Recentemente, o mercado de Bitcoin tem experimentado uma queda contínua desde outubro do ano passado, com o preço caindo de um máximo histórico de US$ 126.000 para cerca de US$ 62.800, uma redução de quase 50%. De acordo com os dados mais recentes do mercado, atualmente, até 45% da oferta circulante de Bitcoin está em situação de prejuízo não realizado, refletindo objetivamente a pressão de redução de ativos enfrentada pela maioria dos investidores. Diferente das vendas de pânico comuns no passado, esta queda apresenta uma tendência de declínio gradual, onde os investidores perdem dinheiro independentemente de comprarem, o que causa um impacto estrutural na psicologia de precificação dos compradores.
Como comprar e perder, Bitcoin em queda lenta prejudica a psicologia dos investidores
Dados de mercado indicam que cerca de 9 milhões de Bitcoins (aproximadamente 45% do fornecimento total) foram adquiridos a um custo superior ao preço atual, chegando a quase metade da oferta durante os pontos baixos recentes. Nos 22 dias de negociação até fevereiro, 19 apresentaram “perdas realizadas líquidas”. Essa situação mostra que o mercado não entrou em uma fase de “rendição” rápida, conhecida como capitulação, mas sim em um ciclo de queda lenta. Isso levou os investidores a adotarem uma postura mais conservadora, fazendo com que cada pequena recuperação seja vista por alguns como um “evento de liquidez” para sair do mercado, o que por sua vez limita o potencial de recuperação geral e a capacidade de alta dos preços.
Dinâmica de fundos e pressão de custos em ETFs à vista
Desde o início deste ano, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA acumularam uma saída líquida de quase 3 bilhões de dólares. Os dados mostram que o custo médio de compra desses investidores está em torno de US$ 83.956, o que significa que, em média, eles enfrentam uma perda de cerca de 23%. O efeito de entrada de fundos em ETFs que impulsionou os preços anteriormente está agora se revertendo, refletindo que investidores tradicionais que participam por meio de instrumentos financeiros estão adotando uma postura mais defensiva nesta fase de queda. Apesar de o volume total de ETFs estar apenas ligeiramente abaixo do pico, com uma redução de cerca de 6%, a incerteza econômica global mantém essa pressão de ajuste como uma variável que o mercado deve monitorar continuamente.
(13F: grandes instituições vendem mais de 25.000 BTC no Q4)
Movimentos de grandes detentores e pressão de distribuição
Além de investidores de varejo e fundos institucionais, os chamados " baleias" — grandes detentores de Bitcoin — também têm mostrado uma tendência de venda líquida recentemente. Segundo a Glassnode, esses grandes players liberaram mais de 43.000 Bitcoins na última semana. Analistas apontam que esse fenômeno de recuperação acompanhado de venda reflete que o mercado está passando por uma fase de “pressão de distribuição”. Investidores que acumularam a baixo custo ou entraram em posições altas estão aproveitando as recuperações de preço para ajustar suas posições. Isso altera ainda mais a base de compradores do mercado, fazendo com que os potenciais compradores que antes poderiam impulsionar a alta agora adotem estratégias mais focadas na gestão de risco a curto prazo.
Preço do Bitcoin pode encontrar suporte em US$ 54.900
De acordo com dados da Glassnode, após o Bitcoin romper o preço médio real de mercado de aproximadamente US$ 79.000 (True Market Mean, linha verde no gráfico), a estrutura geral se tornou defensiva. No entanto, o preço encontra suporte na faixa de US$ 60.000 a US$ 69.000, absorvendo efetivamente a pressão de venda recente.
Na ausência de catalisadores macroeconômicos inesperados, o valor médio real de mercado de US$ 79.000 e o preço realizado de US$ 54.900 (Realized Price, linha azul no gráfico) formam as principais resistências e suportes de médio prazo na estrutura do mercado.
Este artigo, “Bitcoin em queda lenta, como comprar e perder, prejudica a vontade de entrada dos compradores”, foi originalmente publicado pelo Chain News ABMedia.
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