Conversa com Mai: uma aula hardcore de mineração de memes - Dicas de batalha práticas para jogadores Degen | Amigos da OKX sexta edição

Mensagem do convidado:

Processo que todos os investidores em criptomoedas passam:

Olhar para a montanha é a montanha

Ver a montanha não é a montanha

Ver a montanha como uma montanha

No início, quando se tratava de negociar moedas, a atenção era apenas para a narrativa, e depois de analisar a movimentação inteligente de dinheiro e as ações dos bancos, a atenção se voltava especialmente para as operações dos bancos. No final, quando você conhece todas as regras do jogo, volta ao primeiro dia e presta atenção especial à narrativa, aos pontos quentes do capital e ao consenso dos investidores.

Este processo tem que ser compreendido por si mesmo, é extremamente doloroso, mas no final tudo se tornará claro. Força!

O Sr. mai (@Michael_Liu 93) é um investidor veterano que passou das finanças tradicionais para a Web3. Depois de se formar em 2016, trabalhou num banco de investimento canadiano durante dois anos e trabalhou em fusões e aquisições. Depois de ser exposto ao blockchain em 2017-2018, ele gradualmente mudou da perspetiva tradicional de VC para a negociação de criptomoedas. Atualmente, ele administra um fundo com foco no mercado secundário de Bitcoin, e também é um KOL bem conhecido na trilha de moedas de meme, com sua visão aprofundada do mercado e compartilhamento de conteúdo de alta qualidade, ele acumulou mais de 60.000 seguidores no Twitter em apenas meio ano.

OKX convidou-o especialmente como convidado principal da série de tópicos “Amigos da OKX em 2025”, onde compartilhou sua profunda reflexão sobre a pista de memes e seus conselhos para iniciantes. Através da análise de uma perspectiva dupla entre finanças tradicionais e criptomoedas, ele nos apresentou uma visão de mercado mais abrangente.

A série ‘Amigos da OKX’ é uma coluna especial planeada pela OKX, apresentada pelo embaixador oficial da comunidade OKX, Mercy (@Mercy_okx), com o objetivo de explorar as experiências profissionais, perspetivas do setor e lições aprendidas de KOLs com diferentes origens, para que os utilizadores principiantes possam aprender e referenciar.

A jornada da tradicional financeira para a Web3

**Mercy_okx（@Mercy_okx）：Pode partilhar a sua experiência de entrada no Web3 com todos?

Michael_Liu 93, o gentil da Wheat (Michael_Liu 93): Depois de me formar em 2016, entrei na indústria financeira, trabalhando em um banco de investimento no Canadá por dois anos e depois em fusões e aquisições. Minha primeira exposição à blockchain foi por acaso. Na época, participei de uma teleconferência da equipe de pesquisa de investimento do Credit Suisse, onde discutiram tecnologia blockchain ao pesquisar o setor de serviços corporativos. Já tinha ouvido falar de Bitcoin na faculdade, mas era cético em relação à criptomoeda. Foi somente em 2017-2018, após me envolver com o uso de Ethereum e blockchain nos serviços corporativos, que comecei a me interessar pelo setor e a investir em alguns projetos de blockchain. No entanto, até 2020-2021, eu ainda encarava a blockchain do ponto de vista do VC tradicional, e foi só nesse período que migrei totalmente do setor tradicional para as criptomoedas, e agora estou principalmente operando um fundo de mercado secundário de Bitcoin.

**Mercy_okx: Qual é a lógica do processo de transformação de ser um VC para se concentrar no comércio de moedas meme? **

Mai Zhang, o ingênuo: Sou alguém que gosta de perseguir novas oportunidades. Eu vou para onde quer que haja um efeito de enriquecimento. Atualmente, as oportunidades de mercado estão claramente no nível secundário. Ou se compra Bitcoin para obter retornos Beta, ou se participa na cadeia. No entanto, quando entrei pela primeira vez no comércio de cadeia, também passei por um período de adaptação. Descobri que muitos amigos que me mandaram mensagens privadas reclamaram que era muito difícil começar a negociar na cadeia e que perdiam dinheiro assim que entravam. Na verdade, eu mesmo perdi dinheiro nos primeiros seis meses e fui “sangrado” todos os dias. Isso aconteceu porque, mesmo tendo a capacidade de obter lucros estáveis no mercado secundário, é preciso ser educado novamente pelo mercado ao entrar na cadeia. Por isso, sugiro que todos encarem esse processo com naturalidade, pois é uma mensalidade necessária.

