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A rentabilidade da dívida do Tesouro dos EUA com vencimento de 2 anos caiu ligeiramente para 3,69%, o ouro no mercado spot mantém-se abaixo de 4.900 dólares, e o índice do dólar subiu 0,2%. A Reserva Federal mantém a situação atual, enquanto o governador Barkin apela a cortes nas taxas de juro.

O Federal Reserve mantém a postura, a declaração de decisão afirma: o governador Milan diverge, situação no Médio Oriente incerta.
Aviso de Risco e Isenção de Responsabilidade
O mercado apresenta risco, o investimento requer cautela. Este texto não constitui aconselhamento pessoal sobre investimentos e não considera os objetivos de investimento específicos, situação financeira ou necessidades individuais de cada utilizador. Os utilizadores devem considerar se alguma opinião, perspectiva ou conclusão apresentada neste texto se adequa à sua situação particular. Investimentos com base neste conteúdo são da responsabilidade do utilizador.

Os EUA e Israel entraram no 19º dia de operações militares contra o Irã, e o risco de ataques às instalações de energia no Médio Oriente escalou dramaticamente. O Irã anunciou que atacará com força total as instalações petrolíferas relevantes dos EUA e incluiu as instalações de energia da Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Catar em sua lista de alvos legítimos para ataque, e as instalações relevantes iniciaram imediatamente evacuações de emergência. Os preços internacionais do petróleo dispararam.
Na abertura do mercado americano na quarta-feira, quando o S&P 500 atualizou sua máxima do dia, o petróleo Brent aproximou-se da marca de 110 dólares, com ganhos diários expandindo-se para cerca de 6,3%; o óleo cru WTI dos EUA ultrapassou 99,40 dólares, com ganhos diários de cerca de 3,3%.
De acordo com a CCTV News, na quarta-feira, 18 de março, horário local, o comandante da Marinha do Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã, Tansiri, alertou que o Irã agora está tratando as instalações petrolíferas relevantes dos EUA com o mesmo nível que as bases militares americanas e atacará com toda a força. Ele pediu que os trabalhadores das instalações relevantes e os residentes próximos se afastem e busquem abrigo. De acordo com relatórios da mídia iraniana citados pela Xinhua News Agency, o porta-voz do Quartel-General Central de Hatam Anbia das Forças Armadas do Irã afirmou no mesmo dia que fará uma retaliação rigorosa contra...

Os ataques militares dos EUA e Israel contra o Irão entram no 19º dia, com múltiplos oficiais de alto escalão iranianos mortos, provocando uma resposta furiosa de Teerão. O Irão afirma estar a expandir a sua ofensiva militar contra os EUA e Israel, enquanto ambos divergem sobre objetivos estratégicos, a Europa recusa envolvimento militar e as perspectivas para negociações nucleares aparecem sombrias. O conflito entre ambas as partes continua a intensificar-se, tornando a situação cada vez mais complexa.

Estrategistas do HSBC apontam que a probabilidade de recessão do mercado acionista global aumentou para 35% devido ao conflito no Médio Oriente. Apesar da venda pesada no mercado, surgem oportunidades de compra em sobrevendas em mercados como Coreia do Sul, África do Sul e Indonésia. Os estrategistas recomendam procurar orientações de investimento com características defensivas nos setores cíclicos, em vez de uma defesa completa.

O conflito no Médio Oriente levou ao encerramento do Estreito de Ormuz, causando uma forte alta nos preços do alumínio. O preço do alumínio na Bolsa de Metais de Londres aproximou-se dos máximos de quatro anos. A redução da produção da Alumínio do Bahrein agravou a escassez de oferta, intensificando as preocupações do mercado com a falta de alumínio. Os analistas previram que o preço do alumínio poderá atingir 4000 dólares/tonelada. Apesar da alta de preços, a participação das instituições do mercado é limitada, com aumento nas posições vendidas descobertas, revelando divergência nas perspectivas sobre a trajetória futura dos preços do alumínio.

Os preços da energia dispararam, com as previsões de crescimento do PIB sendo revistas em baixa para a maioria das economias asiáticas, mas a Malásia e a Austrália, como exportadores líquidos de gás natural, beneficiar-se-ão disso. Em termos de resposta política, os países têm uma tendência geral de usar subsídios fiscais e tetos de preços, em vez de contração monetária.
Afetados pela fraca procura e contração da oferta, os preços do imobiliário comercial dos EUA ficam atrás da inflação, muito inferiores aos do sector residencial. O aumento dos capitalization rates é principalmente impulsionado pela queda dos preços dos activos, com o diferencial das obrigações do Tesouro dos EUA a estreitar-se, reflectindo uma compensação de risco inadequada. Entretanto, 2026-2027 enfrentará um pico de refinanciamento, aumentando o risco de dívida.
Considerando os dados moderados de inflação e a queda inesperada do emprego não-agrícola, a urgência da Reserva Federal em ajustar a política monetária não é elevada, estimando-se que manterá as taxas de juro inalteradas na reunião de decisão de taxas de março. Além disso, também vale a pena notar se Powell fará declarações sobre a reeleição como membro da direcção durante a conferência de imprensa.

