В октябре 2025 года ежемесячный торговый объем Polymarket превысил 3 миллиарда долларов, а число пользователей увеличилось на 93,7% по сравнению с предыдущим месяцем. Эти впечатляющие показатели свидетельствуют о поразительной трансформации рынка предсказаний: из маргинального эксперимента в криптоиндустрии он превратился в ключевой элемент современной финансовой инфраструктуры.
В этот сектор беспрецедентными темпами поступает капитал. Оценка Polymarket, подстегиваемая энтузиазмом инвесторов, приближается к новому максимуму — от 12 до 15 миллиардов долларов. Его конкурент, Kalshi, также преодолел отметку в 10 миллиардов.
Трансформация рынка
Рынки предсказаний переживают фундаментальное изменение идентичности. Если раньше их рассматривали как спекулятивный инструмент внутри криптосообщества, то в 2025 году этот сектор совершил три ключевых прорыва: смягчение регулирования, приток капитала и интеграцию со стороны технологических гигантов. В мае 2025 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) отозвала иск против Kalshi, признав, что контракты на предсказания могут легально торговаться в определённых рамках. Через четыре месяца CFTC выдала Polymarket письмо о непринятии мер, что открыло компании путь к возвращению на рынок США.
Более прозрачное регулирование устранило главный барьер для притока капитала. Крупнейшие игроки традиционных финансов теперь делают значительные ставки на этот новый сектор. Intercontinental Exchange (ICE), материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, объявила о вложении 2 миллиардов долларов за 25% долю в Polymarket. Одновременно технологические платформы начали интегрировать данные рынков предсказаний в основные информационные каналы. В октябре 2025 года Google объявила о включении в результаты поиска Google Finance данных о реальных предсказаниях с Polymarket и Kalshi.
Теперь, когда пользователи ищут, например, «Кто будет президентом в 2028 году?» или «Вероятность снижения ставки ФРС», они видят графики рынков предсказаний в реальном времени непосредственно под результатами поиска. Рынки предсказаний превратились из нишевого инструмента для криптоэнтузиастов в полноценный источник данных, доступный широким слоям пользователей и цитируемый СМИ.
Споры и изъяны: разрыв между идеалом и реальностью
Несмотря на бурный рост, споры о достоверности и общественной значимости данных рынков предсказаний не утихают. В 2025 году исследование Колумбийского университета показало, что примерно 25% торгового объема Polymarket может приходиться на фиктивные сделки (wash trading). Во время резонансных событий — таких как выборы в США или финалы крупных спортивных турниров — эта доля возрастала до 60%. Хотя эксперты расходятся во мнениях относительно методологии исследования, оно указывает на возможные проблемы, скрывающиеся за внешним энтузиазмом рынка.
Основатель Ethereum Виталик Бутерин дал более глубокую оценку рынков предсказаний. Комментируя инцидент с манипуляцией рынком, он отметил: «Только децентрализованные оракулы являются естественной защитой от подобных проблем». Он рекомендует рынкам предсказаний не полагаться на единственный источник данных, а агрегировать несколько независимых источников и использовать механизм разрешения «2 из 3» на основе мультиподписи. Это означает, что для расчёта события требуется согласие как минимум двух независимых поставщиков данных, что существенно снижает риск манипуляций с одной точки.
Однако на практике деятельность рынков предсказаний часто далека от этого идеала. Большинство платформ по-прежнему сильно зависят от субсидирования ликвидности — по сути, используют модель «сжигать деньги ради привлечения пользователей», хорошо знакомую Кремниевой долине. Маркет-мейкеры обычно обеспечивают ликвидность только для спортивных и политических рынков с обширной историей данных, тогда как рынки, основанные на частных знаниях, зачастую испытывают дефицит ликвидности или вовсе остаются без неё.
Волна капитала: крупные ставки и взлёт оценок
Пик инвестиционного бума в сегменте рынков предсказаний пришёлся на вторую половину 2025 года. Polymarket и Kalshi привлекли крупные инвестиции и за короткий срок многократно увеличили свою капитализацию. После вложения ICE в размере 2 миллиардов долларов оценка Polymarket выросла до 8 миллиардов. По последним данным Bloomberg, компания сейчас ищет новый раунд финансирования уже при оценке от 12 до 15 миллиардов.
В то же время Kalshi достигла оценки в 5 миллиардов в раунде, возглавленном a16z и Sequoia Capital, а вскоре преодолела рубеж в 10 миллиардов. Крупнейший игрок традиционного рынка CME Group также объявил о планах запустить финансовые контракты, привязанные к спортивным событиям и экономическим индикаторам, к концу 2025 года, что создаёт условия для прямой конкуренции с новыми платформами. Эту волну капитала поддерживает значительный рост пользовательской активности и вовлечённости. 19 января 2025 года число активных кошельков Polymarket за сутки достигло пика — более 72 600. Хотя впоследствии активность снизилась, платформа осталась устойчивой: за тот месяц было обработано более 1 миллиарда долларов транзакций, а совокупный торговый объём превысил 15,7 миллиарда.