Minha experiência anterior como VC é muito útil para mim agora. Basicamente, é tudo sobre o mercado financeiro, é tudo sobre o jogo humano e muita lógica de market making e varejo também se aplicam.

Mercado de profundidade de moeda MEME

Mercy_okx: Como você começou a criar sua própria IP? Em pouco tempo, você aumentou de algumas milhares para mais de 60 mil seguidores. Qual você acha que foi o fator mais importante?

Mai Zong, de bom coração: Sinto que tive bastante sorte, acertei em várias tendências. Em primeiro lugar, percebi logo no início que, no caminho dos MEME, o IP pessoal e a visibilidade são muito importantes. Porque o MEME é essencialmente um jogo de disseminação, se fores um superdisseminador ou centro de informação, podes estar mais próximo de outros centros de informação. Em todos os mercados financeiros, a assimetria da informação é sempre a mais valiosa.

Quando comecei, pretendia desenvolver-me na direção do MEME. Inicialmente, partilhei principalmente algumas das minhas experiências no mercado secundário, tais como como operar como market maker de nível dois, incluindo alguns projetos, como o Dog e o hamster, que os retalhistas estavam a seguir na altura, analisando as estratégias de market making e colheita por trás deles. Estes conteúdos geraram muita ressonância, e o número de seguidores da conta aumentou de algumas centenas para milhares.

Depois, comecei a escrever algumas experiências no MEME. Mais tarde, houve um rápido surto da Solana, e eu também o apanhei. Embora tenha sido um pouco tarde, como as irmãs Hui já estavam a jogar na Solana, ainda assim apanhei algumas boas oportunidades, como o $ai16z e o $ban. Até agora, com o conceito de IA, sinto que também acertei. Sou bom em encontrar onde o dinheiro quente está, porque o meu estilo de negociação é seguir o dinheiro quente.

Mercy_okx: Como você vê a situação atual do mercado de moedas MEME? Quais mudanças foram trazidas pelo surgimento do conceito de IA?

Mai Zhang, honesto e confiável: Os dividendos nesta cadeia são imparáveis, essencialmente absorvendo a liquidez do mercado secundário. Por que a liquidez da cadeia está sendo absorvida pela DEX? Na verdade, isso representa uma mudança no modelo de negócios.

Eu uso uma analogia para explicar: o modelo original é o seguinte - eu tenho uma ideia para fabricar carros, primeiro procuro financiamento de VC, depois coloco os carros à venda na bolsa de valores para os usuários do mercado secundário. Os usuários do mercado secundário são na verdade consumidores, que trocam USDT pelos tokens do projeto. Quando a liquidez do mercado está boa, se o projeto produzir um ‘Porsche’, os consumidores do mercado secundário podem até ver valorização após a compra. Mas quando a liquidez do mercado não está boa e há muitas pessoas fabricando carros e definindo preços iniciais muito altos, os compradores do mercado secundário acabam se tornando consumidores presos, em vez de investidores.

E agora o modelo mudou - eu tenho uma ideia, começo a financiar no mercado e então passo a criar o produto. Porque os investidores têm a oportunidade de participar desde o início, por exemplo, podem investir quando o projeto ainda está na fase de blueprint e obter um retorno quando o produto for criado. Isso é basicamente tentar roubar o bolo que os VCs costumavam comer. Antes, os projetos precisavam de várias rodadas de financiamento: rodada de anjos, rodada A, rodada B, agora é diretamente Fair Launch, a qualidade do produto e a aceitação do mercado são diretamente refletidas no preço.

