MicroStrategy has dropped 44% from its high! 10x Research: Leveraged BTC narrative dissipates, three key decisions determine BTC trend this year

A MicroStrategy, o principal detentor de BTC de empresas listadas nos EUA, viu as ações caírem 44% em relação ao pico mais alto de novembro do ano passado, de acordo com a última análise da 10x Research. Os investidores já não aceitam facilmente a MicroStrategy como uma narrativa informal de “veículos de investimento em BTC alavancados”. A MicroStrategy levantou dinheiro várias vezes vendendo ações e títulos para comprar BTC. No entanto, apesar das crescentes aquisições de BTC da MicroStrategy, o desempenho das ações tem sido fraco recentemente, o que indica que os investidores já não estão dispostos a pagar um prêmio alto para indiretamente possuir BTC. O relatório da 10x Research destaca que a valorização excessiva da MicroStrategy tem sido um problema, refletindo uma mudança na racionalidade dos investidores, que já não aceitam facilmente a narrativa informal de “veículos de investimento em BTC alavancados”. A 10x Research acredita que a Liquidez, o volume e a emissão de moeda estável serão fatores-chave que determinarão a direção do BTC. A MicroStrategy, como um forte detentor de BTC, não só não vendeu BTC para obter lucro durante o atual mercado de alta do BTC, como também continuou a aumentar a posição em BTC, levantando fundos por meio da emissão de títulos conversíveis e venda de ações. No entanto, sinais recentes sugerem que o ciclo virtuoso de “emissão de títulos + venda de ações - compra de BTC” pode ter sido quebrado, e o preço das ações da MicroStrategy pode ter atingido um topo.