficiente.
No Programa Guardian de Singapura, fizemos parceria com o Citibank para fornecer aos clientes corporativos de tesouraria fundos tokenizados do mercado monetário e ferramentas de swap cambial tokenizado, ajudando-os a gerir o risco de caixa e a proteger o risco de taxa cambial. Estas experiências, que são difíceis de realizar em mercados maduros e individuais na Europa e nos Estados Unidos, podem encontrar cenários adequados na Ásia. A “fragmentação” da Ásia não é um obstáculo, mas sim um catalisador para a inovação.
Propósito da tokenização
Área dinâmica Alex: Mencionou que um dos objetivos da tokenização é a “democratização financeira”, mas atualmente estamos a ver principalmente produtos institucionais. Como acha que a tokenização beneficiará verdadeiramente os investidores de retalho? Será atualmente apenas um “jogo de eficiência” interinstitucional, ou é um “jogo de distribuição” em que investidores de retalho também podem participar no futuro?
Emma: Penso que é tanto um “jogo de eficiência” do presente como um “jogo de distribuição” do futuro.
Nesta fase, os nossos utilizadores principais são, de facto, instituições on-chain, como emissores de stablecoins, tesouros DAO e fundos de investimento cripto.
Para eles, os fundos tokenizados do mercado monetário são uma ferramenta perfeita e eficiente para gestão de reservas, valorização do tesouro e, especialmente, como garantia eficiente para desbloquear liquidez de negociação sem transferir a propriedade dos ativos.
Mas isso é só o nosso primeiro passo.O nosso objetivo a longo prazo é alcançar a geração mais jovem que está a investir em criptomoedas pela primeira vez. São nativos digitais que esperam serviços financeiros em tempo real, 24 horas por dia.
Se quisermos incluí-los no percurso tradicional de gestão de patrimónios, temos de o fazer de uma forma com que eles estejam familiarizados – ou seja, numa plataforma cripto, oferecendo produtos que cumpram as suas expectativas. Por isso, estamos a desenvolver totalmente produtos com capacidades de liquidação em tempo real e negociação 24/7, esperando que, em algum momento no futuro, possamos realmente trazer estas eficiências e oportunidades que antes só estavam disponíveis para instituições a uma vasta gama de investidores de retalho.
