DAI está evoluindo em direção a uma moeda de estabilidade dupla. Qual é o tamanho do "fim do jogo" da MakerDAO?

Este artigo é uma combinação de “Reconciliando os dois caminhos opostos para Stablecoins Descentralizadas” e “PureDai: Voltando às raízes ideológicas do Dai”.

Autor original: Rune Christensen

Compilação: Como o Daily Planet Odaily faz

Este artigo combina dois artigos de Rune Christensen, fundador da MakerDAO, sobre a expansão futura de Dai. Começando com o dilema dos três problemas das moedas estáveis, explica como Dai pode alcançar a “orientação bidirecional” na fase final do plano de transição, ou seja, a criação de duas novas marcas de moedas estáveis descentralizadas e centralizadas - NewStable (nome específico não divulgado) e PureDai. Também revela o plano de desenvolvimento específico para cada uma das marcas. > A seguir estão os textos originais relacionados ao desenvolvimento do Dai, extraídos de dois artigos compilados pelo Odaily Planet Daily.

Note: The translation above is just an example and may not be an accurate translation of the original text. \u003e \u003e

Quando o plano Dai começou a se expandir, enfrentou dois dilemas no desenvolvimento de moedas estáveis. Primeiro, se poderia se enraizar na cultura puramente descentralizada das criptomoedas. Segundo, como realizar a intenção original do Dai - adoção em larga escala. No entanto, essas duas direções são fundamentalmente conflitantes, como descrito pelo “dilema triplo das moedas estáveis”. Ou seja, não é possível alcançar simultaneamente a paridade com o dólar, manter a descentralização pura e expandir em grande escala.

MakerDAO: Se uma moeda estável de marca única não pode resolver o dilema dos três problemas, então vamos lançar duas marcas.

MakerDAO acredita que existem duas principais abordagens para resolver o dilema das três dificuldades das moedas estáveis: priorizar a utilidade e a escala, e seguir o caminho da descentralização pura.

• Prioritize utility and scalability: This choice includes USD pegging and Real World Assets (RWA) collateral, which requires integration with traditional finance (TradFi) and alignment with real world entities.
• Seguir o caminho da descentralização pura: esse caminho requer abandonar completamente o controle centralizado e depender estritamente de garantias descentralizadas. Embora a visão tradicional seja que seja mais difícil alcançar um crescimento significativo ao priorizar a descentralização, a comunidade da Maker sempre acreditou no potencial desse método e existe uma certa demanda por esse tipo de moeda estável.

A transição do Dai para uma solução de stablecoin dupla deve ser um processo gradual e cauteloso, podendo levar vários anos para ser concluída.

NewStable no futuro irá herdar a maioria dos casos de uso do Dai e se concentrará na adoção pelo mercado em geral e no suporte a ativos do mundo real em conformidade com os requisitos regulatórios, ao mesmo tempo em que mantém um nível de descentralização para garantir transparência, resiliência e equilíbrio no sistema de stablecoin.

Ao mesmo tempo, a Maker fornecerá uma segunda forma de moeda estável puramente descentralizada, chamada PureDai, para os usuários que preferem a visão puramente descentralizada.

A partir da escolha que o MakerDAO enfrenta ao lidar com o dilema dos três desafios das moedas estáveis, é necessário que as moedas estáveis sejam expandidas em grande escala e atraiam a adoção de novos usuários, o que inevitavelmente as vincula às moedas fiat do mundo real. No entanto, ao mesmo tempo, a descentralização também será grandemente enfraquecida. Portanto, o MakerDAO descobriu que esses dois caminhos de solução podem ser abordados através de duas marcas de moedas estáveis, abrangendo completamente as diferentes necessidades enfrentadas pelo dilema dos três desafios das moedas estáveis. \u003e \u003e

NewStable atende às regulamentações.

NewStable será o principal sucessor do Dai, com foco em subir, obter rendimento e segurança. NewStable seguirá o caminho do Dai, com foco em utilidade e adoção, todas as funcionalidades serão personalizadas em torno desse objetivo. NewStable será uma moeda estável descentralizada, alcançando isso tornando sua governança e infraestrutura o mais seguro e transparente possível.

Função de congelamento: para garantir que o NewStable possa atingir com segurança uma escala global, ele acabará sendo atualizado com a função de congelamento semelhante às principais moedas estáveis ​​com suporte a outros ativos do mundo real (RWA). A função de congelamento não será implementada no lançamento do NewStable, mas o token terá a capacidade de ser atualizado para implementar posteriormente por meio de votação governamental.

Dai 的 liquidez e integração de backend: Dai continuará a funcionar da maneira atual e, se houver dúvidas, os usuários de Dai podem continuar segurando seus Dai. NewStable assumirá a integração de RWA e TradFi do Dai, aprofundando e aprimorando essas integrações e tornando-as mais robustas ao longo do tempo, através de seu processo de governança resiliente e infraestrutura transparente e descentralizada.

Sobre os detalhes específicos do NewStable, o Odaily Daily Planet relatou anteriormente, e você pode ver os detalhes em “O caminho de autoajuda do antigo projeto DeFi, analisando o plano de transição do MakerDAO Endgame”.