O surgimento do conceito de IA trouxe grandes mudanças e atraiu um grande influxo de fundos institucionais. As avaliações da ai16z e da Swarms só foram possíveis devido a esses fundos institucionais. Além disso, os projetos de IA estão mudando o modelo de negócios on-chain e eles realmente têm produtos para mostrar. Em cada estágio, diferentes tipos de investidores entram em cena - no estágio inicial, talvez investidores de pequeno porte acreditem que um valor de mercado de 500.000 é um bom investimento, mas à medida que a equipe se apresenta e o produto se solidifica, mais investidores institucionais são atraídos. Isso fornece uma lógica de compra clara em cada estágio, o que é muito apreciado pelos investidores institucionais.

**Mercy_okx: Em comparação com os mercados tradicionais de primeiro e segundo nível, o que torna o mercado de moedas Meme único?

Honest Mai Zong: A maior característica é “frequentemente fácil de zerar ao comprar”. O jogo Meme pode ser muito diversificado. No mercado secundário, essencialmente é um jogo individual de competição com os market makers. Mas a moeda Meme é mais como um MORPG, onde todos mostram suas habilidades.

Por exemplo, como um pequeno P, pode passar o dia todo a olhar para o mercado à procura de oportunidades no mercado interno. Se for bom a analisar fichas, pode ir atrás de pratos fortes no início. Também pode ser um construtor, como recentemente sugeri a um amigo do grupo que não é bom a jogar AI, para ir falar com a equipa do Hackathon, ver quem está a planear lançar uma moeda, estabelecer relações antecipadamente e talvez consiga algumas oportunidades no início depois de lançarem a moeda e recolherem fichas.

A chave é descobrir a perspectiva de ganhar dinheiro mais adequada para si próprio. Assim como no mercado secundário, algumas pessoas negociam spot, outras negociam contratos, dentro do mercado spot também há negociações de curto prazo e de longo prazo. Cada pessoa deve encontrar o método mais adequado para si próprio.

**Mercy_okx: Ao avaliar o potencial de um projeto de moeda MEME, qual você considera o fator mais importante a ser levado em conta?

Maizong, o bondoso: Acho que a chegada da tendência de inteligência artificial (IA) realmente mudou a lógica de avaliação da moeda MEME. Na era anterior do MEME, os desenvolvedores do projeto e os provedores de liquidez estavam ocultos. Se você não conhecesse o desenvolvedor ou o provedor de liquidez de primeira linha, seria difícil determinar se um projeto era um esquema de bombeamento e despejo, um esquema de bombeamento forte ou um esquema conspiratório. Naquela época, só era possível analisar algumas pistas a partir dos endereços na cadeia, como ver até onde um projeto anterior do desenvolvedor poderia chegar.

Com a onda de AI, a avaliação tornou-se mais próxima da metodologia de VC. Como a maioria das equipes é conhecida, você pode fazer uma verdadeira diligência - contatando diretamente os membros da comunidade, pesquisando o histórico da equipe, essas informações estão todas listadas em seus perfis pessoais.

Ao avaliar um projeto, eu principalmente olho para três aspectos:

1. Potencial narrativo: o produto está alinhado com os pontos quentes do mercado atual;

2. Força da equipe: Não só é importante avaliar sua expertise no campo de IA, mas também sua capacidade de operar no Web3, incluindo controle, marketing e operações comunitárias;

3. Espaço de mercado: por exemplo, um framework de IA atingiu uma avaliação de 2 bilhões, se surgir uma nova equipe com um forte background técnico fazendo uma direção semelhante, esta é uma oportunidade de replicação de mercado.

Na verdade, isso é muito parecido com o investimento tradicional de VC em projetos iniciais. Assim como a True Fund é conhecida por “investir em pessoas”, pode não haver muito a se ver além do fundador no início do projeto. Mas, não importa em qual estágio você participe, o mais importante é avaliar as pessoas, porque o sucesso de um projeto não depende apenas do produto em si, mas também da equipe ser capaz de criar um sentimento de mercado, operar o projeto e entregar continuamente. Especialmente na área de IA, precisamos encontrar equipes que entendam tanto o produto quanto o jogo Web3, pois são esses projetos que têm mais chances de sucesso.

