Famílias de Singapore em Single Family Offices perdem a vaga de investimento em IA apesar da adopção de tecnologia

Os family offices de Singapura adoptaram amplamente ferramentas de IA para operações, mas são em grande medida excluídos de investir na própria tecnologia. Um inquérito da Ocorian a 25 family offices com sede em Singapura concluiu que, apesar de 96% deles implementarem ferramentas de IA para operações e gestão de dados, nenhum está actualmente a investir em empresas de IA, segundo o relatório.

Singapura alberga 2.720 family offices, o que a torna o segundo principal destino a nível global para famílias com elevado património líquido, de acordo com a PwC. Entre Julho de 2024 e Junho de 2025, o valor dos negócios nos investimentos de venture capital dos family offices de Singapura atingiu 2,4 mil milhões de US$, quase 3 vezes o valor do ano anterior. No entanto, a nível global, os family offices têm alterado o seu foco para investimentos em IA, machine learning e SaaS, com o valor dos negócios em investimentos em empresas de IA e machine learning a atingir 123,3 mil milhões de US$ durante o mesmo período — um aumento de 2,5 vezes em termos homólogos, referiu a PwC.

Barreiras ao Acesso e à Concentração no Mercado

Um relatório de 2026 do JP Morgan Private Bank revelou que, embora 65% dos family offices a nível global tenham como objectivo dar prioridade à IA, mais de metade não tem exposição às empresas de growth equity e de venture capital que impulsionam a inovação do sector.

Em Singapura, as oportunidades de investimento estão concentradas num pequeno número de empresas privadas. As principais empresas de IA previstas para irem a público nos próximos dois anos — SpaceX (preparando-se para IPO até meados de 2026), Anthropic e OpenAI — têm base nos EUA, limitando o acesso dos family offices de Singapura a estas oportunidades de elevada qualidade.

O acesso a estas empresas é “verdadeiramente restritivo”, já que a participação nas suas rondas de financiamento tende a ser “orientada pelas relações”, afirma Kelvin Lee, co-fundador e CEO da bolsa digital de valores Alta. “Os veículos em fase inicial tendem a ser opacos e ilíquidos, exigindo recursos e infra-estruturas que nem todo o family office possui”, acrescenta Natacha Minniti, co-chefe global da prática de family office no JP Morgan Private Bank.

Muitos family offices em Singapura não têm capacidade para avaliar a infra-estrutura mais profunda da IA, que inclui semicondutores, plataformas e dados, de acordo com um adviser de family office com base em Singapura que pediu para não ser identificado. Muitos investem apenas em nomes listados específicos com temática de IA no mercado de acções público, através de acções ou fundos negociados em bolsa, uma vez que não têm acesso a negócios privados.

Infra-estrutura e Concorrência Institucional

O relatório do JP Morgan concluiu que 79% dos family offices não têm afectação para infra-estrutura de IA, como centros de dados, redes eléctricas e redes de conectividade.

O perfil de risco dos negócios de centros de dados e infra-estrutura difere significativamente do que os family offices tradicionalmente investem, como imobiliário, diz Grace Tang, CEO e managing director da Phillip Private Equity. “Os grandes players institucionais como GIC, Temasek e Blackstone dominam o espaço. Isto deixa pouco espaço para os family offices entrarem no mercado”, aponta.

Soluções Emergentes

Várias empresas de venture capital estão a trabalhar para colmatar a lacuna de financiamento entre os family offices e os investimentos em IA. A Scale Asia Ventures, uma VC sediada em São Francisco, conta a gigante retalhista sul-coreana Shinsegae Corp. e os family offices na Coreia do Sul e no Japão como limited partners. A empresa investe activamente em startups de IA, com o seu portefólio a incluir a empresa de analítica de dados Databricks e a plataforma de geração de vídeo Higgsfield.

Os investidores baseados na Ásia tendem a ser mais “aversos ao risco” do que os seus homólogos dos EUA, no que toca a práticas de investimento, de acordo com Wally Wang, founding partner na Scale Asia Ventures. “[Como uma VC], queremos assumir esse risco logo no início”, diz ele.

A Mesh Ventures, uma VC com base em Taiwan, introduziu um modelo de negócio “deal-to-deal”, em que os investidores podem seleccionar startups individuais do seu portefólio para investir. Esta estratégia de financiamento atraiu family offices em Hong Kong e Singapura, disse Sam Lam, managing partner da Mesh Ventures, numa entrevista anterior. Ao abrigo deste esquema, a Mesh Ventures investiu em duas startups dos EUA: Quantinuum, focada na construção de um computador quântico tolerante a falhas, e CesiumAstro, que desenvolve hardware para comunicações no espaço. A VC também tem como objectivo financiar startups focadas em infra-estrutura de IA.

Abordagem de Investimento Disciplinada

Os banqueiros estão a pedir uma abordagem disciplinada para os family offices que pretendem investir em IA. Lim Leong Guan, global head do grupo de soluções de investimento no Bank of Singapore, adverte que os family offices enfrentam uma “trilogia de considerações” ao avaliar investimentos em IA: preocupações com a valorização, iliquidez e em que empresa investir.

Para alargar o acesso, os family offices devem considerar múltiplos pontos de entrada, incluindo trabalhar com fundos especializados de growth e de venture capital, co-investir juntamente com parceiros de confiança e explorar secondaries, diz Minniti. “Os controlos de risco são inegociáveis”, explica, referindo-se à implementação faseada de capital, à due diligence disciplinada e ao dimensionamento ponderado das posições alinhado com as necessidades de liquidez e com os objectivos de retorno.

Os clientes devem “adoptar uma abordagem altamente diversificada” e “assegurar que têm acesso a bons conselhos”, acrescenta Lim Leong Guan. Para Minniti, a paciência e a diversificação são fundamentais quando se investe em IA.