O Banco de Reserva da Austrália sinalizou que a tokenização está passando de uma ideia especulativa para uma agenda de políticas prática, afirmando que o debate não é mais sobre se a tokenização de ativos e dinheiro tem futuro na Austrália, mas como ela deve ser implementada. Em um discurso em Sydney, em 25 de março de 2026, o Vice-Governador Brad Jones afirmou que o Projeto Acácia do RBA convenceu os formuladores de políticas de que ativos tokenizados, quando combinados com uma infraestrutura de mercado aprimorada e atualizações nos pagamentos, poderiam melhorar a eficiência, reduzir riscos e apoiar os mercados atacadistas de forma mais ampla.
O banco central também colocou um número concreto no potencial de crescimento. Jones disse que a análise publicada pelo Centro de Pesquisa Cooperativa de Finanças Digitais estimou que a tokenização poderia gerar cerca de AUD 24 bilhões por ano em ganhos de eficiência para a economia australiana, com esse valor aumentando ainda mais se novos mercados e efeitos de segunda rodada forem considerados. Essa estimativa ajudou a mover a discussão de uma teoria para a implementação, com o RBA afirmando que agora há evidências suficientes para intensificar o trabalho sobre como esses benefícios poderiam ser realmente realizados de forma estável e ordenada.
O Projeto Acácia foi criado exatamente para testar isso. A iniciativa reuniu bancos, custodians, fintechs, operadores de infraestrutura de mercado, gestores de fundos, emissores de stablecoins e fornecedores de tecnologia para explorar 20 casos de uso diferentes, abrangendo uma variedade de ativos, desde títulos do governo e corporativos até depósitos a prazo, fundos de investimento, contas a pagar comerciais e royalties de mineração. A liquidação no projeto utilizou tanto dinheiro privado quanto dinheiro do banco central, incluindo stablecoins, tokens de depósito bancário, CBDC atacadista e saldos de contas de liquidação em bolsa, dando ao RBA a oportunidade de ver como diferentes modelos de liquidação poderiam funcionar na prática.
Tokenização ganha impulso
Uma conclusão importante do discurso foi que o dinheiro privado provavelmente não se transformará em uma luta direta por domínio. Em vez disso, Jones sugeriu que stablecoins e tokens de depósito bancário podem acabar atendendo a propósitos diferentes, com stablecoins mais adequados para mercados tokenizados menores e mais novos, enquanto tokens de depósito bancário provavelmente terão um papel mais forte em mercados maiores e mais estabelecidos. Ele relacionou essa visão às diferentes características de confiança e escalabilidade desses dois instrumentos, observando que os tokens de depósito bancário podem se apoiar na estrutura prudencial existente e no suporte do banco central já em torno dos depósitos bancários.
A postura do RBA em relação ao CBDC atacadista foi mais cautelosa, mas ainda aberta. Jones afirmou que a indústria vê uma CBDC atacadista como potencialmente útil, mas longe de ser essencial para que os mercados tokenizados comecem a operar. Ele acrescentou que, se os mercados tokenizados eventualmente se tornarem sistemicamente importantes, o argumento a favor de uma CBDC atacadista se fortaleceria do ponto de vista da estabilidade financeira. Por ora, porém, a mensagem foi que a Austrália não precisa esperar por uma CBDC atacadista para fazer progressos significativos na finança tokenizada.
Em vez de apostar tudo em uma única solução, o RBA está preparando uma abordagem mais ampla. Jones disse que o banco central trabalhará com outras agências do Conselho de Reguladores Financeiros, o DFCRC e a indústria em uma série de iniciativas para apoiar a inovação responsável. Uma parte fundamental desse esforço será explorar uma nova sandbox de infraestrutura de mercado financeiro digital, que proporcionaria aos formuladores de políticas e à indústria um ambiente controlado para testar e escalar dinheiro, ativos e infraestrutura tokenizados ao longo de um processo de longo prazo, com etapas bem definidas. O RBA também quer usar a experiência do Acácia para orientar trabalhos futuros sobre infraestrutura de liquidação e interoperabilidade de pagamentos.
O discurso sugere que a Austrália está entrando numa fase em que a tokenização é tratada menos como um conceito futurista e mais como um problema de design de sistemas. O RBA não declara a tecnologia como uma resposta definitiva, e ainda está atento aos desafios legais, técnicos e de coordenação. Mas a direção geral é clara: os mercados tokenizados não precisam mais provar que merecem um lugar no sistema financeiro. A verdadeira questão agora é quão rapidamente o país pode construir as infraestruturas necessárias para apoiá-los.
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