Аналитики: Биткойн вышел из структуры халвинга, и прошлый "четырехлетний цикл" возможно больше не актуален.

Долгое время на рынке считали, что бычий и медвежий циклы Биткойна (BTC) тесно связаны с «Халвингом». Однако аналитик Джеймс Чек недавно заявил, что это мнение слишком упрощено, и на самом деле за циклами Биткойна стоят более глубокие тенденции принятия и структура рынка, а не единичный шок предложения. Эта точка зрения бросает вызов многолетнему популярному «четырехлетнему закону халвинга» и вызывает горячие обсуждения на рынке.

James Check: Три «не халвинг» периода Биткойна

! Основной цикл биткоина

（Источник：Checkonchain）

Check в последнем анализе указал, что Биткойн в своей истории прошел через три основных цикла, но они не были сосредоточены вокруг Халвинга:

2011–2018 годы: период внедрения

Движимые ранними пользователями розничных инвесторов

2018–2022 годы: период подросткового возраста

Характеризуется быстрым расширением в стиле «Западной разработки» и распространением маржинальной торговли.

2022 год и по настоящее время: зрелый цикл

Движимые институциональными средствами, стабильностью и управлением

Он подчеркнул, что рыночная среда после медвежьего рынка 2022 года отличается от прошлых, и если инвесторы будут полагаться только на исторические модели халвинга, они могут упустить ключевые сигналы.

Халвинг теория все еще имеет сторонников, но цикл может быть продлен

(Источник: Trading View)

Традиционная точка зрения считает, что после Халвинга сокращение предложения и увеличение спроса приведут к пиковым значениям бычьего рынка через год — так было в 2013, 2017 и 2021 годах, и рынок ожидает, что в 2025 году эта модель повторится.

Однако, главный инвестиционный директор Bitwise Мэтью Хоуган считает, что участие институциональных инвесторов изменило правила игры, и этот бычий рынок может продолжаться до 2026 года, что может означать, что четырехлетний цикл уже нарушен.

Крипто-предприниматель TechDev заявил в X (бывший Twitter), что ключ к Биткойну заключается в «деловом цикле и динамике ликвидности», а не в самом халвинге. Он отметил, что отличие этого цикла заключается в том, что бычий этап был продлен.

Цикл не мертв? Опровержение от Glassnode и трейдеров

Аналитическая компания Glassnode 20 августа заявила, что Биткойн все еще следует традиционной циклической модели, а недавняя фиксация прибыли и продажа показывают, что рынок вошел в позднюю стадию цикла.

Старший трейдер по позициям Боб Лукас считает, что, несмотря на то, что говорят внешние факторы, на рынке всегда существуют циклы: «Мы постоянно наращиваем позиции, пока не произойдет ликвидация, а затем начинаем заново. Единственное различие заключается в том, насколько много рисков вы можете избежать и как быстро вы сможете перезагрузиться.»

Заключение

Ведут ли циклы рынка Биткойна к Халвингу или доминируют ли они над динамикой принятия и ликвидности? Мнение Джеймса Чека предоставляет новый аналитический каркас для рынка и напоминает инвесторам не быть ограниченными одной моделью. С изменениями в институциональных инвестициях, макроэкономике и политической среде, этот бычий рынок может развиваться по совершенно другому ритму, чем в прошлом. Для инвесторов гибкость в реагировании и динамическая корректировка стратегий могут стать ключом к преодолению циклов. Для получения актуальной информации и глубокого анализа, пожалуйста, следите за официальной платформой Gate.