Стратегия расширения: соответствие требованиям и полный охват рынка
В январе 2026 года Coinbase заключила партнёрство с Kalshi для запуска рынков предсказаний во всех 50 штатах США, расширив продуктовую линейку. Этот шаг стал сигналом о том, что рынки предсказаний прочно вошли в экосистему массовых криптотрейдинговых платформ. Аналитики отмечают, что рынки предсказаний быстро расширяют сферу охвата — «от спорта и политики к макроэкономике». Polymarket реализует стратегию «сначала спорт, затем всё остальное», изначально делая ставку на спортивные контракты, а затем добавляя рынки практически на любые темы.
В международной версии пользователи уже могут торговать контрактами на такие вопросы, как «Уйдёт ли министр обороны США в отставку к определённой дате?» или «Какой будет цена закрытия золота в 2025 году?». Такое расширение отражает чуткое реагирование на меняющийся спрос. Рынки предсказаний упрощают сложные вероятностные прогнозы до интуитивно понятных данных — например, «У кандидата X 87% шансов на победу», — используя язык, доступный каждому, что и составляет их привлекательность.
По рыночным данным, несмотря на то что общий показатель TVL (total value locked) Polymarket снизился с максимума в 512 миллионов долларов в период выборов в США до примерно 194 миллионов, это всё равно на 2 325% больше, чем год назад, когда показатель составлял 8 миллионов.
Борьба за спортивные права: топ-лиги как новое поле сражения
Права на спортивный контент стали центральным полем для платформ рынков предсказаний. 27 января 2026 года Soccer United Marketing, коммерческое подразделение Major League Soccer (MLS), объявило о многолетнем партнёрстве с Polymarket.
В рамках соглашения Polymarket становится официальным эксклюзивным партнёром MLS по рынкам предсказаний на регулярный сезон, Матч всех звёзд, финалы кубков и Leagues Cup. Борьба за спортивные права началась ещё в 2025 году. В октябре прошлого года Национальная хоккейная лига заключила многолетние лицензионные соглашения как с Kalshi, так и с Polymarket. В следующем месяце Polymarket также стал официальным эксклюзивным партнёром по рынкам предсказаний для Ultimate Fighting Championship (UFC).
Данные подчёркивают значимость спорта для этих платформ. На Kalshi более 90% объёма ставок приходится на спортивные события; на Polymarket этот показатель составляет 43%. Спорт стал главным драйвером трафика для рынков предсказаний.
Граница инноваций: интеграция ИИ и развитие экосистемы
Инновации на рынках предсказаний выходят далеко за рамки расширения списка торгуемых активов. В 2026 году интеграция искусственного интеллекта с рынками предсказаний станет ключевым трендом отрасли. По прогнозам, ИИ-агенты займут ведущие позиции среди участников рынков, обеспечивая более 30% торгового объёма. Эти агенты будут не просто краткосрочными спекулянтами, а основными поставщиками ликвидности, постоянно калибруя котировки и реагируя с минимальной задержкой.
Сами рынки предсказаний также превращаются во внешний слой проверки реальности для ИИ-систем. Вероятности, взвешенные по объёму капитала, могут служить внешними ориентирами, помогая корректировать искажения и галлюцинации ИИ. Появляется интересная тенденция: «суждения, на которые нельзя сделать ставку на рынках предсказаний», могут автоматически понижаться в статусе ИИ-системами, что открывает новые возможности для повышения надёжности их выводов.
В плане развития экосистемы темпы инноваций ускоряются. В январе 2026 года инвестиционное подразделение Pump.fun запустило хакатон «Build in Public» с призовым фондом 3 миллиона долларов для финансирования 12 лучших проектов. В конкурсе в качестве основного механизма оценки используются пользовательские рынки, делается акцент на реальной ценности и рыночном потенциале.
Связь с крипторынком: взаимодействие между предсказаниями и формированием цены
Рынки предсказаний и криптовалютный рынок становятся всё более взаимосвязанными. Некоторые платформы теперь предлагают контракты, напрямую связанные с ценами на криптовалюты, такие как «Диапазон цены биткоина в 2026 году» и аналогичные продукты.
Например, по данным Gate на 29 января 2026 года, биткоин торговался на уровне 88 185,2 доллара, его рыночная капитализация составляла 1,76 триллиона, а доля рынка — 56,29%.
Особое внимание заслуживают «state-level» рынки, которые предлагают платформы предсказаний: они непрерывно оценивают текущее состояние мира, а не отдельные события. Такой переход от «event-level» к «state-level» позволяет платформам предсказаний обеспечивать более непрерывную и структурированную агрегацию консенсуса.
По мере того как данные рынков предсказаний получают широкое распространение и цитируются ведущими СМИ, генерируемые ими вероятности могут, в свою очередь, влиять на настроения и решения участников крипторынка, формируя сложную сеть взаимосвязей.
Права на спортивный контент стали ключевым полем сражения для рынков предсказаний: более 90% объёма ставок Kalshi приходится на спорт, у Polymarket этот показатель достигает 43%. По мере того как NHL, UFC и MLS заключают сделки с платформами предсказаний, ведущие спортивные лиги полностью интегрируются в этот новый сектор. От стадионов до финансовых терминалов данные рынков предсказаний уже интегрированы в Google Finance и Bloomberg Terminal, становясь ориентиром для институциональных решений. А с ожидаемым ростом доли торгов ИИ-агентов более чем до 30% этот рынок превращается из исключительно человеческой сферы в интеллектуальную экосистему сотрудничества человека и машины.
