Estratégia (MSTR) Expande Participações em Bitcoin com Fundo de Compra de $204 Milhões Financiado por Vendas de Ações Ordinárias e Preferenciais

Estratégia (MSTR), o maior detentor público de bitcoin, adquiriu 3.015 BTC por aproximadamente 204,1 milhões de dólares na semana passada, financiado através de uma combinação de ofertas de ações ordinárias e ações preferenciais perpétuas. A compra, executada a um preço médio de 67.700 dólares por bitcoin, aumenta o total de holdings da empresa para 720.737 BTC, atualmente avaliado em mais de 62 bilhões de dólares com base nos preços de negociação de segunda-feira de manhã.

De acordo com um documento apresentado na segunda-feira à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), a empresa de desenvolvimento de software e bitcoin, com sede na Virgínia, financiou a aquisição com aproximadamente 229,9 milhões de dólares arrecadados por meio de vendas de ações ordinárias e 7,1 milhões de dólares em receitas líquidas de suas Ações Preferenciais Perpétuas de Série A de Taxa Variável (STRC). O bitcoin estava sendo negociado a aproximadamente 86.000 dólares na manhã de segunda-feira, colocando o total de holdings da empresa significativamente acima do custo total de aquisição de 54,77 bilhões de dólares. O preço médio de compra de toda a carteira agora é de aproximadamente 75.985 dólares por moeda.

Estrutura de Financiamento: Ações Ordinárias Dominam Levantamento de Capital Recentes

A última aquisição de bitcoin da Estratégia foi principalmente financiada por meio de emissão tradicional de ações ordinárias, que representou cerca de 97% dos aproximadamente 237 milhões de dólares arrecadados durante o período.

O programa de oferta de ações ordinárias no mercado (ATM) da empresa gerou 229,9 milhões de dólares, enquanto o produto de ações preferenciais STRC contribuiu com 7,1 milhões de dólares em receitas líquidas. Essa combinação de financiamento indica que a empresa continua a depender fortemente da diluição de ações ordinárias para financiar sua estratégia de aquisição de bitcoin, apesar dos esforços recentes de marketing focados em seu instrumento de ações preferenciais como uma fonte alternativa de financiamento.

Aumentos de Dividendos do STRC Marcam Sétima Ajuste

Paralelamente à compra de bitcoin, a Estratégia anunciou um aumento no dividendo mensal de suas ações preferenciais STRC para 11,5%, marcando o sétimo ajuste desde a introdução do produto em julho de 2025.

A empresa posicionou o STRC, que ela comercializa como “crédito digital”, como um instrumento de caixa de menor volatilidade e alto rendimento, projetado para atrair investidores focados em renda sem diluir ainda mais os acionistas ordinários. Desde o início, a Estratégia emitiu aproximadamente 3,4 bilhões de dólares em STRC, apoiada por uma oferta pública inicial de 2,5 bilhões de dólares que foi posteriormente ampliada devido à demanda institucional.

Holdings Corporativos de Bitcoin Atingem Valor de Mercado de Mais de 62 Bilhões de Dólares

Com a última aquisição, a Estratégia agora detém 720.737 bitcoins adquiridos por um custo total de 54,77 bilhões de dólares. Com base no preço de negociação de segunda-feira de aproximadamente 86.000 dólares, o valor de mercado das participações em criptomoedas da empresa supera 62 bilhões de dólares, representando um ganho não realizado de aproximadamente 7,2 bilhões de dólares.

O preço médio de aquisição da empresa de 75.985 dólares por bitcoin permanece abaixo dos níveis atuais de mercado, colocando a posição geral em território positivo apesar da volatilidade recente nos mercados de ativos digitais.

Perguntas Frequentes

Por que a Estratégia usa tanto ações ordinárias quanto ações preferenciais STRC para comprar bitcoin?

A Estratégia emprega uma abordagem de financiamento dupla para equilibrar preocupações com a diluição dos acionistas enquanto mantém acesso aos mercados de capitais. As vendas de ações ordinárias proporcionam financiamento imediato e substancial, mas diluem os acionistas existentes. As ações preferenciais STRC oferecem uma fonte alternativa de financiamento voltada para investidores focados em renda, embora tenham representado uma porção menor dos levantamentos de capital recentes—aproximadamente 3% do total da semana passada.

Qual é o preço médio atual de compra de bitcoin da Estratégia?

O preço médio de compra agregado da Estratégia em seus 720.737 BTC é de aproximadamente 75.985 dólares por bitcoin, com base nos custos totais de aquisição de 54,77 bilhões de dólares. Este valor representa o custo médio ponderado de todas as compras desde que a empresa começou a adquirir bitcoin em 2020.

Como o aumento do dividendo do STRC afeta as obrigações financeiras da Estratégia?

O aumento do dividendo do STRC para 11,5% eleva as obrigações de custos fixos da empresa para os acionistas preferenciais. A Estratégia acumulou bilhões em reservas de caixa especificamente para pré-pagar essas obrigações de dividendos. Os ajustes de dividendos refletem os esforços da empresa para manter a atratividade do produto para investidores institucionais que buscam rendimento, especialmente à medida que as condições de mercado flutuam.