O Departamento do Trabalho dos EUA propôs abrir os planos 401(k) à cripto. Eis o que isso significa para US$ 7,7 biliões em poupanças de reforma.
O Departamento do Trabalho dos EUA apresentou uma proposta de regulamento que poderia remodelar o investimento reformista americano.
A proposta, divulgada na segunda-feira, tem como objetivo clarificar como ativos alternativos como private equity e criptomoedas podem entrar em planos 401(k). Segue-se a uma ordem executiva assinada pelo Presidente Donald Trump.
Um pouco por todo o país, as contas 401(k) detêm cerca de US$ 7,7 biliões em poupanças de reforma. Mesmo uma pequena mudança na alocação poderia enviar dezenas de milhares de milhões para os mercados de ativos digitais.
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O que a Regra Proposta Diz, na Prática
As orientações descrevem um processo estruturado para os fiduciários do plano.
De acordo com a proposta, os administradores terão de avaliar de forma objetiva fatores como desempenho, comissões, liquidez, avaliação e complexidade antes de incluir estes ativos. Os fiduciários que seguirem o processo delineado receberão proteções de porto seguro contra processos judiciais.
O Departamento do Trabalho salientou que a regra não instrui os prestadores sobre como investir. Em vez disso, dá-lhes um quadro para tomar decisões minuciosas e bem documentadas.
A proposta surge enquanto o Supremo Tribunal se prepara para ouvir um caso relacionado.
Um antigo funcionário da Intel processou os administradores do plano em 2019, alegando que tomaram decisões imprudentes ao investirem em fundos de cobertura e private equity. O desfecho desse caso poderia ter implicações mais vastas para a forma como os fiduciários abordam investimentos alternativos.
O Departamento do Trabalho terá um período de comentários públicos de 60 dias antes de decidir se finaliza a regra. Especialistas jurídicos referem que a proposta abrange mais de 160 páginas, refletindo a complexidade das questões envolvidas.
O Departamento de Trabalho dos EUA acabou de propor abrir os planos 401(k) à cripto.
US$ 7,7 TRILIÕES em poupanças de reforma. Mesmo 1% = US$ 77 mil milhões a fluir para a cripto. Isso é mais do dobro do que os ETFs de bitcoin acumularam no seu primeiro ano inteiro.
Qual é a cereja no topo? Estão a propor isto enquanto 47%…
— Whale Factor (@WhaleFactor) 31 de março de 2026
A Indústria Reage à Proposta de Cripto nos 401(k)
Os grandes intervenientes financeiros deram as boas-vindas ao movimento. A BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, com mais de US$ 14 biliões sob gestão, elogiou a direção.
O CEO da Apollo, Marc Rowan, chamou-lhe um passo significativo para melhorar os resultados de reforma para os americanos. O Presidente da SEC, Paul Atkins, também manifestou apoio, dizendo que a participação mais ampla em investimentos de longo prazo é uma prioridade.
Nem todos partilham essa visão. A Senadora Elizabeth Warren criticou a proposta, argumentando que expõe as poupanças de reforma a ativos de risco num período de instabilidade nos mercados.
O professor de finanças Henry Hu reconheceu que a profundidade da regra mostra envolvimento sério com preocupações sobre comissões, mas disse que teria ajudado dar mais atenção a problemas recentes de avaliação e liquidez.
Analistas jurídicos apelam à cautela quanto às expectativas.
O parceiro da Mayer Brown, Erin Cho, referiu que a regra não abriria uma “enxurrada” de cripto ou private equity para contas de reforma. Apenas estabeleceria um processo para considerá-los.
O que Isto Significa para os Mercados de Cripto
O mercado de cripto está a observar de perto. Os analistas apontam que mesmo uma alocação de 1% dos ativos dos 401(k) equivaleria a cerca de US$ 77 mil milhões a fluir para ativos digitais.
Esse valor ultrapassa o total das entradas em ETFs de Bitcoin durante o seu primeiro ano inteiro de negociação.
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O potencial de escala é significativo, embora a regra, antes de entrar em vigor, precise primeiro de ultrapassar o seu período de comentários e de resistir a escrutínio político e jurídico.
O Secretário do Tesouro Scott Bessent descreveu a proposta como um passo inicial e sublinhou que a administração continua focada em proteger os ativos de reforma ao longo de todo o processo.
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