Economia dos EUA prevista para impulsionar ações e Dólar em 2025

As ações dos EUA e o dólar estão prontos para beneficiar o mais como as políticas de Donald Trump são esperadas para impulsionar o crescimento econômico.

De acordo com o relatório da pesquisa Bloomberg Markets Live Pulse, o forte crescimento econômico e de ganhos nos EUA inspirou otimismo para as ações. Cerca de 61% dos 553 entrevistados acreditavam que o S&P 500 subiria até o final do ano.

No entanto, muitos apontaram para a perspectiva política da administração Trump como um fator-chave. A pesquisa foi realizada após a decisão política de 18 de dezembro do Fed até o final do ano.

As opiniões estavam divididas sobre como as políticas de Trump afetaram o dólar. Metade dos entrevistados achava que a postura de Trump em relação às tarifas teria um efeito positivo na moeda, enquanto apenas 27% previam que a política a enfraqueceria.

As políticas de Trump são uma espada de dois gumes de expectativas econômicas conflitantes dos EUA.

Impostos mais baixos e regulamentações mais leves são vistos como impulsionadores do crescimento econômico, mas as medidas comerciais de Trump podem, em vez disso, aumentar a inflação e manter as taxas de juros elevadas. Essa combinação também pode arrefecer o apetite do consumidor e turvar os mercados dos EUA.

Timothy Graf, chefe de estratégia macro EMEA na State Street Global Markets, diz: “Espero que este seja um ambiente de maior volatilidade para as ações.” As duas visões entrarão em conflito em algum momento, e ele espera que as correlações das ações possam se tornar negativas.

Foram obtidos ganhos no S&P 500 apesar dos desafios, com 57 fechamentos recordes, graças aos impulsionadores do ano, Nvidia e Apple.

A inesperada resiliência econômica ajudou o Bloomberg Dollar Spot Index a subir até 1,8%, o maior salto em uma década.

O crescimento dos EUA está a aumentar, mas os ganhos do mercado de ações podem não ser sustentáveis, de acordo com Kit Juckes, do Societe Generale. Enquanto o dólar está forte, ele avisou que só manterá esse caminho se a economia dos EUA continuar no rumo atual e se as poupanças globais continuarem a entrar nos mercados dos EUA.

Os agregados familiares de baixos rendimentos estão a enfrentar dificuldades, e os grupos de rendimentos mais elevados estão a gastar mais dinheiro

Os consumidores americanos são fundamentais, mas as rachaduras estão começando a aparecer. Essa divisão pode piorar ainda mais, com tarifas aumentando os custos e aumentando a pressão sobre a demanda.

Noel Dixon, um estrategista da State Street, destacou o risco para os agregados familiares. “Os 40% mais pobres dos consumidores nos EUA ainda estão sob uma pressão significativa”, disse Dixon. Ele acrescentou que os preços mais altos resultantes de tarifas ou inflação poderiam afetar severamente a demanda mais tarde em 2025.

Até 57% dos participantes da pesquisa expressaram preocupações com a inflação e acreditaram que os rendimentos do Tesouro subiriam no início de 2025. Após o sinal do Federal Reserve de menos cortes nas taxas, a taxa do Tesouro de 10 anos atingiu o maior patamar em sete meses, à medida que os traders se preparavam para uma política monetária mais restritiva.

Graf alertou que qualquer movimento do Fed para interromper os cortes de taxa ou até mesmo considerar aumentos representaria riscos para ações de alto valor, mesmo que seja improvável de ocorrer. Uma mudança do Fed para taxas mais altas e a interrupção do suporte monetário desafiariam ações caras e seriam o ponto de viragem, segundo ele.

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