Recentemente, Zhang Yu, economista-chefe da Huachuang Securities, partilhou as suas perspectivas sobre macroeconomia global, economia chinesa e classes de ativos numa conferência.
Na sua avaliação, vários fatores de mudança lenta na economia dos últimos anos estão a mudar rapidamente. A proporção da nova economia ultrapassa a da economia tradicional. Os ativos financeiros já igualaram o tamanho dos ativos imobiliários, e o consumo e o volume económico começarão a desenvolver-se progressivamente de forma menos sensível ao sector imobiliário.
Relativamente aos preços do petróleo e inflação, que recebem muita atenção, Zhang Yu apresentou duas avaliações: em primeiro lugar, o risco de subida dos preços do petróleo na China é menor comparativamente a outros países dependentes de petróleo bruto; em segundo lugar, o risco de estagflação global é maior do que o da China, e é bastante difícil para a China enfrentar estagflação, sendo o núcleo que a "inflação" dificilmente subirá muito.
Na sua opinião, a manufatura de nível médio da China entrará num período estratégico favorável de 2-3 anos a nível global. Em termos de significado para o investimento, é comparável ao sector imobiliário de há 20 anos, ao consumo de vinho branco de há 10 anos e ao ouro de há 3 anos.
Acredita que tanto a economia real como o mercado de capitais darão origem a algumas empresas extraordinárias e de excelência.

O Banco Central do Canadá decidiu manter as taxas de juros inalteradas em 2,25% a 18 de março, monitorando o impacto do conflito no Médio Oriente na economia. Embora a subida dos preços do petróleo possa aumentar a inflação a curto prazo, o banco central enfatiza que os riscos de crescimento estão inclinados para baixo, com um mercado de trabalho fraco e tensões comerciais crescentes, resultando num desempenho económico deficiente. Os analistas consideram que a postura dovish do banco central é evidente, mas a sua posição de estabilização pode ser difícil de manter.

O advogado de Powell afirmou que, se a investigação não for concluída quando o mandato do presidente da Reserva Federal terminar, Powell não se demitirá e permanecerá excepcionalmente no cargo. Isto pode afetar as expectativas das políticas macroeconómicas e dos mercados financeiros nos EUA, ao mesmo tempo que aumenta a dificuldade de Trump em interferir na Reserva Federal.

A indústria de computação em nuvem na China está enfrentando uma mudança de aumento de preços relativamente rara. Alibaba Cloud e Baidu Intelligent Cloud aumentaram os preços de alguns produtos em até 34% devido ao aumento global da procura de IA e à subida dos custos da cadeia de abastecimento. Esta tendência marca o afrouxamento da "inércia de redução de preços" que durou 20 anos, e o mercado de nuvem pode estar a entrar num ciclo de aumento de preços sem precedentes. A análise indica que o rápido crescimento da capacidade de computação de IA e a limitação da oferta impulsionarão a infraestrutura de nuvem para um ambiente inflacionário.

Está reportado que Trump isenta a execução da Lei Jones para conter preços elevados de petróleo. A isenção aplica-se a petróleo, gás natural, fertilizantes e carvão.
Aviso de Risco e Isenção de Responsabilidade
O mercado apresenta riscos, o investimento requer cautela. Este texto não constitui conselho de investimento pessoal, nem considera os objetivos de investimento específicos, situação financeira ou necessidades de utilizadores individuais. Os utilizadores devem avaliar se qualquer opinião, perspectiva ou conclusão apresentada neste texto se adequa à sua situação específica. Ao investir com base nisto, a responsabilidade é pessoal.

Os preços do diesel nos EUA ultrapassaram 5 dólares por galão esta semana, com a situação no Irão a afetar o fornecimento de crude, causando dificuldades estruturais no mercado de diesel. O consumo de diesel é impulsionado pelo comércio, e o aumento de preços afeta diretamente os lucros das empresas. Os stocks de diesel nos EUA estão abaixo da média histórica, e a procura continua a crescer, o que pode desencadear pressões inflacionárias mais amplas.

A Micron Technology divulgará resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 na quarta-feira, com receita esperada crescendo 148% em termos homólogos. A escassez de chips de memória é principalmente causada pelo aumento da procura do mercado de IA, aumentando preços e afetando volumes de expedição de PCs e smartphones. Embora a Micron tenha iniciado planos de expansão da capacidade, a libertação de fornecimento ainda requer tempo, e o mercado prevê que a escassez de memória persistirá até 2027.

Esta edição da rubrica é apresentada por Guo Shengbei, explorando a relação entre os preços do petróleo e o IPC e o seu impacto na dívida pública, analisando as vantagens e desvantagens dos títulos protegidos contra inflação (TIP) em comparação com a dívida pública comum e obrigações corporativas, bem como as estratégias de tomada de decisão em investimentos face à situação incerta no Golfo Pérsico.

A equipa de estratégia de crédito da Goldman Sachs emitiu um aviso pessimista no seu relatório mais recente, afirmando que as pressões de mercado ainda não foram totalmente libertadas, listando as obrigações AT1, as obrigações híbridas de grau de investimento e as obrigações de alto rendimento de classificação BB como os próximos ativos potencialmente sujeitos a vendas em massa. Simultaneamente, os custos de financiamento corporativo permanecem elevados, os rácios de cobertura de juros enfrentam riscos, as perspetivas macroeconómicas são complexas e o mercado está a fazer a transição da precificação do choque para a precificação do impacto económico.

PPI núcleo dos EUA em fevereiro cresceu 3,9% em termos de variação anual, acima das expectativas e do valor anterior; tanto a variação anual como a variação mensal do PPI superaram as previsões. O mercado alerta os investidores para terem cuidado, e as opiniões no texto não constituem recomendações de investimento pessoal.

Após ataques às instalações energéticas do Irão, os preços do petróleo dispararam, o fornecimento no Golfo Pérsico foi interrompido e os mercados globais de energia enfrentam pressão. O risco de paralisação do campo de gás do Sul de Parso aumentou, o trânsito pelo Estreito de Ormuz ficou quase estagnado, impulsionando escassez global de combustível e expectativas inflacionárias. As tentativas dos países de procurar soluções alternativas de transporte tiveram eficácia limitada, com perspectivas de conflito incertas.