Nove em dez investidores do LOF de prata receberam o valor total de retorno, quanto a empresa de fundos terá que pagar?

Antes do Ano Novo Chinês, a Guotou Ruixin Fund publicou o aviso sobre o plano relacionado ao fundo de prata, abordando a questão do ajuste de avaliação causado pela situação histórica extrema do mercado de prata no seu Fundo de Investimento em Valores Mobiliários de Futuros de Prata (LOF). Como resultado, mais de 90% dos investidores receberão compensação integral.

Então, quanto a empresa de fundos terá que pagar ao todo? E que impacto isso trará?

O jornalista do Daily Economic News notou que o último comunicado do controlador da Guotou Ruixin, Guotou Capital, revelou informações relevantes.

O comunicado afirma que, o impacto financeiro causado por esse plano é inferior a 5% do lucro líquido auditado de Guotou Capital em 2024, que foi de 26,94 bilhões de yuans. Com base nisso, calcula-se que a compensação máxima que a empresa terá que pagar seja aproximadamente 433 milhões de yuans.

Analisando os resultados das últimas anos, a receita operacional consolidada da Guotou Ruixin foi de 1,255 bilhão, 1,420 bilhão e 1,379 bilhão de yuans em 2022, 2023 e 2024, respectivamente, com lucros líquidos de 163 milhões, 346 milhões e 376 milhões de yuans. No primeiro semestre de 2025, o lucro líquido consolidado foi de 149 milhões de yuans. Em comparação com seus lucros recentes, o valor da compensação é bastante significativo.

Por isso, alguns especialistas do setor comentaram que esse plano especial demonstra a sinceridade e determinação da Guotou Ruixin e de seus acionistas.

Quanto a Guotou Ruixin terá que pagar? O anúncio do controlador chegou

A base para o cálculo do valor de compensação vem do comunicado de Guotou Capital de 23 de fevereiro (com data de 24 de fevereiro).

O comunicado esclarece que o plano de compensação do LOF de prata da Guotou Ruixin deve impactar negativamente o lucro líquido atribuível aos acionistas de Guotou Capital em 2026 em não mais que 5% do lucro líquido auditado de 2024, e não afetará de forma substancial o desenvolvimento geral do negócio da empresa.

De acordo com o relatório anual de 2024 de Guotou Capital, o lucro líquido auditado foi de 2,694 bilhões de yuans. Com base nisso, estima-se que o impacto máximo do plano de compensação na consolidação do controlador seja cerca de 134,7 milhões de yuans. Para calcular o valor que a Guotou Ruixin precisará pagar, é necessário considerar sua estrutura acionária.

Dados públicos indicam que a Guotou Ruixin é uma subsidiária de controle terciário do China Development Investment Group. Guotou Capital, por sua vez, detém 61,29% da Guotou Taikang Trust através de sua subsidiária integral, que possui 51% da Guotou Ruixin, sendo assim seu acionista controlador.

Especialistas do setor fizeram cálculos considerando a estrutura acionária por meio de análise de penetrabilidade e concluíram que o limite máximo de compensação que a Guotou Ruixin deverá assumir é aproximadamente 433 milhões de yuans. É importante notar que esse valor foi calculado com base na máxima teoria, e o valor final de compensação deve seguir os dados oficiais da empresa.

Vamos revisar também os resultados recentes de receita e lucro líquido da Guotou Ruixin, organizados pelo jornalista com base no comunicado:

Observando os resultados recentes da Guotou Ruixin, de 2020 a 2024, a receita operacional consolidada foi de 798 milhões, 997 milhões, 1,255 bilhão, 1,420 bilhão e 1,379 bilhão de yuans, respectivamente, com lucros líquidos de 216 milhões, não listados, 163 milhões, 346 milhões e 376 milhões de yuans. Com base na estimativa de limite superior, o valor de compensação quase corresponde a um terço da receita de 2024 da empresa e excede o lucro líquido anual, demonstrando o esforço para proteger os investidores.

Proteção dos direitos legítimos dos investidores de pequeno e médio porte com eficiência online

Vamos relembrar o plano especial divulgado pela Guotou Ruixin no início do ano.

Anteriormente, devido à ocorrência de uma situação histórica extrema no mercado de prata, para tratar todos os investidores de forma justa e evitar que investidores com resgates antecipados se beneficiassem, a Guotou Ruixin ajustou a avaliação do LOF de prata, o que gerou grande atenção dos investidores.

Em 15 de fevereiro, antes do Ano Novo Chinês, a Guotou Ruixin anunciou o primeiro plano de compensação do setor de fundos públicos. Para o LOF de prata, adotou-se uma abordagem de compensação escalonada que cobre todos os investidores afetados, com foco especial na proteção dos investidores de pequeno e médio porte, permitindo que cada investidor verifique de forma clara sua compensação de acordo com sua situação.

O esquema de compensação utiliza um modelo de camadas:

1. Para investidores individuais cuja perda de avaliação (de -17% a -31,5%) seja inferior a 1000 yuans, a compensação será integral, de acordo com o impacto real.

2. Para investidores individuais cuja perda de avaliação (de -17% a -31,5%) seja superior a 1000 yuans, a compensação será calculada somando-se 1000 yuans mais a parte excedente multiplicada por um fator de proporção.

Essa estrutura foi baseada em análise de dados: quanto maior o valor investido, maior o lucro na valorização inicial do produto, e o impacto da avaliação ajustada é relativamente menor. Assim, o modelo escalonado garante justiça e prioriza a proteção dos investidores de menor porte com menor capacidade de resistência ao risco.

A delimitação do escopo também é precisa: apenas para investidores individuais que apresentarem pedidos de resgate entre o pós-mercado de 30 de janeiro de 2026 e o fechamento de 2 de fevereiro, confirmados por solicitação de resgate. Investidores institucionais, por terem maior capacidade de gestão de risco, não estão incluídos, garantindo que os recursos de compensação sejam concentrados nos investidores comuns.

A demonstração de boa vontade também se reflete na eficiência da implementação. Segundo informações, o mini programa de compensação desenvolvido em parceria com o Alipay já está pronto e será lançado oficialmente em 26 de fevereiro. Os investidores poderão acessar o mini programa “Guotou Ruixin Prata” no Alipay, realizar a verificação de identidade conforme as instruções e solicitar a compensação online, com o dinheiro sendo transferido rapidamente, minimizando custos e esforços para os investidores.

A publicação do comunicado do controlador também evidencia a alta prioridade dada à proteção dos direitos dos investidores por parte dos acionistas, com apoio financeiro total.

Por isso, alguns especialistas afirmam que a abrangência, a proporção de compensação e a eficiência do processo dessa iniciativa são raras no setor de fundos e valores mobiliários, refletindo a responsabilidade da gestora em responder às demandas dos investidores e proteger efetivamente os direitos dos investidores de menor porte.

Fonte: Daily Economic News

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