Samson Mow: A venda do Tesouro de Bitcoin pode proporcionar flexibilidade estratégica

O analista de mercado Samson Mow afirmou que as empresas de tesouraria de Bitcoin que vendem BTC quando as circunstâncias o exigem é “nada de mau”, defendendo que o objectivo principal deve ser proteger os accionistas e manter a flexibilidade operacional. As declarações de Mow respondem à posição da Strategy de que a empresa poderia vender Bitcoin se necessário, contestando a filosofia de “nunca vender Bitcoin” na gestão de tesouraria corporativa.

Flexibilidade estratégica vs. abordagem de uma única estratégia

Mow argumentou que seguir rigorosamente uma abordagem de “nunca vender Bitcoin” restringe o espaço de manobra das empresas. Ao descrever os mercados públicos como um “campo de batalha”, Mow disse que uma empresa que se compromete apenas com uma estratégia pode criar uma vantagem para investidores de posição curta e para arbitragistas. Segundo Mow, a capacidade da Strategy de utilizar diferentes ferramentas — incluindo vender, fazer hedge ou emitir novas acções quando necessário — torna a empresa mais resiliente a ataques do mercado.

Modelo de obrigações em Bitcoin e precedente da estrutura STRC

Mow recordou o seu modelo anterior de obrigações em Bitcoin, que incluía vendas planeadas de BTC. Explicou que, após um período de bloqueio de cinco anos, o emissor venderia BTC, proporcionando aos investidores um retorno sobre o capital. Mow afirmou que a estrutura STRC da Strategy segue uma lógica semelhante, acrescentando que ambos os modelos reduzem a volatilidade do Bitcoin enquanto oferecem aos investidores potencial de ganhos em alta.

Declaração de dividendos de Michael Saylor

Mow chamou a atenção para publicações anteriores de Michael Saylor, recordando que Saylor afirmou em Abril que “os dividendos podem ser suportados sem emitir novas acções MSTR desde que o crescimento anual do Bitcoin se mantenha acima de aproximadamente 2,05%”. Segundo Mow, esta declaração indicava que o BTC poderia ser vendido para financiar pagamentos de dividendos, se necessário.

Filosofia pessoal vs. filosofia corporativa de Bitcoin

Mow afirmou que o ditado “Não vendas o teu Bitcoin” é uma orientação geral para investidores individuais, mas não significa “nunca vender até morrer”. Explicou que o BTC pode ser usado para necessidades essenciais da vida e defendeu que as empresas de tesouraria de Bitcoin devem ter a opção de vender quando isso for necessário.

Isto não é aconselhamento de investimento.