Onde Estamos Realmente no Ciclo de IA? Um Paralelo com o Boom do Xisto

A revolução do xisto nos EUA oferece uma lente interessante para enquadrar onde estamos hoje com a IA.

Na década de 2000, o xisto prometia desbloquear vastos recursos energéticos e remodelar a geopolítica. O capital inundou o setor. As plataformas de perfuração multiplicaram-se. Todos falavam sobre independência energética.

Mas aqui está o que realmente aconteceu: a euforia foi intensa, as empresas queimaram dinheiro de forma irresponsável, o ciclo atingiu o pico, e a realidade finalmente alcançou. Os vencedores? Geralmente os últimos a ficar de pé—os operadores que sobreviveram à consolidação, não os primeiros entusiastas do hype.

A IA parece semelhante agora. A narrativa é viciante. O Capex está crescendo verticalmente. Cada empresa está a correr para implementar modelos. Mas pergunte a si mesmo: quantas dessas implementações realmente gerarão ROI? Quantas se tornarão elefantes brancos?

O xisto ensina-nos que bolhas não invalidam a tese subjacente—a procura por energia era real, e o xisto importa. A questão é o timing e a execução. A maioria não lucrou com o xisto. Alguns sim.

A mesma matemática provavelmente se aplica aqui. A IA não vai desaparecer. Mas a atual loucura de preços e investimentos? Isso vale a pena observar. A história sugere que estamos em algum lugar nos capítulos do meio, não no final.