PureDai foca na Descentralização

PureDai tem como objetivo alcançar uma versão idealizada do Dai, desejada por muitos membros OG da comunidade Maker e idealistas de criptografia do Ethereum. As mudanças trazidas pelo Endgame e as necessidades específicas de desenvolvimento do NewStable significam que agora é possível realizar essa visão sem comprometer.

PureDai tem como objetivo criar uma moeda estável verdadeiramente descentralizada, totalmente dependente de garantias descentralizadas e medidas extremamente descentralizadas. Suas principais características incluem: preço-alvo flutuante livremente, garantias altamente descentralizadas, oráculos altamente descentralizados, tokenomics de governação da PureDai, emissão permanente para o tesouro da PureDai, mecanismo de queima de tokens de governação da PureDai e suporte posterior, bem como a integração com o SubDAO.

Preço-alvo de flutuação livre

PureDai utiliza um mecanismo de fixação flutuante livre, pois não pode depender de RWA para manter a paridade com o dólar. Taxas de juros negativas podem ser necessárias para garantir a estabilidade do preço. Esse mecanismo é semelhante a stablecoins descentralizadas como RAI e HAI.

Os usuários existentes de Dai podem optar por atualizar para PureDai, se gostarem de sua extrema resistência e descentralização alcançadas através de um design intransigente. Enquanto moedas estáveis avançadas como LUSD tentam alcançar uma conexão aproximada com o dólar sem a necessidade de uma meta de preço flutuante, a conexão flutuante livre sempre foi uma possibilidade para PureDai e deve ser a opção padrão esperada pelos usuários a longo prazo.

Garantia altamente descentralizada

PureDai atualmente planeja usar apenas ETH e stETH como garantias iniciais. O ETH é considerado a garantia descentralizada final, enquanto o stETH melhora a eficiência econômica através da infraestrutura descentralizada da Lido. A governança mínima do PureDai permitirá deslistar o stETH quando necessário e potencialmente listar outros tokens de ETH de garantia líquida que atendam aos altos padrões do PureDai.

PureDai irá lançar uma plataforma de empréstimos DeFi para maximizar a quantidade de PureDai gerado.

A máquina Oracle de descentralização máxima

PureDai precisa manter a liquidez em três pools de AMM: ETH/PureDai, stETH/PureDai e NewStable/PureDai. Parte da receita excedente do protocolo PureDai será direcionada para esses três pools de AMM para garantir seu crescimento ao longo do tempo. Os pools de AMM ETH e stETH são usados para gerar preços ponderados pelo tempo para oráculos usados no cálculo do preço de garantia para liquidação do sistema. O pool de AMM NewStable/PureDai é usado para determinar a taxa de juros alvo.

Tokenomics do token de governação PureDai

PureDai terá seu próprio token de governança, com um fornecimento inicial de 2 bilhões de tokens de governança PureDai. O fornecimento inicial será distribuído aos stakers do NewStable na rede principal do Ethereum ao longo de 5 anos. PureDai não será um SubDAO, pois sua própria infraestrutura de governança será totalmente independente do MakerDAO.

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Distribuído permanentemente para o Tesouro do PureDai

Ao oferecer empréstimos aos mutuários que estendem o fornecimento do PureDai ao tesouro do PureDai, eles podem suportar uma demanda e crescimento mais altos do PureDai sem a necessidade de taxas de juros negativas. Esse mecanismo significa que todos os tesouros do PureDai terão duas opções: uma em que os usuários pagam apenas as taxas normais de estabilidade e outra em que pagam taxas de estabilidade mais altas, mas em troca recebem tokens de governação do PureDai.

PureDai tokens de governação do motor de queima e suporte

PureDai irá utilizar os lucros para acumular, criar mercado e queimar tokens de governação PureDai. Se as perdas geradas por leilões de liquidação excederem a quantidade de PureDai acumulados no buffer de lucros do PureDai, novos tokens de governação PureDai serão emitidos para tentar recapitalizar o sistema.

Em colaboração com a SubDAO

SubDAO é um ecossistema que seria ideal para os usuários do PureDai e construir aplicações em cima dele para garantir que ele tenha casos de uso legítimos suficientes e aproveitar oportunidades de arbitragem que surgem nesse sistema. Spark pode desempenhar um papel importante no crescimento e eficiência do PureDai.

PureDai pode ser lançado após o lançamento dos três primeiros SubDAOs, mas a ordem exata e o tempo podem ser alterados. Ao introduzir PureDai, a comunidade Maker será capaz de oferecer um produto de moeda estável verdadeiramente descentralizado, resiliente e simples.

Resumo

Após o lançamento do PureDai, os usuários de Dai terão duas opções complementares: atualizar o Dai para o NewStable, aproveitando sua vinculação ao dólar e recursos de rendimento; ou atualizar o Dai para o PureDai, desfrutando dos benefícios de sua garantia completamente descentralizada. No final, espera-se que o Dai seja completamente abandonado, com todos os usuários e integrações migrando para o NewStable ou PureDai.

MakerDAO lançar um projeto de dupla moeda estável não só pode alcançar as metas atuais de crescimento e lucro, mas também garantir que o valor central de descentralização seja mantido e fortalecido nas futuras soluções de moedas estáveis. Este será um processo desafiador, mas cheio de oportunidades.