10x Research: Обострение регулирования стабильных монет, усиление стратегического разногласия между Circle и некоторыми централизованными биржами

Gate News сообщает, что 25 марта 10x Research на платформе X опубликовала анализ, в котором указано, что борьба за экономику стейблкоинов уже развернулась между Circle и некоторым CEX. За последний день цена акций Circle снизилась примерно на 0%, и часть инвесторов связывает это с неопределенностью, вызванной законом CLARITY, однако есть и мнения, что этот закон может создать структурные преимущества. Circle поддерживает федеральную нормативную базу для регулирования стейблкоинов, чтобы обеспечить институциональную легитимность USDC и долгосрочный потенциал расширения, в то время как некоторый CEX больше сосредоточен на краткосрочной прибыли за счет доходных остатков, что создает противоположные бизнес-модели. В рамках регулирования Circle может отказаться от части высокодоходных схем распространения, но при этом получит более устойчивую “регуляторную определенность”, что, как ожидается, стимулирует использование институциональными участниками, развитие глобальных расчетных сценариев и глубокую интеграцию с традиционной финансовой системой. 10x Research добавляет, что в текущих рыночных условиях будет пересмотрена ранее выдвинутая стратегия “длинной позиции по Circle и короткой по некоторому CEX” и оценена ее актуальность и эффективность.