**Mercy_okx: Agora existem muitas subdivisões de tokens relacionados à IA, incluindo poder de computação, infraestrutura, puramente MEME, estrutura tecnológica Agent, plataforma Launchpad, etc. Ao avaliar diferentes tipos de projetos, como equilibra a lógica do produto, narrativa e sentimento de mercado? Existem padrões de avaliação diferentes para diferentes categorias?

Hanhou de Maizong: Vou usar um exemplo de um projeto de estrutura para ilustrar. Essa rodada de projetos de estrutura, você pode entender como uma referência a uma blockchain pública, e haverá várias aplicações nela, como TradeFi ou jogos. Por que o mercado está tão animado com o $Virtual e $ai16z? Porque eles estão construindo uma estrutura de base, e o mercado está avaliando-os de forma semelhante a uma blockchain pública.

Na pista de aplicativos de IA, acreditamos que, além do framework, a direção mais valiosa é TradeFi+AI, por duas razões:

1. Ponto de entrada de liquidez: No mercado de criptomoedas, é crucial encontrar onde está a liquidez. O TradeFi é a aplicação mais fácil de acessar a liquidez e, se conseguir obter uma comissão de negociação, esse produto é muito valioso.

2. Frequência de interação do usuário: no campo das criptomoedas, a atividade mais comum dos usuários é a negociação. Portanto, a aplicação de IA com a maior frequência de interação provavelmente será na direção de TradeFi+IA.

A prática também provou isso, como os projetos Stoic, Berg, etc., cujo valor de mercado subiu rapidamente de 2-3 milhões de dólares para dezenas de milhões em duas semanas. Isso ocorre porque o mercado copiará a lógica do sucesso.

Por outro lado, os projetos puramente conceituais, puramente baseados em histórias ou puramente baseados em MEME, exceto em casos isolados, não são muito reconhecidos pelo mercado. Como a corrida de IA entrou na fase 4.0, não é mais tão simples levantar fundos com apenas um conceito, o mercado está mais preocupado com a implementação do produto e modelos de negócios viáveis.

Quanto a projetos de infraestrutura como $swarms alcançarem avaliações tão altas, isso ocorre porque eles são semelhantes a blockchains públicas e podem capturar toda a liquidez das transações dentro do ecossistema. É por isso que o preço do $Virtual deve ser maior do que o do $ai16z, pois ele não apenas oferece estruturas tecnológicas, mas também possui liquidez real. No futuro, é provável que o $ai16z também se desenvolva na direção da liquidez, pois, no Web3, uma verdadeira vantagem competitiva não se limita apenas à tecnologia, mas também inclui a posse da liquidez.

Isso é diferente da competição de IA da Web2. A IA da Web2 é mais como uma corrida armamentista, competindo em poder financeiro e reserva de hardware, enquanto no Web3, a liquidez se torna um fator extremamente crucial.

Mercy_okx：Quais são as características do ecossistema da moeda Meme em diferentes blockchains?

Hanhou’s Mai Zong: It has its own characteristics for both retail investors and project parties. Let’s start with Solana. Its pace is particularly fast. Retail investors may go to zero after sleeping for a while, and project parties may lose their coins after sleeping for a while. It is very difficult to maintain a market value of 5-10 M on Solana relying on natural traffic, and it leaves very little margin for error for project parties.

BSC tem muitos projetos rug, muitos startups, mas se encontrar bons desenvolvedores e equipes, haverá um grande potencial. No entanto, devido ao baixo tráfego orgânico, geralmente é necessário impulsionar o projeto por conta própria, portanto, os projetos que conseguem se destacar na BSC geralmente têm um forte apoio financeiro por trás.

As características da Base incluem uma estreita ligação com a equipe oficial e o apoio substancial ao projeto. Por exemplo, Jess (o responsável pela ecologia da Base) muitas vezes ajuda os projetos a fazer chamadas. Além disso, há muitas equipes técnicas na Base que estão desenvolvendo produtos de alta qualidade. Uma vantagem para os investidores individuais na Base é a quantidade relativamente pequena de projetos, o que reduz a pressão na escolha e permite um foco especial em projetos endossados pela equipe oficial, o que é mais seguro.

Guia para novos membros

**Mercy_okx: Para os recém-chegados que acabaram de entrar no mercado, como você recomenda a alocação racional de fundos para construir um sistema de investimento sustentável? **

麦总厚道: A primeira sugestão é não comprar VC coins de segunda camada. Se você não entende de negociações, é recomendável investir em Bitcoin como reserva de valor, e também é adequado ter uma alocação em moedas principais como Solana e Ethereum. Se quiser especular com Memes, é recomendável comprar Memes blue-chip verificados no mercado secundário, como Doge e Pepe.

Sobre a alocação de fundos, sugiro que os novatos que desejam participar de negociações on-chain usem apenas 10% do capital total. Por exemplo, se tiverem 100.000, devem usar apenas 10.000 para negociar on-chain, investindo talvez algumas centenas de dólares em cada criptomoeda para experimentar. Não aposte tudo de uma vez. A melhor abordagem é observar em primeiro lugar e, quando estiver a obter lucros consistentes neste mercado, aumentar gradualmente o capital investido.

Antes de encontrar um método de lucro estável, é recomendável não perseguir os lucros do mercado interno. Tenho visto muitos amigos enlouquecerem com a “compra no fundo” do mercado interno, mas geralmente acabam sendo colhidos. Sugiro observar projetos com um valor de mercado de 5 a 10 milhões de dólares, tentando investir de 0.05 a 0.1 ETH de cada vez. Quando perceber que está ganhando dinheiro com MEME no geral, então aumente sua posição. Este não é um jogo de azar, se jogar como tal, certamente vai acabar perdendo muito.

Mercy_okx: Como construir canais de obtenção de informações?

Maizong, o bonachão: O mais importante é não prestar atenção aos números da matriz. Preste atenção aos poucos KOL grandes da indústria que não enganam as pessoas. Deve-se prestar especial atenção à primeira recomendação (Call) do KOL, não às recomendações subsequentes, porque o mercado muda muito rapidamente e as probabilidades de call posteriores podem já não ser as mesmas.

Além disso, é importante encontrar um grupo de parceiros em quem confies e que complementem as tuas capacidades, para poderem trocar ideias. No mercado, a cooperação em equipa muitas vezes é mais bem-sucedida do que tentar fazer tudo sozinho. Cada pessoa tem as suas próprias vantagens, e juntas podem ir mais longe.

Sugestões e Perspectivas para a OKX

Mercy_okx: Qual é a sua impressão geral sobre a OKX?

麦总（Mai Zong）, uma pessoa honesta e simples: A equipe da OKX está na vanguarda, interagindo de forma muito próxima com a comunidade. Os colegas da equipe de produtos e operações KOL estão muito próximos do mercado. Eles também fizeram um bom trabalho em ferramentas e carteiras na cadeia, fornecendo serviços gratuitos desde o início, o que demonstra uma visão estratégica muito boa. Eles também se adaptaram rapidamente à transformação do mercado de criptomoedas, sendo considerados muito avançados entre todas as exchanges. No momento, não posso avaliar a velocidade de resposta a problemas, pois ainda não encontrei situações relacionadas. No entanto, no geral, a atitude da OKX em relação ao atendimento ao usuário é muito séria.

Este artigo é apenas para referência. Este artigo representa apenas a opinião do autor e não a posição da OKX. Este artigo não tem a intenção de fornecer (i) conselhos ou recomendações de investimento; (ii) uma oferta ou solicitação para comprar, vender ou manter ativos digitais; (iii) conselhos financeiros, contábeis, jurídicos ou fiscais. Não garantimos a precisão, integridade ou utilidade dessas informações. A posse de ativos digitais (incluindo stablecoins e NFTs) envolve alto risco e pode ter grandes flutuações. Você deve considerar cuidadosamente se a negociação ou a posse de ativos digitais é adequada à sua situação financeira. Para a sua situação específica, consulte profissionais legais/fiscais/de investimento. Você é responsável por entender e cumprir as leis e regulamentos locais aplicáveis.